湯臣倍健2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述。
2019年，公司面臨較為嚴峻的外部市場環境，國家相關部門對“保健”行業的整治行動、藥品零售行業的改革和規範、《電子商務法》的實施等因素都增大了市場相關方的壓力和挑戰，並將在較長期限內對行業持續產生影響。公司堅持消費者健康領域的戰略佈局，根據既定的經營計劃指引，採取適度激進的市場策略：啟動以蛋白質粉為形象產品的“湯臣倍健”主品牌提升策略、進一步豐富和夯實大單品戰略、開啟電商品牌化3.0戰略、加速商超渠道和母嬰渠道建設等，為公司業績增長奠定基礎。報告期內，公司實現營業收入52.62億元，較上年同期增長20.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-3.56億元，上年同期為10.02億元；在未對因合併LSG形成的商譽及無形資產計提減值的情況下，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤10.46億元。境內業務方面：（1）主營業務收入中主品牌“湯臣倍健”實現營業收入32.12億元，同比增長約8%；關節護理品牌“健力多”實現營業收入11.90億元，同比增長約47%；“Life-Space”國內產品實現營業收入1.29億元。（2）分渠道來看，線下渠道收入約佔境內營業收入的八成，同比增長約20%；線上渠道營業收入同比增長約17%。境外業務方面：LSG實現營業收入4.58億元，其2018年並表營業收入2.73億元。報告期內，公司主要經營進展情況如下：1、主品牌形象提升策略初見成效。報告期內，公司進一步加大品牌構建和市場培育，以蛋白粉作為主品牌的形象產品和品牌接觸點，對蛋白粉進行戰略性資源投放。公司於2019年5月開始在央視、衛視和省臺同步投放蛋白粉全新TVC，並在新社交媒體、線下樓宇媒體等進行推廣，重點輸出蛋白粉可覆蓋更多免疫力低下人群的消費屬性，拓寬年輕消費群體，持續提升分銷和終端覆蓋。2019年，蛋白粉夯實品類絕對領先地位，有效帶動主品牌在嚴峻的外部環境下跨越政策面因素實現擠壓式增長，進一步穩固市場領導者地位。2、三箭齊發，進一步豐富和夯實大單品戰略。報告期內，公司聚焦關節護理、眼部健康、益生菌三大品類，進一步夯實大單品戰略。繼續加大“健力多”品牌推廣，進一步提升品牌專業性和影響力。通過推出新包裝、新產品，加速渠道下沉等拓寬和夯實消費群體，確保“健力多”繼續保持快速增長，市佔率穩步提升。穩步擴大“健視佳”試點區域至6個重點省份，將視力易疲勞者作為目標人群。2019年6月，“健視佳”面向重點市場推出全新TVC，聚焦中老年人群進行持續精準溝通，提升品牌認知度，推動品類擴容。“Life-Space”國內產品藉助公司原有業務的協同效應，於2019年3月開始在國內藥店、母嬰等渠道推出並進行相應資源投放。受產品批文限制，“Life-Space”在藥店渠道的業務發展未達預期。3、受《電子商務法》實施影響，LSG業務收入出現較大下滑。報告期內，電商法的實施導致部分個人代購商退出，其他代購和經銷商為應對政策變化所帶來的經營風險也相應減少庫存及交易，由此對LSG業務造成較大的負面影響。公司一方面主動實施了業務及組織架構調整、產品優化、庫存管理、價格管控、調整市場投資方向等一系列管理措施，以應對市場變化帶來的挑戰；另一方面持續開展多種形式的品牌建設及消費者教育活動，進一步鞏固和加強“Life-Space”在澳洲及中國跨境電商益生菌細分領域第一品牌地位。