3月30日，三一國際(00631)公佈年度業績，2019年全年實現銷售收入56.56億元人民幣(單位下同)，同比增長28.1%；剔除存貨減值撥備後的毛利率約為29.1%，同比上升1.7個百分點；公司實現淨利 9.2億元，同比增長53.23%。
據智通財經APP瞭解，三一國際去年收入上升，主要是因為集團礦山設備產品向智能化、無人化、大型化轉變，國內外市場產品銷量大幅提升;新推出的寬體車產品，憑藉其優異性能打開國內外市場，持續帶動集團礦用車輛收入同比大幅增長;物流裝備板塊，多項產品獲市場高度認可，實現銷售收入大幅增長，其中大型港口機械岸橋、場橋等產品國內銷售實現顯著增長。此外，重型叉車、抓料機、電動集卡等新產品累計銷售收入同步大幅增長，也帶動收入顯著增加。
按產品劃分，三一國際的收入來自兩大板塊：礦山設備業務板塊及物流裝備業務板塊。2019年，礦山裝備收入同比上升33.66%至34.23億元；物流裝備收入同比上升20.32%至23.33億元，兩項業務均實現穩步增長。年內，公司掘進機、正面吊、堆高機等優勢產品繼續保持領先，綜採及礦車市場佔有率快速提升，通過拓展與合作，海外銷售渠道佈局也已初具規模。
按地區劃分，中國大陸貢獻三一國際約81%收入，較2018年上升2.8個百分點。期內，公司來自中國大陸的收入同比上升32.65%。
期內，毛利率上升，主要由於成本控制的效果進一步體現，挖掘機、綜採產品、正面吊、堆高機等成本下降，及2019年綜採產品國際銷售增加，毛利率較高。
數字化轉型成果顯著，盈利能力繼續提升
與2018年對比，可以看出驅動公司2019年業績增長的因素是智能化，對煤炭和集裝箱運輸行業的週期敏感度有所弱化。
2019年，由於宏觀經濟增速放緩，電力行業用煤需求持續低迷，加上供給端進口持續增長，煤炭價格整體有所承壓，即使在這樣的環境下，為下游企業提供煤炭機械、採煤設備的三一國際依然保持不錯的增長，礦車設備同比增長超過3倍，礦山裝備產品訂單也大幅增加，說明在煤炭行業智能化趨勢之下，行業產品無人化、智能化升級帶來的更新換代需求旺盛。
三一國際董事向文波在業績會上表示，“數字化是三一發展的曠世機遇之一，數字化會對社會的組織文化、企業的商業模式和組織結構都會帶來根本性變化。”他強調，數字化是未來快速發展的重要機會。
為了抓住數字化轉型的機遇，三一國際從2017年開始加大研發投入。據智通財經APP瞭解，2019年公司研發費用約為3.85億元，同比上升約59.2%，佔銷售收入的比例從2017年的4.8%提高至6.8%，主要用於智慧礦山、智能碼頭、隧道掘進機、掘錨護一體機、電動寬體車、無人電動集卡、伸縮臂叉車及自動化場橋等新品的研發投入。
據瞭解，三一國際數字化轉型的成果顯著。研發方面，實現了項目管理，研發設計，工藝開發、服務技術四大模塊全面上線應用，智能採煤機、電動寬體車等各類自動化、電動化新品相繼投入市場。生產製造方面，利用數字化+AI技術，提高了設備利用率和管理水平，能耗精準化管理，根據生產任務實現自動派工，定單到人，供應鏈方面供應商上雲，實現了供應鏈生產管理可視化。分銷方面，實現全業務過程的在線管理。服務方面，實現定單透明化，設備遠程故障診斷，物流全過程可視化，配件商城在線化服務。
2019年，三一國際共獲得發明專利18項，實用新型技術21項，外觀設計2項，另獲得著作權9件。向文波表示，研發、製造和服務還在不斷強化，2020年還要實施研發人員倍增計劃，研發人員較2019年還要翻番。
難得的是，儘管研發費用大幅提升，但通過有效的費用管控，三一國際2019年淨利率同比上升2.6個百分點至16.3%，淨資產收益率上升3.5個百分點至12.9%，應收賬款週轉天數縮減17.9天，存貨週轉也在加速，可見數字化轉型不僅帶來產品收入的增長，亦有利於提高運營效率，增強盈利能力。
公共衛生事件影響較小，不改今年目標
近期公共衛生事件引起市場各方的擔憂，但三一國際董事、執行總裁戚建似乎依然信心滿滿，他在業績會上表示，“今年的新品情況會比較好，目前看礦車趨勢非常好，礦車和支架產品今年增長會很大。綜合考慮各方面因素影響，今年的增長目標不變。”
據瞭解，三一國際已為應對公共衛生事件做了充足準備，公司制定了進口部件三級風險管控機制，通過資源鎖定、提前發貨，包括供方替代、國產替代等多方面措施，來化解歐美疫情帶來的影響。
戚建透露，從目前礦山機械的訂單和銷售來看，1、2月份發貨還是不錯的，3月份有一個延期，4月份銷售還比較好，國內增長很大，預計全年影響較小。生產方面，進口備件儲備非常充足，不考慮替代措施，礦山裝備方面8月份前的生產都不會有任何影響。
港機業務方面，據董事伏衛忠介紹，大港機方面沒有任何影響，生產上供應鏈完全可以實現國產替代，業務方面今年和明年的訂單已經基本排滿。出口方面前兩個月已經有產品交付，剩下的定單要在下半年和明年交付，基本不受影響。
“小港機方面，正面吊和堆高機要用到的三個進口件，其中發動機和驅動橋都可以實現100%國產替代，變速箱能用到6月份，即使到時受影響，國產替代也可以跟得上。”伏衛忠表示，“電動化堆高機產品去年就推出了，目前有一半的客戶能夠接受電動化產品，變速箱方面的影響也不大。”
市場方面，據戚建介紹，公司加大了國內市場營銷資源投入，加速礦山裝備、物流裝備智能化產品開發，加快電動化新品上市速度。寬體車、礦車和三一重工挖機協同銷售，今年1-4月份，銷售形勢也非常好。大港機定單非常充足，小港機平穩增長，伸縮臂來勢也非常喜人。
“危”與“機”往往相伴，公共衛生事件無論是對線上經濟，還是對三一國際這樣的重型機械製造業，都如此。向文波認為，公共衛生事件在短期無疑會對經濟活動造成直接的影響，但從長期來看，將倒逼進行國產替代，對降低成本和提高盈利能力是有幫助的;會倒逼中國產業鏈建設，產業鏈抗風險的能力提高。
他補充道，中國是最先有效控制疫情的國家，目前歐美同行紛紛停產，等疫情結束時，競爭對手受產能制約可能供不上貨，公司會有充足資源滿足國際市場，對三一來講，將面臨難得的窗口期。向文波還透露，也在探討利用疫情期間進行融資，在資金成本低的時候，準備充足子彈，來捕捉未來可能存在的併購投資機會。
天風證券近日發表報告稱，三一國際作為國內礦山及港口機械設備龍頭企業，受公共衛生事件影響，公司業績未來有所承壓，但隨著數字化轉型戰略的逐步推進，公司提質增效成果將進一步顯現，推動利潤持續釋放。
閱讀更多 智通財經 的文章
