今日看點：
今天上午A股市場走出了個V型反轉，急速下跌之後又急速拉昇，然後下午開始橫盤震盪。到收盤時上證、深證小跌，創業板指小漲。雖然幾個指數漲跌的幅度都比較小，但今天日內的振幅已經接近於昨天的振幅了。
今天值得關注的是那個V型的尖底。這個尖底的形成與發改委的表態有比較大的關係。今天上午，發改委的發言人表態說：“下一步，將適時推動出臺對沖政策，進一步激發企業活力和市場潛力，促進實現經濟和社會發展目標任務。” 還發布了復工復產的情況，談了些比較具體的舉措。在沒有美聯儲甩鍋式降息這種操作之前，我也沒少說發改委的風涼話。有了這種對比之後，我給這次發改委的新聞發佈會打95分，留5分是怕他驕傲。
現在歐美受到疫情、石油價格戰之類的因素影響，而國內更多的是受到情緒影響，穩預期非常重要，而今天的這次新聞發佈會在很大程度上起到了這種穩預期的作用。當很多人在杞人憂天，那麼市場就會真的動盪。如果大夥的心裡踏實了，就會發現A股市場本來就沒啥事啊，一群人跑進來跑出去的，不累嗎？
2020年3月17日，星期二。
今天三個ETF期權標的的交易數據如下表：
今天三個標的都以小跌收盤，而且振幅都非常大，成交量都有所增加。
今天上證50ETF期權合約總成交量386.4萬張，較上一交易日增加了9.15%；權利金總成交額29.71億元，較前一交易日增加了21.46%。
今天上證50ETF期權總成交量的認沽認購比為0.85，前一交易日的認沽認購比為0.81。
今天上證50ETF期權的總持倉量為366.1萬張，比上一交易日增加了1.58%，持倉量的認沽認購比為0.53，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.57。當月的認購合約佔比60%，當月的認沽合約佔比54%。
今天滬市300ETF期權合約總成交量321.5張，較上一交易日增加了5.58%；權利金總成交額32.27億元，較上一交易日增加了8.62%。
今天滬市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.05，上一交易日的認沽認購比為1.15。
今天滬市300ETF期權的總持倉量為217.0萬張，比上一交易日增加了4.58%，持倉量的認沽認購比為0.62，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.74。當月的認購合約佔比72%，當月的認沽合約佔比60%。
今天深市300ETF期權合約總成交量68.29萬張，較上一交易日增加了10.97%；權利金總成交額7.24億元，較上一交易日增加了23.34%。
今天深市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.00，上一交易日的認沽認購比為0.88。
今天深市300ETF期權的總持倉量為57.04萬張，與上一交易日相比減少了0.42%，持倉量的認沽認購比為0.67，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.74。當月的認購合約佔比75%，當月的認沽合約佔比63%。
今天50ETF期權的成交持倉比為105.54%，其中認購合約的成交持倉比為86.91%，認沽合約的成交持倉比為140.87%。滬市300ETF期權的成交持倉比為148.14%，其中認購合約的成交持倉比為117.57%，認沽合約的成交持倉比為197.20%。深市300ETF期權的成交持倉比為119.73%，其中認購合約的成交持倉比為100.00%，認沽合約的成交持倉比為149.33%。三個期權的成交持倉比與昨天都略有增大。
從持倉量變化數據來看，在當月合約中，三個期權有著比較強的共性，都是認購合約有大幅增倉量，當月認沽合約有一定的減倉量；三個標的的次月認購合約有比較大量的增倉，認沽合約都有小量的增倉。
今天三個標的的標準化成交均價都是認沽合約高於認購合約，幅度有所加大，這與今天三個標的的價格下跌有很大關係。
今天50ETF期權的標準成交均價價差為 -206.41，滬市300ETF期權的標準成交均價價差為 -192.35、深市300ETF期權的標準成交均價價差為 -203.98，三個標的的價差都有所增大。
今天50ETF小幅高開之後快速下跌，觸底回升之後維持震盪走勢，收盤時下跌了0.45%。
50ETF期權的日內隱含波動率大幅低開之後快速衝高，然後維持震盪走勢，到收盤時下降約0.5%。
將50ETF期權的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天50ETF期權認沽合約的隱含波動率低開衝高之後維持震盪走勢，收盤時隱含波動率下降了約3.5%；認購合約的隱含波動率小幅高開衝高回落之後維持小幅震盪，收盤時上漲了約2.5%。
今天滬深300指數小幅高開之後快速下跌並形成V型反轉，之後維持震盪走勢，收盤時下跌了0.49%。
滬市300ETF期權和深市300ETF期權的波動率低平開衝高之後維持震盪走勢，收盤時隱含波動率基本持平。