通過以上舉措，LSG面向澳洲本地客戶的銷售保持平穩增長，針對中國跨境平臺業務取得了超越行業的大幅增長。4、實施電商品牌化3.0戰略。報告期內，公司持續打造線上專業年輕品牌顏值管理系列YEP和體重管理系列IWOW，推出多款線上專供品，賦予產品社交屬性，拓寬使用場景。同時，公司開展了一系列品牌推廣活動，增加品牌曝光及品牌聲量，提升目標人群關注度和好感度，推進品牌年輕化進程。同時，積極拓展社交電商、內容電商等，構建電商平臺的多元化，覆蓋更多年輕化消費人群。2019年，受行業大環境、電商平臺競爭格局及部分電商平臺政策變化等影響，公司境內業務中線上渠道增速放緩，在持續推進電商品牌化戰略及“以用戶為核心”的電商數字化策略下，公司對線上渠道長期發展仍有信心。5、加速商超渠道建設。報告期內，公司結合商超渠道特性，推出更多新品類的產品，進一步豐富商超銷售的品種，2019年營養軟糖上市，通過新品發佈及終端活動推廣，帶動提升“湯臣倍健”品牌及產品的曝光度和關注度，為未來產品推廣及商超整體動銷模式的穩固奠定了基礎。同時，公司不斷加速覆蓋現代商超系統，完善商超門店產品分銷體系和創新終端動銷模式，以此加速商超渠道建設，進一步挖掘商超渠道市場機會。6、持續深化母嬰渠道建設。報告期內，公司加大專業資源投入、加強母嬰專業能力的建設，通過與國內頂尖展會、行業論壇合作等擴大在行業渠道的影響力。同時，通過明星產品推薦；針對當季促銷產品，擴大線上線下影響力；精準廣告投放實現門店客源引流等方式促進終端動銷。2019年3月，“Life-Space”產品在母嬰渠道上線，並借勢在全國正式發佈TVC，在線下梯媒進行精準高效投放，提升銷售轉化。2019年，專業孕嬰童營養品牌“天然博士”和“Life-Space”在母嬰渠道有序鋪貨，動銷表現良好，渠道拓展和網點數量進一步增加。7、推進協同創新，夯實研發實力。報告期內，為進一步促進協同創新合作，持續提高企業技術創新能力，公司新設立廣東省院士專家企業工作站、珠海市湯臣倍健股份有限公司膳食營養補充劑功能研究院士工作站；與中國科學院上海營養與健康研究所共建“營養與抗衰老研究中心”，同時還與巴斯夫（BASF）、恆天然（Fonterra Limited）、杜邦營養與生物科技（DuPont Nutrition&Biosciences）、IFF營養健康（IFF Health）等4家全球頂尖原料供應商達成合作夥伴關係，共同開展抗衰老和營養干預研究。8、成功啟動智能工廠建設。報告期內，公司啟動智能工廠建設，完成一步制粒片劑連續生產線、直混片劑連續生產線及蛋白粉連續生產線等建設及相關試產工作，並通過生產許可的審核。同時，為助力連續生產，全自動原料高架倉庫也已建設完成。公司以智能製造助力透明工廠，逐步實現生產連續化、物料物聯化、工藝信息化、檢測實時化及現場無人化，大幅提高人均小時產出及廠房利用率，降低生產週期。2018年10月，我司透明工廠獲國家AAAA級旅遊景區授牌，2019年，透明工廠參觀人次達23萬，涵蓋政府、媒體、行業專家學者、上下游企業、消費者、投資者等；同年7月公司營養探索館開幕，展館以“營養探索”為主題，運用尖端科技，集營養科普、健康體檢、遊樂分享等體驗式互動於一體，致力於營養知識的普及。 二、核心競爭力分析。1.公司核心競爭力。（1）產品力。公司持續加大產品研發力度，每年投入相當比例費用於產品研發。截至報告期末，公司擁有144個保健食品批准證書及90款保健食品備案憑證。