2016年，A股市场股民亏损的比例是73.2%，人均亏损50345元。这意味着，只要我们什么都不做，我们的股票投资收益率就超过了73.2%的股民。
所有进股市的投资者都认为自己属于26.8%的那部分。因此，股票市场至少证明一个心理学常识：人们通常会高估自己。事实上，想理解股票、房地产这些市场，如果没有运用到人类的认知模式和社会心理学方面的经验，肯定是不完备的。
今天的话题是“投资理念：做正确的事”。一般认为Do the right things讲的是方向和选择，是战略层面，Do the things right讲的是具体执行，是战术层面。我的理解是：所有事情都有Do the right things和Do the things right两方面。前者关乎思考和选择，后者关乎执行和实践，相互反馈。
投资最核心的两件事是“如何估值”以及“如何理解市场的波动”。
这两件事都关乎理念：到底是什么样思维方式，鼓励我们心甘情愿地把手中的现金投入到未来的不确定中？如果我们把“未来”换成“生活”或“人生”也一样。因此，投资的艺术基本是生活的艺术。
我可以先简单讲讲自己对这两件事情的理解，以后有机会详聊。
有很多方法评估一项资产的价值，其中有些方法源于我们的天性中就存在的“认知误区”，但关于估值唯一符合逻辑的方法是现金流折现模型（DCF）。
我们需要看明白一项资产未来的现金流，虽然经常会看错了，但是确实要努力去看明白你到底买的是什么？未来能给你带来什么？
决定一家公司未来现金流的最主要的变量是“商业模式”和“企业文化”。因此，你需要对你关注的公司的商业模式要有相对好的判断，这意味着你要专注于自己有优势的领域，否则不太可能有“相对好的判断”。
假设自己有足够的现金买下整个上市公司而且10年内都不再出售这家公司的股票是另外一个很有用的视角。它能让我们专注于真正重要的方面：公司所处行业的未来、相对同业的竞争优势和劣势以及公司长远未来的发展。它能帮我们忽略不重要的方面：其他股民（包括所谓的“大资金”）怎么操作的？过去历史最高到了什么价位？技术面指标怎么样？……
巴菲特的老师格雷厄姆关于如何看待市场波动有一个生动的比喻：Mr.market！我们把市场看成一个性情多变的人，姑且称为“市场先生”，他有时候情绪低落，有时候非常亢奋。更重要的是，他每天跑过来向你报价，情绪不好的时候报价非常低，情绪好的时候报价很高。 格雷厄姆说，我们不要被Mr.market的情绪影响，反过来应该利用Mr.market的性情多变的特点为己所用：当市场报价低的时候，买进；当市场报价高的时候，卖出。
难点在于，人的本性决定了我们会受到其他人的影响，这也是《社会心理学》研究的课题。我们每个人都是时而狂躁时而阴郁的市场的一份子。所以，避免被市场先生影响，首先需要对自己的认知和行为模式要有很清晰的认识。电影《美丽心灵》中，患有精神分裂症的Nash对陪伴自己一生的幻觉说：我知道你在那里，但是我不会让你伤害我和我的爱人。
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