浮雲財經觀

股票退市分為幾種類型，分別是：

1）主動退市型；

2）被動退市型；

3）造假退市型；

不同的退市種類，會有不同的結果，股民和上市公司所收到的利弊也是完全不同的！所以，我們還是要區分對待，逐個分析！

第一，主動退市型。

主動退市的個股其實我們也見過不少，就好比目前的獨角獸藥明康德。

在2008年的時候，藥明康德在美國上市，這無疑對於中國醫藥行業來說是一個里程碑。而在之後的幾年裡，藥明康德突然宣佈私有化，以33億美元的總價從美國退市。

而藥明康德退市以後，分拆成三個企業，分別在新三板、港股、以及A股上市。可以說吸進了眼球，賺盡了財富。

特別在A股，市值更是高達1100多億，而在一年禁售期滿之後，上市股東瘋狂套現不超過10.74%的上市公司股份，足足100多億。所以，這樣的主動型退市個股，明顯是利好了股東，苦了散戶。

第二、被動退市型。

被動型退市的個股也有不少，許多上市公司在上市以後經營不善，業績下滑明顯，毫無生機可言，於是在滿足了退市要求以後，只能強制退市。

而對於這些股票來說，散戶遭受到的損失一定是大於股東的。因為在上市的時間裡，許多股東其實已經賺得盆滿缽滿。

而退市之後，無疑就是身價的減少，並不影響自己未來公司的發展和繼續經營。但是散戶則不同了，如果技術不夠好，喜歡投機，買到了這些退市個股，那隻能認栽，可能幾十年的積蓄大幅縮水，苦不堪言。

第三，造假退市型。

在三者裡，這種是最可惡的，就好比前期退市的長生生物，還有如今已經被坐實造假的康美藥業等。對於這些造假上市的個股，無論對大股東，機構，投資人，還是散戶，都是天大的災難。

因為這些造假的上市公司往往都是白馬股，所以，傷害力度非常大。甚至許多機構，基金都踩雷於此。一旦被爆出造假，其實根本沒有出逃的機會，幾乎都是一字板的跌停，直至嚴重虧損。

這個時候，散戶虧錢了，機構爆倉了，上市公司股東破產，還要面臨“刑法的處置”，真的是錢沒了，人也進去了的結果。

總結

我們從三中退市的結構來看，造假退市是最令人痛恨的！但是無論是主動型退市，還是被動型退市，甚至是造假退市，散戶依然是最受傷，也是最慘的群體。

說明中小散戶依然是股市生態結構中較為薄弱的環節，在股市裡受傷的幾率非常高，幾乎所有的壞事和倒黴事，都能和散戶沾上邊。

但是好事，賺錢的事，卻和散戶沒有太大的關係！所以說，散戶在股市裡苟且，只能用一句最近比較紅的話形容：“我，太難了！”

琅琊榜首張大仙

我這位故友高中同班同學，工作後在廣東打工，在深圳呆了6年後，13年前去北京呆到現在。

他在股市是典型的投機分子，5年前玩配資，敢死隊的一套，競讓他逮住2次，用1萬本金空手套白狼手法，獲利15o萬/次，他一年前曾在微信同學群裡持續談論過。大約25次左右機會(3仟元本金試探/次)

最近一年，他又瞄上了3支退市股，st長生，千山藥機等等，3支股各佈局了15萬~2o萬資金，我是不能接受這種偏激手法的，但他的理論是"向死而生″並且曾得手過。

對A股參與十年以上經驗的股民應該知道，有的品種(雖然極少)確實死而復生！重新上市後甚至翻了十倍，徐翔都參與過這種事。

我不參與玩st股，但A股有時就是這樣，而中外股市很多事是不確定的，有了先例，我的荅案是不確定就慘。大概率是虧！

天生我財99

股票退市，對於上市公司來說，只是中斷了融資的渠道。但是對於投入的股民來說，則是損失了實際投資的資金。甚至損失了90%以上的資金。

退市，對於上市公司和股民來說，表面上看，都是損失。但是，假設上市公司的控股股東沒有任何減持股份行為，那麼，上市或者市值增長几倍體他們來說屬於“賬面財富”的紙上富貴。而如果退市， 則“賬面財富”由增長變為重回下降或者重回上市以前的市值水平。假設如果沒有“減持”和“股權質押”的話，退市對他們來說幾乎沒有影響。

而退市對上市公司最大的影響就是“融資渠道”帶來的融資功能。以及企業因為上市和一系列資本運作，導致“註冊資本金”的上升，帶來一些和註冊資本金規模相關的業務的增長。而融資則是企業上市的主要目的。