公司恪守一套近乎苛刻的原料來源審核制度，在全球範圍內精選優質原料，實現產品品質差異化優勢；堅守八大質量控制理念和嚴格的內控標準，公司檢測中心於2013年經中國合格評定國家認可委員會（CNAS）評審，獲得CNAS認可證書。公司制定了多項嚴於國家標準的內控指標，以嚴苛要求打造讓人放心的高品質產品。2017年，公司通過BRC（BRC Food Technical Standard）認證並獲得A級證書，獲得2017年珠海市市長質量獎，成為珠海市食品藥品行業首個獲得該榮譽的企業。2018年10月，國家工業和信息化部正式公佈了第三批“綠色工廠”名單，湯臣倍健透明工廠進入名單。同月，湯臣倍健“透明工廠”獲國家AAAA級旅遊景區授牌，為廣東省保健食品行業首家國家AAAA級旅遊景區。2019年，公司的透明工廠管理體系、誠信管理體系分別經中健安檢測認證中心有限公司和廣東省南方食品醫藥行業評估中心評審，通過國家標準體系認證。“誠信比聰明更重要”是公司的核心價值觀之一，公司的定位不是為客戶，而是為家人和朋友生產全球最高品質的營養品。（2）品牌力。公司每年將銷售收入的一定比例用於品牌推廣，正逐步實現由渠道驅動向品牌驅動、由渠道品牌向大眾知名品牌的過渡。2018年，公司正式啟用了全新品牌主張——“23國營養，為1個更好的你”，打造全新的國際品牌視覺形象，呈現品牌的國際化、時尚化特徵。同時，依託電商品牌化戰略的實施，承擔湯臣倍健在年輕消費者中的品牌塑造責任，打造品牌的年輕化和時尚化。此外，公司通過外延併購海外品牌，與內部孵化品牌形成豐富的品牌矩陣，各品牌在品牌定位、面向的消費人群及其需求上形成良好的互補性，高效提升品牌價值。（3）渠道力。公司擁有優質的經銷商和零售終端資源，在同行業非直銷領域的零售終端規模處於領先地位。公司通過實施主品牌提升策略、大單品戰略等，穩步擴大在藥店渠道的競爭優勢，鞏固市場領導地位，進一步做大行業市場蛋糕。受益於電商品牌化戰略，“湯臣倍健”品牌在阿里系（含天貓、淘寶）、京東、唯品會等主流電商平臺銷售額保持領先。同時公司不斷加碼商超、母嬰渠道等，構建並不斷夯實全渠道銷售體系，促進渠道的差異化與多元化。（4）服務力。公司通過健康快車、營養學院、營養家等不同載體，將服務覆蓋到消費者、零售終端銷售人員和經銷商等。“健康快車營養中國行”大型公益活動於2011年啟動，截至報告期末已舉辦近3,500場活動，惠及全國150餘萬人次；營養學院面向零售終端店員和經銷商提供營養知識培訓，併為消費者帶來健康知識宣傳，2019年期間開展超8,000場特訓營，累計服務零售終端店員約30萬人；營養家主要面向消費者，通過營養家服務平臺為會員提供基礎性諮詢服務以及食譜、營養知識、健康管理等增值性服務。2.土地使用權。截至報告期末，公司擁有土地使用權8宗，報告期內無變化，具體可參見公司2016年和2017年年度報告。3.專利及專利使用權。截至報告期末，公司及子公司共擁有199項專利權，報告期內新增38項；因淘汰舊產品外觀設計專利導致失效21項，對公司經營不構成影響。4.註冊商標。①境內註冊商標。截至報告期末，公司及子公司在境內已獲註冊的商標共計3,054項，報告期內新增834項；因商標三年未使用被撤銷導致失效1項。②境外商標截至報告期末，公司及子公司在境外已獲註冊的商標共計340項，報告期內新增180項。5.批文變化情況。截至報告期末，公司擁有144個保健食品註冊批准證書及90款保健食品備案憑證。報告期內，公司取得9款保健食品註冊批准證書及3款備案憑證；另有9款原營養素補充劑批件作廢，1款備案憑證撤銷。