昨日布倫特原油跌2.58%，最低價重回50以下至49.7。新冠肺炎疫情在全球範圍持續蔓延，多國新增確診數量大幅增加。美國加州宣佈進入緊急狀態，美參院通過83億美元抗疫緊急開支議案。美股再遭重挫，道指收跌近千點，歐股全線走低。
OPEC+會議未能扭轉油價頹勢。昨日OPEC+的會議初步方案已出，目前的方案是OPEC國家繼續深化減產100萬桶，非OPEC國家減產50萬桶，OPEC國家內部已經形成了統一，沙特仍是減產任務主要承擔者。但俄羅斯希望延長減產時間而非深化減產。目前市場對於100萬桶的減產預期已經PRICE IN，如果OPEC+減產100萬桶/日，市場可能再現買預期賣現實。今日需關注俄羅斯能否同意減產50萬桶/日。如果俄羅斯同意，OPEC+共減產150萬桶/天，市場或有短暫支撐。我們認為俄羅斯大概率會同意減產計劃，但仍然滑頭地不完全付諸實施。
無論是貨幣政策和財政政策，都無法制止疫情的擴散。只要疫情得不到有效防控，生產、消費活動不能正常進行，再多的財政與貨幣刺激都是無源之水、無本之木。只有疫情得到控制之後，財政與貨幣政策對經濟的刺激才會產生可持續的效果。這是本次衝擊與傳統的經濟與金融危機最本質的不同。目前市場大致對西方世界處理疾病的能力已有預期。即便疫情較快結束，之後的經濟復甦力度很可能沒有市場預期那麼強。
行業要聞：
1、歐佩克聲明：歐佩克預計2020年全球石油需求增速為48萬桶/日。歐佩克在2月公佈的月報預測2020年全球石油需求增速為99萬桶/日，時隔不到1個月，該預期已經腰斬。歐佩克消息人士表示，歐佩克提議於第二季度減產，並提議將減產時間延續至年底。進一步減產可能會將沙特阿拉伯的原油產量降至900萬桶/日以下。除了歐佩克協議外，沙特與海灣國家還考慮額外減產60萬桶/日。歐佩克同意於第二季度減產150萬桶/日。俄羅斯僅與歐佩克+討論了延長減產期限。歐佩克建議由歐佩克承擔100萬桶/日的減產配額，非歐佩克產油國承擔50萬桶/日。
2、能源諮詢機構Petromatrix：若歐佩克+深化減產 美國或從中獲利。美國能源信息署（EIA）數據顯示，2月最後一週，美國原油淨出口規模為150萬桶/日，這與目前歐佩克+討論的減產幅度相當。沙特推動減產以支撐油價的努力，或反而為美國原油滲透入全球市場打開大門。俄羅斯目前仍受到美國製裁，導致其難以與歐佩克形成強大的凝聚力。到目前為止，俄羅斯與歐佩克在深化減產方面仍有分歧。去年年底OPEC+減產的新聞發佈會就知道，俄羅斯能源部長諾瓦克當時在參與發佈會時的表情極其不開心，俄羅斯力爭的凝析油產量被OPEC+計算在內，但諾瓦克始終沒有就此問題鬆口，即便是在發佈會階段也說俄羅斯的承諾產量不包括凝析油。新聞發佈會進行到一半時心情鬱悶的諾瓦克提前離開了座位，反映出俄羅斯對於減產的真實態度。
3、國際能源署稱冠狀病毒對石油市場影響“不成比例的高”。國際能源署(IEA)署長表示，冠狀肺炎疫情對石油市場形成“不成比例高”的影響，因為疫情對交通部門產生重大破壞。“很明顯，疫情正在對全球經濟活動產生負面影響，”國際能源署署長比羅爾週四在華盛頓舉行的國會聽證會上發表書面證詞稱，“國際能源署正極為密切觀察有關情況。”上個月國際能源署曾警告稱，疫情可能會導致石油消費量年增速降至2011年以來最低，但增幅仍可能達到80萬桶/天。其他分析師現在估計需求將萎縮，高盛集團預測今年消費量將減少，果真如此將是40年來的第四次萎縮。
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