從投資者角度來看，退市，對於他們來說，第一，退市前，市值損失巨大，且一般是單邊下跌，無論任何時間買入或者持有沒有中途及時賣出的，都在市值持續縮水中產生損失。其次，一旦真正完成退市，則在新三板掛牌，新三板的流動性和主板股市對比差異巨大，會導致投資者因為流動性差沒法賣出。並且任何一個股票估值和流動性有很大的正相關，即流動性是股價估值構成的一個主要因素。

如果退市公司重組或者債轉股，準備再次上市，那麼，一般來說，要存在巨大比例的折股，比如你原來持有1萬股，但是因為為了企業重組或者債轉股，可能你持有的一萬股要被折成1000股。但是，你沒有更好的選擇。

因此說，退市，對於上市公司的影響，如果企業本身就沒有融資能力，沒有減持和股權質押，對上市公司來說，其損失要比股民真金白銀的損失小非常多。

屠龍刀fei0598

沒有最慘，只有更慘。

企業退市後還分很多類型：

1、公司存續，散戶享有原來同樣的權利和義務，繼續以這些股票為憑證，獲得分紅。

2、公司破產，公司的資產將進行清算，清算之後的剩餘資產，將按持股比例分配給散戶。

3、上市公司退市後原在交易所流通的股份將由一傢俱備代辦股份轉讓業務資格的證券公司代辦轉讓，並在45個工作日之內進入代辦股份轉讓系統交易。

4、上市公司退市後股東必須先開立股份轉讓賬戶，並辦理股份確權與轉託管手續，個人股東開立股份轉讓帳戶時應攜帶身份證。

5、上市公司退市後在代辦股份轉讓系統掛牌之前，股東應儘快辦理股份確權與轉託管手續，否則有可能無法趕上在該公司第一個交易日進行交易。

6、退市公司掛牌之後，股東可以繼續辦理股份確權與轉託管手續，但其股份需要經過兩個交易日之後方可轉讓（即三板交易）。

不管是哪一種，都沒法讓股民和公司的股票再還原原來的價值，所以我們都知道選擇很重要，但是依舊怕踩到暴雷。

對此也沒有很好辦法去規避，只能謹慎投資，多看看類似新浪財經啊東方財富啊利配網這些專業網站的文章保持對市場的關注，不至於盲目跟風，往及時止盈止損的方向越走越近。

小彭說配

這不是比慘大會，但是上市公司股票一旦退市，股民肯定會比上市公司更慘，要知道上市公司退市，只要破產，公司的本金基本上是血本無歸，而有的企業雖然退到了三板，但是長期以來退市的企業能重新上市的也僅僅有長油一家，基本上其它股票退市後就沒有再回到A股。

眼下科創板註冊制來臨，殼資源已經越來越不值錢，退市的股票將越來越多，會帶走一大批股民的資金，而這裡面也有造假被退市的公司，在如今賠償制度尚需完善的階段，上市公司的退市對股民的傷害無疑是最大的。

那股票退市，股民的傷害為什麼比上市公司更慘？

1，上市公司退市，股東未必有太多損失。只要公司不破產，退市對股東並不影響，這些高管和股東上市後通過減持套現已經實現了財富自由或者獲取到了大額財富，企業退市後對於員工而言僅僅是離職，對於股東而言僅僅面臨一些賠償問題，但是他們在A股獲取到的利益只要企業不破產，股票退市對他們影響並不大。

股民卻不一樣，基本上都是積蓄的資金或者借貸的資金炒股，有的股民是一點點的把財富放到股市越加越多，最後嚴重套牢，仍在等到解套中，被退市的股民要等到公司上市或者三板賣出也是非常煎熬的事情，炒股嚴重影響了他們的生活。

2，上市公司退市僅僅是時間問題，股民的退市更是改變了生活。曾經的老八股上市至今僅僅有二十九年時間，但是部分就面臨退市，重組和借殼的過程，說明A股市場大部分企業都是存在最後退市的結果，但是近幾年新股常態化發行，問題股越來越多，加大了一些股票的退市風險，此時對於大部分不專業的股民而言，上市公司減持套現已經賺得盆滿缽滿，但是他們卻損失嚴重。

A股市場處在發展階段，成為了零和遊戲的場所，不是你賺錢就是它虧錢，股東融資需要資金，機構需要賺錢，很顯然散戶群體在股市佔了八成，無疑是成為了資金最大的貢獻者，他們相信能賺錢，但是在只能做多的股市，卻長期下跌，他們的信心也在崩塌中。

總之，股票退市，股東沒有悲催的說法，只聽到股民的生活被嚴重影響，家庭危機四伏，更是在長期的大盤下跌中，80%以上的股民長期保持虧損，人均損失四萬，六萬，甚至還超過了十萬，但是股東減持的金額越來越高，今年上半年都創了四年新高了，誰最慘？

