企業處在不同的發展階段，投資人的判斷標準也不一樣，今天就梳理一下，公司處在初創期、A輪融資期、B輪融資期，這三個階段，我們要進行投資的話，應該重點關注公司哪幾個方面，或者說，我們重點要把握住哪些重點特質，投資的時候才能夠更好的把控風險。
初創期
在這個階段，我們必須密切關注公司的現有客戶，因為處在這個階段的企業，客戶不會太多，多數的情況下，都是隻有一兩家客戶，而一旦這些客戶流失掉了，就會給企業帶來致命的打擊。
如果公司還沒有收入，也就是目前還沒有客戶，我們要有重點關注他所對接的潛在客戶，分析公司是否有可能在較短的時間內實現對潛在客戶的早期銷售，這個是非常關鍵的，因為，初創企業的越早實現盈利，企業發展的風險就越小，而不能一直靠著不斷的融資來填補持續不斷地虧損。
當然，投資就是投人，對企業家的分析在這個階段也是至關重要的，應該從願景、驅動力、誠信等多方面進行評估，還要關注公司的銷售能力和成本控制能力，這個階段的企業能夠實現自力更生是最理想的狀態。
A輪融資期
處在這個階段的企業一般都有了自己的產品，而且已經推出市場了，公司有了一定的收入，正處在盈利或者即將盈利的階段。
這時候的關鍵點是，需要公司有一個清晰的營銷計劃，重點在於實現收入的突破，將產品推向更加廣闊的市場，或者是公司如何開發出更多的產品在現有的市場上銷售。同時，需要公司有一個明確的資金用途和預期回報，因為這是公司使用資金最關鍵的階段，一旦資金用錯方向，將會對企業形成雙重打擊。
進行投資評估時，同樣，也要重點考察公司現有的客戶群體，因為處在該階段的企業，大部分的銷售收入仍然是來自於少數的幾個客戶，如果我們投資完成後，公司的大客戶如果存在流失的情況，也會令公司陷入困境，阻礙公司前進的步伐。
如果公司現有的客戶非常穩定，我們也要關注公司的潛在客戶，這樣既保障了公司現有客戶的收入來源，又能夠有不斷增長的潛力，可以保證實現充分的原始擴張。
再談到人的問題，這時候的企業家同樣重要，需要充分的分析，但是，還有一點同樣重要，就是公司目前要能夠有一支高效的管理團隊，高管團隊重點從兩個方面來判斷，一是要當前的高管團隊起碼要有兩到三名重要的角色，而且已經進入高效的工作狀況。另一方面，企業家要和高管團隊建立起和諧互補的關係，否則如果頻繁更換高管團隊的話，會讓企業陷入經營波動的狀態，對企業不利。
最後，財務方面，這個時候公司應該有專職的財務總監，同時有一套完整的財務控制體系，因為，內控系統尤其是財務方面的內控，對規範公司的發展是至關重要的，這也是我們投資的時候應該重點關注的。
B輪融資期
走過了初創期和A輪融資期，這時候的企業已經步入正軌了，基本上已經實現穩定盈利的階段，這時候的分析，應該從兩個方面來入手：
第一，判斷已有業務的質量和優勢。也就是分析公司當前的這種穩定期，能否一直保持，業務的質量和優勢是否得到客戶的充分認可，能否實現不斷的收入進賬。
第二，就是要看公司產品和技術的增長潛力，能否實現未來的不斷成長，穩定的業務加上增長的潛力才能實現企業的發展壯大，一定要分析公司如何將這種潛力發揮到極致，發展的路徑是什麼，實現預期的可能性有多大。
這時候也是考驗管理層的重要時期，管理層是否能夠利用公司的潛在資源發揮價值，也就是利用公司的市場和財務規劃，技術和產品迭代，實現不斷的成長，企業管理的力度和細緻程度是成敗的關鍵，需要我們去把握。
困境期
企業的發展過程中難免會遇到困境，有時候一筆投資的失誤或者一個決策的偏差，就會導致公司陷入困境，陷入困境最終的結果就體現在公司收入大幅下降，開始出現虧損的情況。
這個時候，作為投資人，應該要和企業站在一起，巴菲特也說過，一家出現問題的企業，想要扭轉回來是非常困難的，所以他從來不碰出問題的企業。
這時候，投資人需要進行合理的判斷，同時給企業一定的忠告，當然也要有自己的下一步的計劃和打算，一方面，給企業一定的時間，看是否能夠扭虧為盈，一般是一到兩年的時間，如果兩年內仍沒有實現好轉，這個局勢幾乎很難扭轉了。另一方面，要分析公司扭虧為盈需要付出多少的資源和資金，如果需要付出的代價太大，也應該果斷放棄，尋找合理的退出方式，如果付出的代價可以接受，就要給企業一定的時間讓企業能夠扭虧為盈，幫助企業渡過困難。
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