2010年3月25日美國期貨交易委員會的白銀價格操縱聽證會，主要調查2008年9月以來黃金白銀市場的操縱問題。本次聽證會邀請了16名人員參與作證，包括監管者、交易所官員、經紀公司、投資者等。其中最具震撼力的就是倫敦貴金屬交易員安德魯·麥凱爾的關於摩根大通操縱白銀價格的證詞。詭異的是，次日麥凱爾和妻子在英國倫敦“意外”遭遇車禍並被送進醫院搶救。據當時正在路上行走的目擊證人指證，“一輛車從輔路上斜刺衝過來撞上了他（麥凱爾）的車”。當目擊者試圖攔住企圖逃跑的肇事車輛時，那個開車的人猛然加速，目擊者急忙閃開險些被撞，緊接著肇事車在逃跑過程中又撞上了另外兩輛車。在警察緊急圍追過程中還調用了直升機，最終將肇事者逮捕案情至今沒有公佈。
麥凱爾究竟是何許人也？敢於挺身而出曝光白銀操縱黑幕又是因何險遭暗算的呢？世界黃金反壟斷協會（GATA）在2010年3月23日的報道中說：“倫敦貴金屬交易員安德魯·麥凱爾曾與黃金反壟斷協會負責人安德里·道格拉斯聯繫，摩根大通的交易員向麥凱爾提供了第一手的貴金屬市場被操縱的信息，並向他誇耀摩根大通如何在這一操縱過程中牟取暴利。”在得到這些信息後麥凱爾於2009年11月，向美國期貨交易易委員會執法部門報告了這一犯罪行為。他詳細描述了摩根大通是如何向市場傳遞打壓白銀價格的信號，以及市場中的眾多交易員如何識別這些信號，並在與摩根大通共同賣空白銀的過程中大獲其利的。具體說來摩根大通一般會選擇關鍵時間點下手，如期權到期日、美國期貨市場白銀合約滾動日和其他重大事件發生的時刻。
在2010年1月26日的郵件中麥凱爾向美國期貨交易委員會說明，當摩根大通開始做空白銀的時候，“我們交易員密切觀察他們（摩根大通）在重大行動之前的‘信號’。第一個信號是在亞洲出現的較小的（白銀）交易量。作為交易員我們獲得了暴利，但我並不想在一個被操縱的市場裡和犯罪活動中去賺錢。如果你觀察今天剛開盤的成交情況，你會發現大約1500手合約同時被拋出，而買家僅有1/5到1/10。這樣的操作立刻會使每個賣空合約賺取2500美元，也許你可以自己察看一下誰是背後的賣空者。在短短的10分鐘之內2800手合約頃刻之間擊垮了買盤的力量，這不可能是正常商品交易中尋求最佳價格的行為。”
納斯達克（NASDAQ）全稱為美國全國證券交易商協會自動報價表，美國電子證券交易機構
為了進一步說明自己的指證，麥凱爾曾在2010年2月3日通過電子郵件向美國期貨交易委員會執法部門高級調查員埃魯德·拉米來茲發出預警，白銀市場將在兩天後的2月5日被“襲擊”。在郵件中麥凱爾寫道：“在倫敦的貴金屬交易員們都知道，摩根大通在3月開始討論關於在白銀做空倉位限制之前，將盡最大可能清除掉做空倉位。我對那些不在這個圈子裡的人感到遺憾鉅額財富將在這天易手。在我看來這正是美國期貨交易委員會對於非法操縱市場行為的錯誤定義所導致的。”在郵件中麥凱爾向美國期貨交易委員會“預測”了兩天後的白銀市場將會出現的行情。數據將在美國東部時間早上8:30公佈，此刻將會出現兩種情形，無論是數據好與壞白銀和黃金價格都將在海量的賣空操作中大幅下跌，目的在於擊穿技術支撐線。儘管我毫無疑問地將會在此次操縱中獲利，但這個例子說明當高度集中的倉位情形被美國期貨交易委員會允許時，市場將是何等容易地被少數交易員所操縱。
2010年5月9日，美國主流媒體《紐約郵報》以“聯邦政府開始調查摩根大通的白銀交易易”為題，大幅報道美國聯邦政府開始對摩根大通在白銀市場的操縱行為進行刑事和民事犯罪的雙重調查。“據不願披露姓名的消息人士透露，期貨交易委員會負責民事犯罪調查，司法部開始調查刑事犯罪行為。調查範圍涉及廣泛，聯邦政府官員查看了摩根大通在倫敦金銀交易協會的貴金屬交易記錄，這是實物白銀交易市場，同時也調查了他們在紐約商品交易所的白銀期貨和衍生品的交易情況。據財政部貨幣控制辦公室的報告顯示，摩根大通在2009年最後三個月裡增持了白銀衍生品總量高達67.6億美元，相當於2.2億盎司（約6800噸白銀）。。。。。據指控在做空白銀的操作中，摩根大通大規模賣空白銀期權合約或實物白銀，以此行為來打壓白銀價格。”
資本大鱷做空黃金白銀市場
《紐約郵報》的報道強烈震撼世界白銀市場，白銀價格聞聲一天暴漲6.5%！幾天以後摩根大通發表聲明：“摩根大通沒有受到司法部的刑事或民事的白銀交易調查。”如果亨特兄弟當年囤積2億盎司白銀來推高白銀價格算是驚天大案的話，在今天白銀期貨與衍 d的生品市場上動輒120億盎司的大手筆面前，亨特兄弟只怕要為自己出這麼大名而羞愧難當了。蹊蹺的是與2008年9月18日美國貨幣市場幾乎崩盤的消息一樣，白銀價格操縱的世紀大案似乎也沒有引起太多美國主流媒體的興趣。
2010年10月26日在美國商品期貨交易委員會召開的聽證會上，主任委員奇爾頓表示：“一些市場參與者不斷採取欺詐手段來影響和控制白銀價格，對於這種並非光明正大地控制銀價的不誠實行為，必須予以嚴厲查處。”該委員會正對白銀市場進行為期兩年的高規格調查。與此同時在收集到大量證據的基礎上，操控白銀市場的最大兩家銀行被投資者告上法庭。國際媒體2010年10月27日發佈報導稱，摩根大通和匯豐銀行被控囤積大量短期空頭頭寸，以操控白銀期貨價格。自稱在紐約金屬交易所從事期貨合約交易易的投資者表示，上述兩家銀行密謀壓低白銀期貨，互相告知大宗交易並利用巨大倉位發佈指令影響市場。該壟斷行為和市場操縱使投資者權益遭受嚴重損害。投資者聲稱這兩家銀行還安排所謂的模擬交易命令，即提交未被執行的大訂單但對價格產生影響之後，在要被執行之前撤銷訂單。投資者提交的材料顯示，摩根大通和匯豐銀行在2008年8月共持有85%的白銀淨空頭倉位，到2009年第一季度持有79億美元的貴金屬衍生品。
貴金屬期貨交易
截至2010年11月24日針對這兩家銀行的訴訟至少已達25起，至於這兩家大銀行能否最終受到法律的制裁還有待觀察。眾所周知此次全球金融危機的禍根就在華爾街就在美聯儲，摩根大通是美國最大的銀行之一，其金融衍生品的價值約70萬億美元之巨，它若倒臺必將引發比雷曼兄弟銀行倒閉更嚴重的衝擊。對白銀和黃金市場的打壓違反了供求關係的鐵律，在需求日益增加資源逐漸枯竭的白銀市場上，長期大舉做空是不可能不受懲罰的，規模愈大時間愈長懲罰也愈重。不管是誰違背市場規律都逃脫不了最後的懲罰！
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