金美圓的財經筆記

兩者都慘，相比而言，投資者更慘。上市公司，純粹因為自己經營不善而罪有應得。

或曰：投資者也有責任，為何要投退市公司股票？對某個投資者，這樣的發問，是成立的。但對整個投資群體，則是躲無可躲。要不，為何說“不賺的企業是罪惡”，“大型公司的破產倒閉，會引發社會的不穩定，甚至引發金融危機”！

所以，上市公司要有社會責任感，努力經營好企業，做強勝過做大，尤其跨界發展，要慎之又慎！

許多公司，正是盲目跨界發展引發企業危機，樂視網是也，還有許多許多的樂視網們，憑情懷，跨界發展“生態”，甚至喊出“讓夢想窒息”。不曾想，企業真的搞不下去了，窒息而退市。

作為特定的投資者個體，只要願意，其實是可以遠離退市公司的。

股市，是投資場所，更是風險場所，但絕對不是隨隨便便的暴發場所。牢記這一點，始終將風險置於首位，然後才下手投資，方能久遠。

湧現凌

公司上市，基本上都是衝著融資而來的。當然，上市之後，公司的管理，商譽，影響都都會提升一個太激動，對公司來說可謂是莫大的好處。而對於公司經營，高管身價等，都是會帶來很大的變化。

而對於股民來說，購買上市公司的股票，除了享受公司發現所帶來的分紅外，也希望通過公司股價的上漲，給自己股票投資帶來更多的收益。

但是，一旦上市公司因為造假，經營不善等可能的問題退市，那麼公司和股民都將蒙受巨大的損失……

對於公司來說，無論是哪種形式的退市，公司的經營，利潤，發展以及聲譽等都會有較大的影響，但公司退市並等於破產。它只是從交易所暫時退出來了，還可能在交易，重組等等，對公司原本業務不會造成毀滅性影響，如果大股東努力，公司仍有上市可能，或者即便不上市，繼續經營都是沒問題的。

對於股民就不一樣了，如果手中股票不幸遭遇退市，那麼首先面臨的就是股價大幅下跌的可能，而一旦正式退市，手中股票也有可能因為流動性問題而賣不出去。對於股民來說，輕則大幅虧損，重則資產近乎沒有的可能。

所以個人認為，退市對於公司和股民都是很大的不利，但相比來講，尤其投入比上，或許股民更慘一些！

郭一鳴

如果股票退市，股民肯定要比上市公司更慘。對於上市公司的大股東來說，大股東未必會有太多損失。因為，只要公司不破產，退市對大股東沒有太大影響。這些高管和大股東在上市後早已高位減持套現，並且實現了財務自由或者獲取了大額財富。而上市公司退市後，大股東只要對員工離職進行一些賠償就可以了。但是對於中小投資者來說，踩上退市股這隻地雷，後果是很嚴重的。

這要是在前幾年，上市公司股票一旦戴上ST的帽子，股民也無需多害怕，因為上市企業不行了，但畢竟還有“殼資源”可以轉讓，一旦“殼資源”被其他企業資產重組了，那股民也有可能是“因禍得福”，只要上市公司股票在退市之前“借殼”成功，該股票將會是一飛沖天，反而讓中小股民達到“富貴險中求”的目標。

不過，從2019年開始，有消息稱今後“殼資源”將被喊停。這意味著，未來可以“借殼重組”的難度在不斷加大。同時，證監管在今年上半年也加快了退市股票的進程，相信在註冊制改革逐步推進之後，不僅是殼資源越來越不值錢，未來退市的股票也會越來越多。如果在缺乏中小投資者賠償制度的情況下，上市公司退市肯定對股民傷害是最大的。

實際上，對於上市公司的大股東來說，通過大小非減持早已經在股價較高的時候兌現出局，退市不會造成太大的損失。而且，上市公司被監管部門勒令退市，主要還是業績不好或者造假上市，這是其咎由自取，也不值得同情。但中小股民要是面臨上市公司退市就顯然有些冤屈，一些人可能會面臨血本無歸的結果。

現在問題來了，上市公司的股票退市，股民為啥會輸得最慘呢？第一，上市公司在退市之前，會存在股價一個跌停板再跌一個跌停板，股民根本無法出逃，只能忍受著本金的巨大虧損，甚至很多股民直到最後也沒有逃出，只能賠著上市公司一起退市，此時，對於股民而言，股票賬上的資金已經虧損90%以上。股民的損失肯定要比早已兌現了籌碼的上市公司大股東要大得多。