6.科研論文與報告。公司高度重視員工科技論文的撰寫及發表工作，制定了相關激勵措施，對公司科技論文的撰寫、發表及獎勵等做出了明確規定。2019年，公司員工共發表科研論文47篇，既活躍了公司的學術氛圍，也顯著擴大了學術影響力。 三、公司未來發展的展望。（一）行業格局和趨勢。2016年中共中央、國務院印發《“健康中國2030”規劃綱要》，2017年黨的十九大進一步作出關於實施健康中國戰略的重大決策部署，明確了建設健康中國的路線圖。2019年國家層面陸續發佈《關於實施健康中國行動的意見》、《健康中國行動（2019—2030年）》等相關文件，持續推動從“以治病為中心”轉變為“以人民健康為中心”，動員全社會落實“預防為主”方針，目標在2030年，健康服務業總規模達到16萬億，成為國民經濟支柱性產業，全民健康素養水平大幅提升，人均健康預期壽命得到較大提高，居民主要健康指標水平進入高收入國家行列，健康公平基本實現。在健康中國戰略的支持下，國家政策對大健康產業扶持力度不斷加大，營養保健食品行業作為大健康產業的重要支柱逐漸被重視。同時，隨著“大健康”理念興起、全國居民人均可支配收入的增加、消費市場升級和人口老齡化等，消費者更加關注健康生活，由此衍生出巨大的健康市場需求，助力營養保健食品行業健康、可持續發展，行業前景和細分領域未來增長空間可期。膳食營養補充劑作為營養保健食品行業的細分行業，在國內起步晚，居民使用膳食營養補充劑的意識和習慣尚未完全建立，產品的普及率和人均消費遠低於發達國家水平，未來的市場上升空間巨大。2015年10月1日《中華人民共和國食品安全法》(修訂版)正式實施，新法明確了保健食品的法律地位，對保健食品的監管作出相關要求，從嚴規範保健食品市場，有利於整體市場的規範。2016年7月1日，《保健食品註冊與備案管理辦法》實施。2018年，國家市場監督總局組建特殊食品安全監督管理司，全面推進審評審批制度改革。2019年12月1日《食品安全法實施條例》實行，同年《保健食品原料目錄與保健功能目錄管理辦法》、《保健食品命名（2019年版）》等密集推出並實行。隨著行業新規在未來一段時間陸續出臺，新的監管精神與細則要求將對未來膳食營養補充劑行業的發展產生重要影響，作為膳食營養補充行業龍頭的湯臣倍健必將受益於行業整合的大環境。（二）公司發展戰略。公司致力於為用戶健康創造價值，堅持“一路向C”的核心原則在消費者健康領域積極佈局。公司戰略目標達成的路徑是以高品質、差異化的“產品力”為基石，以“品牌力”與“渠道力”為依託，不斷推進“服務力”的建設。在公司主營大眾化品牌“湯臣倍健”基礎上，公司積極拓展細分領域，陸續推出關節護理品牌“健力多”、眼健康營養專業品牌“健視佳”、運動營養品牌“健樂多”、專業孕嬰童營養品牌“天然博士”等自有品牌，並通過收購獲得嬰童營養補充劑品牌“Pentavite”和澳大利亞益生菌領導品牌“Life-Space”等海外品牌，不斷構築和豐富公司的品牌矩陣，高效提升品牌價值。同時，公司構建並不斷夯實線上線下全渠道銷售體系，形成渠道的差異化和多元化，全面構建公司的綜合競爭能力。（三）公司2020年經營計劃。2019年給行業和公司帶來巨大經營壓力的因素並未徹底出清，在嚴峻的外部環境下，2020年公司將繼續堅定實施消費者健康的大戰略舉措和佈局，以“激活”為關鍵詞，激活“人”，持續激活品牌力，重新激活VDS業務和“Life-Space”業務，以期引領全行業實現恢復性增長。1、激活“人”，力促人才結構升級。