黃金未來18個月將漲至3000美元
美銀週二釋出一份《美聯儲無法印黃金》的投資報告顯示，預測18個月黃金期貨價將升至每盎司3000美元。美銀分析師Michael Widmer分析師解釋：「隨著經濟產出大幅下滑，財政支出激增、央行資產負債表膨脹，法定貨幣可能會承受壓力……促使投資者瞄準黃金。」
作為價值的最終儲存手段，黃金價格在過去15個月中表現良好，自2019年1月美聯儲（fed）調整貨幣政策以來反彈了12％
最近，黃金價格繼續強勁上漲，今年迄今為止的回報率遠遠超過其他主要資產類別。只有長期債券和高質量的科技股表現相當，30年期美國國債收益率為16.9％，標準普爾科技板塊今年迄今收益持平。
怎樣理解黃金近期的「深V」走勢？
作為避險資產的黃金，在近期美股回調時同樣大跌，只不過反彈時黃金已經創了新高而美股則不然。
美銀指出，在3月9日至3月19日的窗口期間，黃金價格以接近500萬的成交量大幅下跌，是因為大量流動性緊縮，投資者「蒐集一切」來補充流動性。
此舉並非黃金市場獨有，固定收益資產在此期間也出現了大幅波動。3月19日前，黃金價格從高峰到低谷的跌幅為12％，相比之下，美國財政部通脹保值交易所買賣基金（TIPS）的跌幅為8％，而投資級ETF價值（如LQD）的跌幅為22％。
由於擔心新冠疫情引發經濟蕭條，美聯儲迅速擴大其資產負債表，以增加固定收益流動性和支撐美國資產價值，最終同樣支持金價大幅回升。
黃金與「印鈔機」的百年賽跑
中泰證券指出，由於天然的稀缺性，黃金早在兩千多年前就成為了天然的貨幣。而紙幣歸根到底是「紙」，是人造的貨幣，其稀缺性主要靠發行者的「自覺」。從歷史上來看，紙幣都是盯不住黃金的，尤其是佈雷頓森林體系崩潰以後，全球徹底進入了紙幣氾濫的時代。從1971年至今，美元對黃金貶值了97％，其它紙幣的貶值幅度更大，在黃金面前，都大幅貶值。
當經濟不好的時候，央行發行的紙幣是不等值的，反而會稀釋存量貨幣的價值，黃金的大行情就來了。往前看，美國經濟的趨勢性衰退是確定性的，黃金的上漲行情可能還有很長。除了黃金以外，任何能夠長期存活下去的優質資產，都可能成為紙幣濫發的受益對象。
全球最大對沖基金橋水的創始人達里奧（Ray Dalio），表達了類似黃金和優質公司才能「跑贏」印鈔機觀點。
上週三（3月15日）表示，由於央行為拯救全球經濟而印發貨幣，投資者現在持有政府債券將是「瘋狂」的行為。達里奧表示，當前環境下將上漲的資產包括黃金，以及一些財務穩健的公司的股票和企業債券。橋水達里奧：持有債券「很瘋狂」，黃金會上漲
至於哪些才是優秀公司？達里奧兩樣給了答案，他表示基本上有兩種類型：
有一些是穩定的日常必需品，不是槓桿類的公司，你知道（比如）Campbell soup company（一家食品公司）之類的公司，每個人都會一直使用它們。
然後是創新者，那些創新，那些適應能力強，創新能力強，沒有資產負債表問題的公司。換句話說，他們有漂亮的資產負債表，所以有資本玩這個遊戲。他們將是偉大的贏家。達里奧TED對話全文：這是一個決定性的時刻，看好這兩類公司
本文源自富途資訊
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