股票的價值決定價格，這是一個老生常談的話題。
但偏偏總有人沉迷於擊鼓傳花的遊戲。
2月最後一週，我連發四篇文預警創業板和科技股的回調風險。
2.23 數據告訴你基金髮行火爆到底是不是反向指標
2.24 只有科技股狂歡的牛市，不是真牛市
2.26 持有電子、計算機、通信的投資者，請趕快賣
2.29 創業板這波會跌到多少點？
一步步看著創業板縮量掉頭。
我一再重申，疫情當前，大環境不好，只有科技股上漲是撐不起牛市的。科技ETF在大環境不好的情況下，憑著自己僅千億子彈，以為能把板塊懟出獨立行情，也不知道那些基金經理是真傻還是假傻。或者基金根本也知道懟不出獨立行情，但基金已經發了，就買唄。反正不是自己的錢，跌了怪疫情，管理費和申購費都照收了。
再說美股，都說美股是遇到黑天鵝了，我看它崩是必然。
近十年，美股靠回購維持著虛假的繁榮。
2009年到2018年，標普500指數里的465家公司花了4.3萬億美元用於回購股票，這等於52%的淨利潤，3.3萬億美元用於分紅，等於39%的淨利潤。也就是說，這10年91%的利潤都被用於回饋股東了。
2018年，68%用於回購，41%用於分紅，超過100%。公司甚至在舉債回購股票。
2016，2017年回購資金30%來源於發行公司債。2018年，如果算上政府的所得稅減免920億美元，2018年也同樣30%來源於舉債。不同在於，之前是公司負債，2018年部分債務轉嫁到了美國納稅人頭上。
公司發展靠投資，靠創新。美國政府降低利率、減免稅負，希望企業把錢用來投資未來，結果適得其反，企業高管有錢就拿去買股票，美其名曰回饋股東，私底下不過是為了讓自己高位套現罷了。
去投資的又有多少呢？
數據顯示，2018年，只有43%的標普500成分公司有任何 研發支出。其中38家公司覆蓋了所有研發支出的75%。
今天的付出，效果會在10年後看見。美國公司10年前的不付出，效果也在今天看到了。
下跌之後的策略
跌到這個份上，我已經不再建議人們減倉了。可以不著急加倉，但27XX減倉那是腦子不清楚。當然，如果出現大幅反彈，還是可以減一點，回點血。
短期創業板可能出現反彈。根據我之前的分析，創業板會受到20日線壓制向下，然後與250日線交匯見底，底部在1800左右。這個過程我原本預測是3~5個月，沒想到不到1個月就快跌到位了。下跌得快就很容易出現反彈，但別指望趨勢改變。
疫情會過去，跌下去的指數都會再漲回來。（個股不一定，取決於業績）
現在大家都盯著疫情，覺得快經濟危機了。其實到這個時候反而安全了，人都是被逼出來了，政府也一樣，嚴重到一定程度，什麼招都能使得出來。
我對海外疫情能被控制住絲毫沒有懷疑。昨天有人在我的文章下面評論說，昨天的下跌是由於疫情的不確定性。在我看來沒什麼不確定的，其他國家只是不夠疼，疼了就會動了。
再說了，就算真經濟危機了，那也是全世界一起吃麵，怕啥。最後一開印鈔機就好了，到時股市漲得更瘋。好吧，中國可能是樓市。
總之，今年的策略就是跌到位加倉。
今天發了計劃第二車
交易品種：中證紅利指數。它由兩市中現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的100只股票為成分股，採用股息率作為權重分配依據，反映A股市場高紅利股票的整體表現。
交易邏輯：跟昨天一樣，低估值與價值風格。PE處於史上最低位，PB處於9.4%位置。
風險：按最低PB計算，目前最大跌幅21%。
清算：
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