為有效支撐公司戰略佈局和業務發展需求，公司確定了“湯臣倍健人才結構升級十二條”作為指導性原則，進行人才結構升級。2020年，公司將通過分級別進行績效等級強制分佈和末位淘汰、全面輪崗、優先內部晉升、全面啟用高潛年輕人才、成立影子董事會等舉措，全面盤活人才資源，最大限度激發組織創新活力。2、持續激活品牌力，加大對未來投資。品牌資產是消費品企業的核心資產之一，加大對品牌資產的投資就是加大對未來的投資。公司始終堅定、堅持對品牌力進行持續、適度激進的投資的核心市場營銷策略。2020年，公司將持續重度對品牌資產進行投資，對媒介費用設置降單價增播放量的硬指標，實現降本增效，搭建更高質量、更業務驅動型的品牌費用投入和產出的標準、決策、評估、問責機制，持續激活品牌力。3、重新激活VDS業務:4+2+1多品種全線出擊的核心市場策略之變。2020年公司將以“四大單品+兩大形象產品+1個明星產品”多品種全線出擊，採取激進的核心市場策略，通過在不同細分品類的佔位和突破，帶動全品類銷售，激活整個VDS業務，做大市場蛋糕。（1）四大單品多頭並進。2020年，公司將在已有三大單品基礎上，推出全新儲備大單品，搭建多頭並進的大單品矩陣。首先，“健力多”市場空間依然巨大，公司將繼續高投入，持續做大骨關節養護市場，並將藉助新的產品批文，切入年輕人群。其次，公司將以“健力多”的高度全力打造“Life-space”國內產品為第二大單品。第三，“健視佳”繼續定位為儲備大單品，將調整和擴大試點區域，通過渠道拓展、品牌包裝形象升級、媒體策略優化等舉措，持續提升品牌影響力。最後，公司將新推出儲備大單品面向護肝市場，依託稀缺批文、複方配方的獨特優勢，在五大重點省份重點推動，開拓護肝藍海市場。（2）形象產品雙拳出擊。2020年，公司繼續將蛋白粉作為主品牌形象產品，持續保持營銷高投入，並通過升級全新包裝，提高終端形象等策略，保持品類快速增長。同時，增加覆蓋產品群多的“多種維生素礦物質片”系列產品作為形象產品，雙拳出擊，持續夯實主品牌形象。公司將加大在該產品的投入，通過多種推廣舉措，全力打造多維產品，重燃基礎營養系列。（3）明星產品加碼。2020年公司將啟動以“牛初乳加鈣咀嚼片”加碼明星產品的獨立推廣策略，藉助有差異化的產品，通過大額專項推廣費用的投入，打造針對兒童人群的爆品，帶動兒童系列增長。4、重新激活VDS業務：構建適合多個大單品運營的新銷售模式之變。為支持公司2020年“四大單品+兩大形象產品+1個明星產品”多品種全線出擊的核心市場策略的實施，同時支持公司未來多個大單品運營及新品牌、新品類的長期發展，公司將全面升級經銷商體系，構建適合多個大單品運營的新銷售模式。2020年，公司將啟動經銷商裂變計劃，在VDS業務中建立主業、“健力多”、“Life-space”三個完全獨立的經銷商體系。經銷商的新增以原有經銷商裂變為主，以地級市為單位搭建經銷商體系，未達到裂變標準的區域將招募新經銷商。5、重新激活“Life-Space”業務。公司收購LSG主要是基於對益生菌細分市場、跨境電商和國際化三方面的戰略考量，儘管2019年LSG業績未達預期，但併購的三個邏輯仍然成立。2020年公司將積極佈局，重新激活“Life-Space”品牌業務。在中國市場，公司將以“健力多”的高度全力打造“Life-Space”國內產品，繼續加大市場投入力度，依託今年1月份取得的“life.space?益生菌粉”保健食品註冊批文豐富產品矩陣，加速在藥店、母嬰等渠道的滲透和終端覆蓋。在澳洲市場，由於電商法對代購渠道的持續影響，業務增長仍存在不確定性。