16日，中国人民银行新一轮定向降准正式实施，释放长期资金5500亿元，用以支持发放普惠金融领域贷款，释放资金占2019年新增小微企业贷款（2.09万亿元）的约26.3%。
此次降准是前期政策宽松信号的靴子落地，既释放了流动性，又具有明确针对性，是小微、民营复工复产的“雪中送炭”。不过，让降准“甘霖”充分润泽实体经济，尚有很长的路要走。货币政策红利传导至宏观经济“神经末梢”，有赖于政府、银行、企业的良性互动。
银政企共促共进的生态，在化解实体经济融资难题中具有积极作用。有江苏金融业人士表示，对银行而言，小微企业是“发烫的金子”，原因在于小微贷款大都既无抵押物又无征信报告，导致银行风险敞口大开。在稳金融大局及受疫情影响无法实地调研景况下，如何让银行更加放心地将低成本资金贷给小微、民营，这亟待银政企互动解决。
银行是红利传导的第一步，是金融活水的“闸口”。“闸口”敢开多大，决定了活水的流量。当前，应在倾斜信贷资源、创新产品体系、开辟审批“绿色通道”基础上，更多依靠金融科技与数据信息，完成信用考核及信贷发放，为“闸口”装上更加敏锐的科技开关。银行利用大数据等技术能够对小微企业进行信用画像，比如基于企业纳税、工商、知识产权、舆情等多维数据，完成针对小微企业的考核评价。在展业方式上，银行借助大数据、人工智能、区块链等技术建立的智能风控平台，实现从授信申请到贷后管理的全面数字化，从而降低小微企业申贷成本，实现“让数据多跑路，用户不跑路”的革变。整体上看，江苏银行业金融科技发展走在行业前列，中国银行江苏省分行、民生银行南京分行等银行业已与省税务、省工商等部门合作多年，有着丰富的技术积累与实践经验。在业务落实层面，江苏银行业注重考核引导及“履职尽责、尽职免责”信贷文化培育，给予基层网点、基层信贷从业人员普惠领域贷款一定的不良容忍度，去年辖内141家法人银行机构尽职免责的普惠型小微企业贷款达到46.33亿元，涉及2.1万人次。这对于破除信贷红利传导梗阻具有重要推动意义。官方数据显示，基于央行前期政策，江苏优惠利率贷款投放已过百亿。
政府为金融活水“引流”“筑坝”，是红利传导的“护渠人”。引流，就是为银行信贷指向，通过政策明确重点扶持的行业、企业；筑坝，就是通过风险分担、代偿等政策工具，为小微企业增信，提升银行信贷积极性。江苏在这一方面的做法可圈可点。疫情之下，江苏开设了受疫情影响小微企业融资绿色通道，直接对接各有关银行、政府性融资担保机构、转贷服务公司（基金）等金融从业机构，进一步优化业务流程、简化审批手续、减免各项费用。同时，人行南京分行会同江苏银保监局、地方金融监管局、省财政厅等部门，增强金融与财政政策的协同叠加效应，综合运用风险分担和再贷款、再贴现等政策工具，对绿色通道内发放中期流动资金贷款的金融机构给予相应支持，为银政协同扶持实体经济树立了良好样本。
小微企业、个体工商户等是降准政策受惠者，是红利传导的末端。能得到多少活力滋养，也取决于本身“引力场”的强弱。对其而言，在加速推进复工复产的同时，增强经营管理水平、提升经营业绩是强化资本“引力场”的唯一途径。此次疫情“危”中有“机”，在形势倒逼之下紧抓改革经营与管理模式的机遇，提升风险预判及应对能力，对于企业发展将大有裨益。
只有银政企形成良性互动，货币政策的传导渠道才能更加畅通，经济运行才能更加稳健。这是实践经验的昭示，也是当下形势的必须。（张东海）
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