降準不及預期,原油談判一波三折


假期最大的股市財經新聞莫過於央行決定實施定向降準的決定了。央行為對沖疫情和支持中小企業的發展,決定於4月15日和5月15日分兩次對相關中小銀行實施降準,每次下調0.5個百分點,共釋放長期資金約4000億元。同時中國人民銀行決定自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%,這也是2008年以來央行首次下調超額準備金率,也凸顯當前疫情對經濟衝擊的嚴峻形勢。

降準不及預期,原油談判一波三折


從央行的公告中我們也可以看出,這次降準主要針對中小銀行,按照官方的數據解釋,此次受益的銀行達到約4000家,佔全國銀行總數的99%,主要扶持對象也是中小微企業。所以這次降準的意圖明顯,就是搞活中小微企業,在當前全球經濟遭受疫情重創之後,恢復實體經濟活力成為重中之重,而中小微企業涉及到千家萬戶的生計和就業問題,必須要解決。


當然了,這次貨幣並不全是利好或者說沒有完全達到市場預期。首先,這次是定向降準,降準受體是中小銀行,而體量巨大的股份制銀行和國有大行不在此列;其次,由於市場上預期的降息並沒有到來,這對行情有一定的制約。當然了,央行沒有選擇同步降息的原因是當前高企的CPI數據,畢竟存款利息只有1.5%,而CPI數據在5%以內,任何貨幣政策和財政政策的實施都要考慮到最廣大人民的實際生活水平,如果僅僅是為了討好資本市場而去大幅降息,那是得不償失的。

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聊完了降準,聊聊國際油價。最近的油價上演了一場國際政商界的好戲,從三國殺變成狼人殺,我們也不清楚沙特、美國和俄羅斯到底談了什麼、國際這些能源大國到底減不減產。

降準不及預期,原油談判一波三折

這還只是4月3日當天的,而今天的新聞就變成這樣子了......

降準不及預期,原油談判一波三折


原油所涉及到的利益糾葛和大國之間的政治博弈不是幾篇文章就可說得完的。總結起來就是,沙特、俄羅斯、美國都想在疫情時期保住自己的市場份額,但疫情帶來的需求減少就要求他們必須減產,畢竟誰也不想自己的市場被搶佔了,於是在減產協議上各懷鬼胎,都希望自己能利益最大化。

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其中的問題是,三國的原油成本相差甚遠,沙特每桶油的成本僅為2美元,而美國的頁岩油每桶成本高達40美元,沙特想趁機出清至少是一部分出清這些高成本產能以擴大市場,而老美大統領川建國同志必須要保住本國這些頁岩氣巨頭,畢竟是好幾百萬人的飯碗,一旦頁岩氣巨頭出現大規模債券違約,對老美的經濟衝擊將是難以想象的。同時俄羅斯也希望藉此能打壓老美,而且俄羅斯的經濟來源很單一,軍火、油氣和糧食作物基本上是最重要的外匯來源,國際油價的大跌疊加因為新冠疫情導致的衰退,一旦石油這塊收入大幅減少那將是災難。而沙特則是手握重要籌碼,因為長期的石油出口和海外投資讓沙特積累了足夠的資本,完全可以應對油價跌穿20美元的國際形勢。


所以,未來油價怎麼走還很難說,大國間政治博弈反覆無常我們需要習慣,無常才是真正的世道。石油價格波動受到太多因素制約,地緣政治往往就是其中最難預判的一點,對此我們需要做的不是事前的預判,而是事後的應對,油價大跌我們應該想到大宗商品集體下跌可能帶來的做空機會和相關的股票風險,而大漲我們則需要考慮通脹風險,總之,面對飄忽不定的投資品種,規避風險,另闢蹊徑。


綜上所述,本週可能由於降準利好和歐洲疫情稍微緩和,股市會迎來一定程度的轉暖,金融個股將是重點關注對象。但也千萬不要以為底部就此穩固了,畢竟經濟衰退是實實在在的,沒有業績增長,股價的短期上揚並不靠譜,小心謹慎,耐心等待,堅持定投,收穫就在不遠的明天!

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