公司將因應市場變化，一方面繼續夯實“Life-Space”澳洲銷量第一的益生菌品牌地位，突出其多菌株、基於不同生命階段個性化配方的獨特產品優勢，另一方面加快代購渠道整合和澳洲出口經銷商的優化，持續推進澳洲市場的品牌建設和消費者教育，不斷加大跨境電商平臺的開拓力度及資源投入，建立中國跨境平臺的經銷商矩陣，在原有的主流平臺外，進一步開拓其他新型線上平臺，更主動去管理“Life-Space”對中國的出口業務。6、啟動OTC項目，卡位消費者健康新賽道。公司致力於為用戶健康創造價值，堅持“一路向C”的核心原則，在做大做優VDS主業的基礎上，積極佈局消費者健康領域。2020年，公司正式啟動OTC項目，切入消費者健康領域新賽道。公司通過設立控股子公司好健時作為OTC項目的運營主體，聚焦發展胃腸道用藥核心大品類，逐步構建豐富且具差異化的產品線，藉助公司渠道優勢和平臺資源，在藥店及其自營電商平臺、第三終端等多渠道發展，以品牌加渠道雙輪驅動，推動業務快速成長。7、聚焦戰略項目，推動業務創新。2020年，公司將啟動全費用全費比預算動態控制機制，同時聚焦用戶資產運營、電商數字化、ERP平臺數字化轉型等代表公司未來的戰略項目，推動業務創新，佈局未來。（1）推進用戶資產運營。2020年，公司將對會員運營迭代升級，從核心場景數字化、構建精準營銷應用及售後服務體系等多角度不斷完善用戶資產運營，重點從積分換購體驗單點突破，以提升復購率作為用戶運營的重要指標。（2）加快電商數字化建設。2020年，公司將聚焦電商數字化，構建從會員數字化到媒介投放數字化再到電商渠道數字化的路徑，加快以消費者用戶為中心的電商數字化系統建設，實現媒介投放和營銷推廣精準觸達，提高品牌購買人群和品牌忠誠人群的流轉效率，數字化驅動線上渠道增長，打造多種模式並存的新電商格局。（3）推動ERP平臺數字化轉型。2020年，公司將全面升級整合ERP平臺，構建從產品研發到產品銷售、供應全鏈路、全渠道的數字化ERP平臺，基於中臺架構，實現研發、生產、供應、品控，銷售、庫存、物流、財務等各個業務模塊的數字化重構，支撐公司業務的數字化運營能力打造，驅動全業務全渠道可視化運營。8、構建多業務研發體系，夯實創新實力。2020年，因應公司戰略和產品佈局，公司將構建膳食營養補充劑、OTC等多條完全獨立的研發體系，繼續推進“海外研發中心”籌建工作，深化營養與抗衰老研究及相關產品轉化，推進血小板功能有關的營養干預研究與相關新功能申報工作，並與中科院上海營養與健康研究所開展“內穩態”健康評估與個性化營養干預等前沿研究。9、透明工廠深化增效提質降本，賦能市場銷售。2020年，公司透明工廠將重點打造快速柔性的超級供應鏈體系，加快新劑型投產及新產品上市速度，提高對市場的響應速度；開展澳大利亞TGA認證工作；持續推進智能工廠建設並實施精益管理，嚴控運營成本。同時，營養探索館於去年7月正式開館，公司將從用戶體驗和利益出發，對其明確定位，並進行適度調整。 四、公司可能面對的風險。（1）疫情風險。自新型冠狀病毒肺炎疫情發生以來，全國各省、市相繼啟動了重大突發公共衛生事件一級響應，各地採取多種手段防控疫情，導致消費和生產在短期內都受到一定影響，影響範圍廣泛波及所有地區和多個行業。公司的經銷商、供應商、零售商等利益相關方均受到不同程度影響，導致公司的生產、市場及銷售活動無法按期正常開展，預計短期內對公司經營造成一定影響。對此，公司成立抗疫應急管理小組統籌安排疫情防控工作，對疫情進行密切跟蹤和評估，及時調整經營各項安排，採取多種措施保障員工安全，積極與上下游等利益相關方溝通並在需要時給予支援。