將滬市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天滬市300ETF期權認沽合約低開之後維持震盪走勢，收盤時下降約4%；認購合約的隱含波動率小幅高開之後維持寬幅震盪，收盤時隱含波動率上漲約4%。
將深市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天深市300ETF期權認沽合約低開之後全天維持小幅震盪走高，收盤時隱含波動率下降了約2%；而認購合約的隱含波動率是平開衝高之後全天維持震盪走勢，收盤時隱含波動率上漲了約3%。
看50ETF期權的日間波動率變化，今天的波動率指數相比較於前一交易日下降了0.59%，為42.77%，仍是非常高的值，值得大家注意。
看50ETF期權3月份合約的認購、認沽波動率差，會發現3月份合約的波動率差從-12.81%變成了-1.12%，這是認沽合約波動率下降，而認購合約波動率上漲導致的。
看兩個300ETF期權的日間波動率變化，滬市300ETF波動率指數相比較於前一交易日上漲了0.38%，深市300ETF的波動率指數相比較於前一交易日上漲了0.26%，兩個隱含波動率指數都處於很高的水平了。
滬市300ETF期權的波動差從-16.95%變為-0.45%；深市300ETF期權的波動差從-14.75%變為-5.13%，這是認沽合約的隱含波動率下降，而認購合約的隱含波動率上漲所導致的。
看50ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約的隱含波動率都整體明顯下降，實值部分降幅較大；認購合約的隱含波動率整體上漲，實值部分漲幅較大。
看滬市300ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約的隱含波動率整體下降，尤其實值部分降幅較大；認購合約的隱含波動率整體上漲，實值合約的隱含波動率漲幅較大。
深市300ETF期權波動率微笑，認沽合約的隱含波動率整體下降，尤其實值部分降幅較大；認購合約的隱含波動率整體上漲。
50ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值與認購合約時間價值非常接近的狀態。最接近於平值的2700合約的時間價值差是-2元，前一交易日的時間價值差是-158元。
滬市300ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值與認購合約時間價值非常接近的狀態，平值合約時間價值差是35元，前一交易日的時間價值差是-246元。
深市300ETF期權3月份合約是認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，但幅度縮小了不少，平值合約時間價值差為-80元，前一交易日的時間價差值是-286元。
雖然今天的波動率指數略有下降，但仍處於非常高的水平，為了讓大夥更直觀地看到現在的波動率高到了什麼程度，我們又重新祭出歷史波動率錐這件神器。
從上證50的歷史波動率錐來看，存續期就剩6個交易日的3月份合約，之前還是有極少的情況發生過真實波動超過現在的隱含波動率；4月、6月和9月合約都已經超出了過去一年半歷史波動率的最大值了。
滬深300的歷史波動率錐與上證50的相類似，也出現了4月、6月、9月合約的隱含波動率都已經超出過去一年曆史波動率最大值的情況。
當市場恢復冷靜時，隱含波動率將會有很大的下降空間。
策略跟蹤
這部分內容並非向各位朋友推薦這些交易策略，而是被動跟蹤備兌開倉、牛市價差、賣出寬跨式這三種常見策略的運行情況，並呈現出來，以便讀者能對這些策略的運用情況有更直觀的印象。
策略一：備兌開倉
今天標的價格跌幅不大，但是剛好跌破了3.7元調倉的閥值，所以按照規則要移倉到3700合約。
標的價格下跌對備兌開倉策略不利；隱含波動率下跌對備兌開倉策略有利。今天標的跌幅不大，認沽的隱含波動率下降了不少，所以策略淨值微漲了0.0007。策略持倉及淨值情況如下表：
策略二：牛市價差
今天標的價格下跌對於牛市價差策略不利；認購合約的隱含波動率上漲對於牛市價差策略有利。今天策略淨值下跌了0.0016。策略持倉及策略淨值情況如下表：
*在風險值的計算中，已經按照一般券商的慣例將保證金在交易所保證金的基礎上上浮了20%。
**三個策略的開倉和移倉規則，晚些時候我會專門寫一篇說明。內容較長，我就不在日報中做詳細說明了。
***賣出寬跨式策略淨值跌破0.7，已經在3月9日成為首個被淘汰的交易策略。增補的策略將在下一個行權日加進來，目前朋友反饋對日曆策略、對角策略、反向對角策略比較感興趣，如果有哪個策略是你想看看跟蹤情況的，或者你想投票上述三個策略中的某個策略，請留言告訴我。
期權日報還在持續改版中。有什麼意見或者建議，歡迎給我留言，我會盡量讓每個交易日一份的期權日報成為大家做期權交易的好幫手。
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