報告亮點：
1）共享單車/助力車行業邏輯梳理、投放量測算、需求前景分析
2）傳統2輪電動車鋰電化趨勢分析、鋰電需求測算
3）換電服務邏輯梳理、需求空間測算
4）關鍵環節如鋰電池、換電櫃、電機及電氣配套部件等需求測算、彈性分析
結論：
1、我國電動自行車保有量達3億，隨著新國標強化電動自行車參數要求、鋰電成本持續下降，預計鋰電池滲透率加速提升， 2020-2021年私人電動自行車鋰電需求規模有望達6.50/8.62GW。
2、共享助力車解決了共享出行場景中3-10km距離痛點，較出租車、地鐵、公交等方式具有成本、便利性等多方面優勢；其單次消費價格高於共享單車，借還地點佈局更加合理，運營調度成本顯著下降，具備更優盈利模式。若未來投放密度達50人/輛，國內城鎮投放規模有望達1660萬輛；按照2020-2022年鋪設400/500/600萬輛、單車帶電量0.66kwh測算，未來三年共享助力車鋰電池需求分別為2.64/3.3/3.96Gwh。
3、共享助力車主要採取運營平臺統一換電管理模式；在其餘2B場景如即時配送領域，換電模式可滿足高頻、高效用電需求，在成本接近情況下具備更優的靈活性與安全性；2C場景下目前國內兩輪電動車家用充電危險性高、公共充電佔地嚴重且管理難度大，換電模式是有效解決途徑，需求前景廣闊。根據測算，換電服務2C、共享助力車、外賣配送場景年化需求空間分別達680/48/82億元；對應換電櫃總需求有望超100萬個；2020-2022年換電櫃配套電池需求有望達2.17/3.11/4.05Gwh。
投資建議：
共享助力車鋪設力度加大有望刺激電機、電池、換電設施等需求擴張，換電服務需求空間廣闊。2輪電動車鋰電化+共享助力車+換電櫃配套電池帶來顯著鋰電需求彈性，關注寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源等；共享助力車投放量快速提升帶動電機與電氣配套部件需求擴張，關注電踏車電機配套龍頭八方股份；共享出行領域持續發展帶來通信模塊需求增長，關注領先供應商移為通信、移遠通信等。
風險提示：政策管控風險；行業競爭加劇；運營管理成本提升風險
閱讀更多 雲掌財經APP 的文章