同時，公司通過捐款、捐贈物資等多種形式支持抗擊疫情，積極履行企業社會責任。（2）產品質量和食品安全風險。膳食營養補充劑產品眾多，涉及原輔料更多，存在一定產品質量風險。如公司在產品原料採購、生產與銷售環節出現質量管理問題，或因其他原因發生產品質量問題，將影響公司的信譽和產品銷售。對此，公司始終將質量安全放在頭等位置，不斷加強質量管理，優化生產流程，購置精密檢驗設備，培養質量管理人員，同時藉助第三方檢驗機構支持完善質量管理。此外，公司還制定了專門應急方案應對可能的風險。“誠信比聰明更重要”是公司多年以來秉承和堅持的核心價值觀之一。2018年7月31日，董事長梁允超先生將歷年來公司質量控制的基本理念進行歸納總結，提出八大質量控制理念，以此視為企業生存和發展的壓艙石。其具體內容是：j國家標準和法規僅僅是一個最低的要求和底線，公司要全面超越國家的標準。k違規的紅線絕對不能碰、不能想、不能有僥倖心理，想了都有罪。法律法規上不違規但明知有健康風險的，同樣不能幹！同樣不可饒恕！l舌尖上的行業就是刀尖上的企業，永遠頭頂一把刀，天天如履薄冰，不敢有絲毫鬆懈。質量是食品企業的生命線，市場可能連一次犯錯的機會都不會給你。m質量問題歸根結底是企業“人品”的問題，而不是錢和技術的問題。人在做天在看，對每一個生命都永存敬畏之心。n以任何冠冕堂皇高大上的原因去犧性或增加質量風險，這不只是在耍流氓，這實實在在就是流氓。包括效率、效益、成本、市場斷貨等等因素。一切都為質量讓道，任何原因在質量面前都不應該成為理由。o確保品控的專業權威和獨立性，與業務切割開。p字字踐行不是為客戶而是為家人和朋友生產全球最高品質營養品的理念和品牌DNA。自己的小孩、家人和朋友不敢吃的產品，絕對不能生產，絕對不能出廠門！q誠信比聰明更重要，誠信乃珠海廠立廠之本，100噸重的誠信之印就是一面明鏡駐立在面前，永遠警示著公司每一個人。（3）政策風險。隨著國家相關政策、行業法規、標準建設等逐步出臺與落地，膳食營養補充劑行業監管日趨嚴格，行業規範化程度和准入門檻進一步提高，將對行業的長期發展和競爭格局產生重大影響，同時企業面臨的壓力和挑戰增大。2019年行業整治和藥品零售行業不斷進行的改革和規範所帶來的影響並未“出清”，代價一次比一次大。對此，公司將積極參與行業法律法規和標準的制定與修訂，不斷規範企業內部管理，持續夯實企業核心競爭力和技術創新能力，最大限度確保公司從容應對行業和市場環境的變化。（4）原料採購對主要產品銷售的風險。公司堅持執行差異化戰略，在全球範圍內甄選高品質原料。公司產品品種較多，原料較為分散，原料採購價格的上漲將對產品毛利率產生一定影響。同時，隨著公司銷售規模的不斷擴大，原料需求不斷增加，可能出現某些原料供應量短缺，不能滿足公司生產銷售需求。為此，公司通過儲備多家供應商、尋找替代原料、加強生產管理控制等方式滿足公司原料需求，並通過簽署專供基地戰略合作、遠期鎖價等方式儘量控制原料價格上漲帶來的風險，但仍不能排除未來幾年內對公司生產經營產生一定影響。（5）經銷商體系不斷擴大的管控風險。為支持多個大單品運營及未來更多新品牌、新品類的長期發展，2020年公司全面升級經銷商體系，經銷商數量將有大幅增加，市場管控風險加大，對公司在經銷商管控及區域市場協調等方面的銷售管理能力提出了更高要求。為此，公司明確區域經銷商公司設立標準，經銷商的新增以原有經銷商裂變為主，未達到公司設立標準的區域將招募新經銷商注入。