第二，除了退市之前，股民會蒙受重大投資損失外，即使是退到老三板市場，每週只有三個交易日，而且三板市場的流動性差，多數股票一天沒什麼成交量。由於流動性差，投資者往往也沒辦法及時賣出。從理論上說，股票退市後還能再回A股市場，但長期以來退市企業能重新上市的股票幾乎為零。

第三，也有些股票是因為財務造假、信息造假、業績大變臉等原因而退市，而上市公司的大股東早在事情暴發前已經退出，投資者在蒙受損失時，必須要建立起完善的賠償機制，要求上市公司大股東給予損失賠償。如果沒有賠償機制，就等於上市公司犯下的錯誤由中小投資者承擔，這樣的損失股民們承擔得有點冤。

股票退市，股民和上市公司誰輸得慘？毫無疑問，上市公司即使退市，只要不破產就可以了。而且上市公司的大股東和高管早在高位兌現了資金。但是股民卻會因為買錯股票，而導致血本無歸。所以，建議對於那些欺詐上市、財務造假、信息披露不實的上市公司建立股民索賠機制，一旦是因上市公司發生嚴重過失，導致股價大跌，股民有權要求上市公司進行損失賠償，這樣可以彌補一下投資損失。

不執著財經

中國股市股票退市後股民是最慘的，原因如下:

一.中國退市公司違紀違規給股民造成了巨大損失。

很多退市公司之前往往通過財務造假尋求上市，上市後一過股票限售期，大股東爭先恐後拋售股票，瘋狂兌現，最後財務變臉，最終走向退市之路。

同時解禁限售股後，信息披露違規，隱瞞業績變臉的財務數據，通過莫須有的利好來為大股東出貨創造條件。

股民和上市公司獲取信息的不對稱導致前者往往是受害者，造成本金的損失甚至歸零。

二.現有對上市公司違紀違規處罰力度和大股東違法獲得的收益、給股民造成的損失相比較而言，兩者並不平等。

上市公司大股東違紀違規現象頻出，就是因為對大股東的懲罰不痛不癢，現有制度規定對大股東違紀違規懲罰無非就是禁入資本市場，最高罰款60萬元，相對於其所獲上億計的收益來說，連個零頭都不算。

反觀股民，上市公司一旦退市，輕者本金歸零，重者傾家蕩產，給個人及家庭帶來深重災難。

三.法律意識的淡泊使得股民的損失無法得到合理賠付。

上市公司一般都有法律顧問，其一旦涉及退市，大股東在法律責任方面已準備好退路，所獲收益的轉移及後續對投資者的賠償都有一套方案。

對股民朋友來說，有些人法律意識淡泊，抱著“願賭服輸”的心理放棄通過法律途徑進行索賠，這部分股民有沒有想過，賭場也不允許出“老千”，我們的這些退市公司一直在出“老千”，股民一直受到不公平的待遇。

總之，在資本遊戲中，股民和上市公司無法進行比較的，股民永遠處於弱勢群體，一旦退市必將是最慘的。

所以，國家應該建立完善的上市退市機制，加大對上市公司違規的處罰力度，不要把保護投資者當做口號來喊，應儘快從法律層面加以落實。

火炎炏焱燚水淼

在目前情況下，股票退市，肯定是股民更慘。血本無歸。而上市公司上市時己融到超過自己公司資產幾十倍的現金，如果企業不上市公司老闆一輩子幹企業也賺不到這麼多錢，而且不需要還本付息，這只是擁有股本的百分之二十，還有百分之八十解禁股再融資又不斷無成本的拿到鉅額錢。萬一股票退市對企業來講，前面己賺到自己幹企業幾輩子錢，而且不管是開始就是虛假信息欺詐上市，還是後來企業發展不好造成股票退市，前面收到口袋的錢騙到的錢無風險的實實在在進了口袋，退市只是不能再繼續減持和再融資。而廣大股民，說買了某企業股票，實際什麼也沒買到，企業好了可以不分紅，企業壞了全部是股民買單受損。這種現象充分反應了我們目前制度法律的缺乏，不能很好為實體經濟服務和廣大股民服務，我們要針對這種情況儘早修改相配套的制度和法律。不管是審核制還是註冊制都必須有上市時發現有虛假報表欺詐上市不能終止上市了事，而應根據他們欲融資金額作為欺詐罪判刑依據判刑。上市後發現有虛假欺詐行為退市前，以還持有該股票股民為依據，按該股民當時買入價二倍退賠到股民帳戶，另根據己騙和欲騙總金額作為刑判依據進行判刑然後退市。只有這樣才能制止企業上市騙錢的衝動，才能使馮小樹們沒有尋租機會，才能真正為支持實體經濟和廣大股民服務。沒有這制度法律的修改，中國資本市場只能是一個比賭場更不如的欺詐市場騙子的天堂股民的地獄。

關鍵字: 財經 主動 退市