最近市場上大家最關注的，除了外圍市場的“末日式”下跌，就是火到刷屏的“新基建”。討論新基建投資的人不少，但是對新基建有比較清晰認識的人卻不多。“新基建”其實是一個大主題，包含了特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數據中心、人工智能、工業互聯網和城際高速鐵路和城際軌道交通這幾大領域。
新基建的投資價值到底在哪？請大家回看新基建包含的幾大領域，是不是覺得有些熟悉？這些都是近期受到資金追捧的熱點板塊。相比於房地產、鐵路、公路等老基建，新基建的核心就在於“科技”。短期來看，新基建投資能夠刺激經濟增長，應對疫情干擾，而長期來看，大力發展以科技為核心的新基建更是釋放經濟增長潛力的重要舉措，故而投資價值凸顯。
如果將這種分析思路推廣，那麼探究其他各類主題的投資價值時，我們都應該從哪些方面去分析呢？
一、主題≠行業
很多人覺得主題和行業傻傻分不清楚，其實，它們兩者確實有交叉，但是選股規則還是不太相同的，主題指數既可能是行業主題，也可能是跨不同行業的概念主題，這些來自不同行業的企業服務於或者受惠於同一個驅動因素，比如“一帶一路”、國企改革、人工智能、MSCI等等。
如果說投資寬基指數是投資“國運”，那麼主題指數就是投資這個主題的命運，行業指數就是投資行業的命運，這也是主題與行業指數投資風險更高的原因之一。與相對確定的行業劃分不同，主題是層出不窮的，有些主題可能只是曇花一現的熱點，而有些則會擁有長期發展的生命力，選對“賽道”對主題投資來說是至關重要的。
二、如何選對“賽道”？
市場上從來不缺少熱點，主題“遍地開花”，那麼一個有投資價值的主題、一個正確的賽道應該具有什麼樣的特徵呢？
首先，符合經濟發展、政策支持的大方向。
其次，有業績支撐，擁有具有影響力的龍頭企業。
如果一個主題中的企業普遍沒有什麼理想業績，只是站在“風口”上火起來，那麼更多的可能只是一種概念的炒作。單靠炒作的主題是無源之水無本之木，想要從中“獲益”，失敗的概率也比較高。
再次，主題要有足夠的想象空間。
“一帶一路”、國企改革、人工智能、MSCI都是擁有這些特徵的比較好的賽道。而選好賽道以後，最便捷的投資工具之一就是主題指數基金了。
三、投資主題指數基金需要注意什麼？
1、看指數的估值
主題投資受到市場情緒的影響較大，如果指數估值相對較高，那麼回調風險也會增加，不宜盲目追高，而與之相反，低估卻有投資價值的主題更容易讓投資者獲得比較滿意的回報。
2、規避過熱主題、新發基金
基金公司發行某主題基金的背景，一般都建立在這個主題能夠吸引到足夠多的投資者，而當市場關注過多的時候，主題可能已經很熱門了，這個時候風險已經在悄悄增大。
而同時，新發基金，即使是指數基金也都是有建倉期的，如果主題本身已經有了較大漲幅，那麼基金可能並無法收穫到這部分收益，還會因為板塊漲幅大，高位建倉，對基金的收益不利。
3、關注細分主題或板塊
大多數主題都有直接相對應的指數，比如國企改革、人工智能、“一帶一路”、MSCI都有相應的指數和跟蹤的基金，不過有些主題卻沒有直接對應的指數，比如說科技主題，這個主題的投資價值自不必多說，但是目前並沒有“科技指數”。科技主題涵蓋的行業、個股非常廣泛，這個時候可能很多人會考慮選擇重倉了科技股的主動基金，這確實不失為一種好方法。
那麼喜歡指數投資的人就無計可施了嗎？這裡就到了考察主題下的細分主題和板塊的時候了。科技主題之下，電子、計算機、半導體、5G、信息技術等板塊都在“科技”之列，而這些細分板塊基本上都有對應指數和基金，通過配置細分主題，也能夠實現對科技主題的投資。
4、適當的投資比例和良好的心理素質
主題表現受到政策、事件、市場情緒的影響很大，投資又比較集中，所以相對於寬基指數，主題指數很容易出現成分股集體上漲或集體下跌的情況，投資的波動性和風險都是比較大的。
結語
總的來說，主題指數的投資難度更高、風險更大，因為選擇好的主題對指數投資至關重要，而這一點對投資者專業性要求很高，同時，主題相比寬基指數而言投資範圍更集中，上漲下跌更劇烈，所以建議投資者，在投資主題指數時儘量投資自己比較瞭解的、有投資價值的主題，切勿盲目追熱點，注意控制投資比例。
那麼對於有良好投資價值的主題來說，定投是否能夠作為一種好的投資方式呢？
免責條款：本文內容為基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
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