资管新规，对保险业的影响竟然有这么大？
2018年4月27日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（俗称“资管新规”），新规的影响一直延续到2020年底。一石激起千层浪，公募、私募、信托、银行理财、基金、证券纷纷自查自纠，生怕新规的大板子落到自己身上。今天，我从保险从业人员的角度跟大家聊聊资管新规给大家带来的影响。
到底什么叫资管新规？
通俗来讲就是：“受人之托，代人理财”。客户把资金委托给金融机构投资，但是金融机构不能向客户保证本金不亏损，更不能保证最后赚多少钱。这就意味着“傻白甜”产品一去不复返，再也不能傻傻地买理财，具体来说，体现在以下三点变化：
（1）产品期限灵活→需要结构匹配：（客户）必须选品种
（2）收益刚性兑付→客户自担风险：（客户）必须担风险
（3）确定预期收益→资产净值浮动：（客户）必须配期限
既然如此，资产新规实施后，保险从业人员又应该给客户哪些建议呢？
面对大量习惯理财的客户和百万亿资金的流向，目前的应对措施和建议基本围绕以下三点：
1.购买结构性存款或净值型理财。但是，这类产品的封闭期不得低于90天，万一需要用钱取不出来；
2.组合搭配定期存款。但是，定期存款或大额存单的收益目前来看都比较低；
3.分期轮动购买产品。把一笔钱拆成几份，每隔一段时间就买一笔结构性存款，随时都有收益、随时都有到期。但是，需要时刻关注太麻烦了，极大地增加了时间成本。
说来说去，以上无论哪一种做法都是要付出一点代价的，要么是灵活性要么是收益性，要么就是时间。所以，真正操作起来客户的接受度到底有多少，谁也说不清楚，谁也不敢保证。
我倒是在琢磨一个事儿：打破刚兑，制度可以一夜之间一声令下，但实际上客户的投资习惯和刚兑毒瘾不可能一夜之间戒除，长期存在于资金端与资产端的期盼，不能一夜之间就消失殆尽。
那么刚兑会往哪里去呢？
利好一 ：
新规+功效双重加持，个人保险资产地位进入新时代。
金融强监管意味着存款有了、贷款没了，房产低效率模式被替代，货币政策越发紧张......强监管导致资金从“短期投资”到“长期投资”的趋势改变，使金融回归传统的资金融通中介功能。
· 美国，银行业的体量占到金融业40%左右，这是间接融资；保险业占比高达37%，而资本市场也在20%左右。
· 中国，银行业占比高达73.5%，保险业只占7%左右。
“做长期资金提供者，而不做短期资金炒作者”是保险资金的保障本质和行业定位。在保险销售中最常用的一句话就是：“短期交费长期受益”，保险资金每年都要交，运用的时候却很可能是十年、二十年以后。所以保险本身就是把短期资金合理、合法地长期化，所以它是天然符合资管新规不能有期限错配、不能有资金池的要求。
不得不说，资管新规对保险是偏爱的。
当然，保险也担得起这份厚爱。自从去年颁布的134号文，产品设计和销售开始回归”保险姓保“，将客户短期的零散化资金整合为可长期稳定运用的规模化资金，形成配合生命周期的系统资金安排运用。
所以，当未来很长一段时间，”透明、审慎、隔离“成为新金融的新常态时，当百万亿资产迫切需要一个泄洪区时，个人保险资产将因其低风险性、稳定性和安全性，必将承担大任。
利好二：
面对资管严政，客户配置保险的比例将有提高。
大多数客户习惯的资产配置模式受到了强烈冲击：
1.最爱的理财不能刚兑了。
2.结构化产品的限制极大影响政府融资和房地产。
3.合格投资者需要提供500万金融资产证明。
理财和基金都不能想买就买了，还有什么是可以投资的？当上帝关上一扇门，就一定会打开一扇窗。现金存款、债券、股票的下降，势必会带来保险的增加。有人不相信，那我们就回顾一下理财产品和保险产品的对抗之路。
刚性兑付一直是理财产品吸引资金的重要手段，风险不高、收益却不低，特别从去年加息预期开始，收益基本达到5.0%左右甚至更高。很多人一直在说，要卖出保险并且做大保单，绝对不能和客户谈收益，但对于客户来讲收益是个绕不过去的话题，而理财产品看似性价比更高。于是乎，保险公司纷纷开发低保障、高收益的万能险，或者中短存续期产品加入竞争大军，忽略保险的功能属性，以已之短、博人之长，没想到这叫做“种了别人的地，荒了自家的田”。
而随着刚性兑付的破除，理财产品的不确定性增大，吸引力会有所减弱，既能提供保障、又有契约保证收益的保险产品会更受稳健投资者的青睐，在低风险资产配置中的地位更加突出。对比收益的魔咒就这么被消无声息地破除了。
所以，当达摩克利斯之剑遇上新监管时代，当客户的资产管理理念和习惯被迫由”非理性“向”高理性“转变，就是保险业发展的春天和契机！
看到这里，大家一定能感觉到，无论政策如何调整、无论监管如何严苛，保险的高速发展绝对是大势所趋、大有可为。
面对资管新规的新环境，理性看待利好政策和信息，大家要做的就是顺势而为，更加坚定地为客户推荐适合的产品；专业而为，由产品配置转向资产配置，由单一配置转向综合配置，做客户的专业投资理财顾问。
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