公司將通過嚴格實施經銷商銷售政策和考核標準、加強經銷商培訓與支持、提升經銷商團隊關注度和推動力等多項措施提升銷售管理和區域運營，促進渠道下沉及終端精細化管理。（6）行業競爭加劇的風險。近年來行業競爭持續加劇，一是行業內國際領先企業進入中國市場，大型藥企和食品企業介入等；二是海外品牌藉助跨境電商等方式與國內品牌在線上渠道競爭充分；三是新時代下，新媒體、新渠道、新技術應用等為新品類、新品牌快速發展提供了機會。如何抓住新時代的機遇再次實現跨越性發展，引領公司戰略升級及行業盈利生態變化，是公司面臨的重要命題。對此，公司一方面實施從產品營銷向價值營銷的戰略升級，基於湯臣倍健“為健康人管理健康”的理念，不斷打造與提升產品力、品牌力、渠道力、服務力等核心競爭力，使公司始終佔據市場領先地位；另一方面，公司積極佈局新業態、新渠道，通過內部孵化、投資併購等形成新的業務抓手，順勢而為搶佔有利位勢。（7）新業務與新項目的風險。作為膳食營養補充劑行業的領導企業之一，公司致力於為用戶健康創造價值，堅持“一路向C”的核心原則，在消費者健康領域不斷推出新品牌，嘗試開展新業務。新品牌、新業務的商業模式與盈利模式均存在較大不確定性，需要在運行中不斷摸索、實踐、融合和總結，能否達到公司預期存在不確定性。（8）跨境收購完成後的整合風險。公司於2018年8月完成對LSG的現金購買並取得控制權，並於2019年7月31日廣州佰盛完成工商變更登記手續後間接持有LSG100%股權。LSG運營主體位於澳大利亞，與公司在法律法規、會計稅收制度、商業慣例、經營理念、企業文化等方面存在一定差異。為發揮雙方的協同效應及達成整合效果，從公司整體經營和資源配置等角度出發，公司和LSG仍需在財務管理、客戶管理、資源管理、業務拓展、企業文化等方面進行融合。後續的整合能否順利實施以及整合效果能否達到預期存在不確定性。為此，公司制定並逐步開展資產及業務整合，財務體系整合、公司治理整合和運營安排等一系列整合措施，充分利用LSG在品牌、渠道、研發、生產運營、全球供應鏈等方面與公司的互補性進行資源整合，力爭發揮協同效應。（9）商譽減值的風險。2018年末，公司合併報表商譽賬面價值216,566.12萬元，因合併LSG形成的無形資產141,398.12萬元。受《電子商務法》實施影響，2019年LSG在澳洲市場的業績未達成預期，根據《企業會計準則第8號-資產減值》相關規定，公司對合並LSG形成的商譽進行了減值測試，計提商譽減值準備100,870.89萬元，計提無形資產減值準備56,176.89萬元並轉銷遞延所得稅負債16,853.07萬元，對公司2019年度業績帶來重大不利影響。報告期末，公司合併報表商譽賬面價值118,356.85萬元。若LSG未來在澳洲市場的經營環境持續惡化或在中國市場業務推廣不達預期等，仍面臨商譽減值風險，可能對公司當期損益造成一定影響。7.公司是否需要遵守特殊行業的披露要求：否8.董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案公司經第四屆董事會第三十三次會議審議通過的2019年利潤分配預案為：以1,582,492,554股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利3.60元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增0股。
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