近40年來，悉尼的經濟從未出現過衰退，但隨著主要行業受到新型冠狀病毒影響而陷入困境，這座鄰海金融中心長期不間斷的經濟增長神話正受到考驗。
澳大利亞經濟學家羅恩斯利（Terry Rawnsley）在一份報告中表示，上一次悉尼出現長時間的經濟收縮，也就是所謂的區域經濟衰退，是在1982-1983年期間。即使在澳洲90年代初期全國性經濟衰退中，悉尼經濟也實現了小規模的增長，而其他大多數城市和地區的經濟活動都出現了大幅萎縮。
羅恩斯利警告稱，由於澳大利亞各大城市的經濟結構，冠狀病毒爆發可能會對它們造成不同程度的經濟影響。他說，“悉尼是一個多元化的經濟體，對於給其他許多地區造成打擊的經濟挑戰，悉尼一般都能挺過去。”
“但我們知道，這場危機的許多影響將是悉尼特有的，包括國際教育和國際旅遊行業需求的減少，以及金融市場的崩潰，我們知道這有流動效應，甚至蝴蝶效應……悉尼可能面臨的情況是，本財政年度的經濟增長將接近於零，可能還會出現一到兩個季度的負增長。”
此外，在澳大利亞迄今確診的所有新冠病毒病例中，有一半以上位於悉尼和墨爾本這兩大主要城市。羅恩斯利表示：“悉尼和墨爾本如何應對COVID-19疫情的突發公共衛生事件，將決定澳大利亞國民經濟的結果。”
新州財政廳（NSW Treasury）最近的建模顯示，森林大火和冠狀病毒的影響將使本財年的經濟增長率最高下降三分之二個百分點，不過，自這一估計數字公佈以來，疫情的經濟後果似乎已變得更加嚴重。 儘管從1990年以來，澳大利亞經濟一直沒有衰退，但許多地區的當地經濟已經開始出現收縮。報告發現，過去30年，新州周邊地區經濟經歷了4年的收縮，包括上一個財年，由於大面積乾旱，產出下降了0.3%。
非城市地區的經濟收縮時期往往與不利的天氣，特別是乾旱有關。諮詢公司SGS Economics & Planning發佈的這份報告稱，“農業產量下降直接影響到相關行業，如製造業、批發貿易、運輸和倉儲。”
2000-01年，由於GST（澳大利亞商品和服務增值稅）的推行影響了布里斯班的住房建設行業，年產出下降了2.1%。阿德萊德在1990-91年避免了經濟衰退，但在1991-92年下降了2.3%。塔州在2000-01年(降1.0%)和2012-13年(降 0.3%)經歷了衰退。
礦業繁榮的結束對珀斯的打擊尤其嚴重。2016-17年，經濟收縮了2.9%，過去5年幾乎沒有增長。
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