16日，中國人民銀行新一輪定向降準正式實施，釋放長期資金5500億元，用以支持發放普惠金融領域貸款，釋放資金佔2019年新增小微企業貸款（2.09萬億元）的約26.3%。
此次降準是前期政策寬鬆信號的靴子落地，既釋放了流動性，又具有明確針對性，是小微、民營復工復產的“雪中送炭”。不過，讓降準“甘霖”充分潤澤實體經濟，尚有很長的路要走。貨幣政策紅利傳導至宏觀經濟“神經末梢”，有賴於政府、銀行、企業的良性互動。
銀政企共促共進的生態，在化解實體經濟融資難題中具有積極作用。有江蘇金融業人士表示，對銀行而言，小微企業是“發燙的金子”，原因在於小微貸款大都既無抵押物又無徵信報告，導致銀行風險敞口大開。在穩金融大局及受疫情影響無法實地調研景況下，如何讓銀行更加放心地將低成本資金貸給小微、民營，這亟待銀政企互動解決。
銀行是紅利傳導的第一步，是金融活水的“閘口”。“閘口”敢開多大，決定了活水的流量。當前，應在傾斜信貸資源、創新產品體系、開闢審批“綠色通道”基礎上，更多依靠金融科技與數據信息，完成信用考核及信貸發放，為“閘口”裝上更加敏銳的科技開關。銀行利用大數據等技術能夠對小微企業進行信用畫像，比如基於企業納稅、工商、知識產權、輿情等多維數據，完成針對小微企業的考核評價。在展業方式上，銀行藉助大數據、人工智能、區塊鏈等技術建立的智能風控平臺，實現從授信申請到貸後管理的全面數字化，從而降低小微企業申貸成本，實現“讓數據多跑路，用戶不跑路”的革變。整體上看，江蘇銀行業金融科技發展走在行業前列，中國銀行江蘇省分行、民生銀行南京分行等銀行業已與省稅務、省工商等部門合作多年，有著豐富的技術積累與實踐經驗。在業務落實層面，江蘇銀行業注重考核引導及“履職盡責、盡職免責”信貸文化培育，給予基層網點、基層信貸從業人員普惠領域貸款一定的不良容忍度，去年轄內141家法人銀行機構盡職免責的普惠型小微企業貸款達到46.33億元，涉及2.1萬人次。這對於破除信貸紅利傳導梗阻具有重要推動意義。官方數據顯示，基於央行前期政策，江蘇優惠利率貸款投放已過百億。
政府為金融活水“引流”“築壩”，是紅利傳導的“護渠人”。引流，就是為銀行信貸指向，通過政策明確重點扶持的行業、企業；築壩，就是通過風險分擔、代償等政策工具，為小微企業增信，提升銀行信貸積極性。江蘇在這一方面的做法可圈可點。疫情之下，江蘇開設了受疫情影響小微企業融資綠色通道，直接對接各有關銀行、政府性融資擔保機構、轉貸服務公司（基金）等金融從業機構，進一步優化業務流程、簡化審批手續、減免各項費用。同時，人行南京分行會同江蘇銀保監局、地方金融監管局、省財政廳等部門，增強金融與財政政策的協同疊加效應，綜合運用風險分擔和再貸款、再貼現等政策工具，對綠色通道內發放中期流動資金貸款的金融機構給予相應支持，為銀政協同扶持實體經濟樹立了良好樣本。
小微企業、個體工商戶等是降準政策受惠者，是紅利傳導的末端。能得到多少活力滋養，也取決於本身“引力場”的強弱。對其而言，在加速推進復工復產的同時，增強經營管理水平、提升經營業績是強化資本“引力場”的唯一途徑。此次疫情“危”中有“機”，在形勢倒逼之下緊抓改革經營與管理模式的機遇，提升風險預判及應對能力，對於企業發展將大有裨益。
只有銀政企形成良性互動，貨幣政策的傳導渠道才能更加暢通，經濟運行才能更加穩健。這是實踐經驗的昭示，也是當下形勢的必須。（張東海）
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