我们所看到的公司盈利，一般是指会计上的盈利，盈利的质量如何，我们还需要看它的经营现金流。没有现金流配合的所谓盈利我们需要谨慎对待。另外，我们也很重视企业的自由现金流，企业在快速发展阶段，资本开支大，出现负的自由现金流是正常的，但是如果持续很多年份都是负的自由现金流，这样的话，我会非常的谨慎，一家公司多年不具备分红的能力，而且还不断的伸手向股东要钱，不断地投，最后会不会是一个大坑？现金流好的公司往往资产负债表也很健康。资产负债表在很大程度上反映了公司的经营结果，很多时候要比利润表更具说服力。我一般不会投资资产负债表很差、杠杆很高的公司。@景顺长城基金 #对话余广#
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