就在拼多多公布财报前两天，聚划算亮出了“百亿补贴”成绩单：
“一百天来，聚划算‘百亿补贴’累计访问量已超过了20亿次。截至3月底，累计上线了超过5000个品牌和30000种商家，涵盖数码3C、食品生鲜、服饰美妆、母婴保健等品类。”
成绩可以说非常出色！
3月11日，拼多多发布了2019年第四季度及全年财报：
根据财报显示，拼多多实现营收301.42亿元，同比增长129.74%；归属母公司的净亏损为69.68亿元，同比增长32.343%。不过，如果按照非公认会计准则计算的话，那么拼多多全年的亏损额为42.66亿元，同比增长仅23.43%。
也就是说，高举着“百亿补贴”大旗的拼多多，并没有向外界预期的那样，发生巨额的亏损！
那么，拼多多交出的这份答卷，究竟怎么样呢？
1
距离“6亿人都在用的拼多多”
仅一步之遥
事实上，除了营收之外，拼多多的财报还有诸多的看点。
先说用户数规模。
根据财报显示，拼多多的平均月活用户数为4.815亿，较上一年同期净增2.09亿，增幅为130.38%。其中，单季度新增用户数分别为1760万、7630万、6360万和5190万。
也就是说，极有可能从下一个季度开始，拼多多的广告语就需要改成“6亿元人都在用的拼多多”！
那么，拼多多的新增用户数相对于竞争对手来说，处在怎样的位置呢？
截至2019年12月，淘宝的平均月活用户数为8.24亿，同比新增1.25亿；京东的平均月活数为3.62亿，同比新增6000万。
换言之，拼多多的新增用户为淘宝的1.7倍、京东的3.5倍！
再说GMV。
根据财报显示，拼多多过去12个月的GMV为10066亿元人民币，同比增加113%。
尽管与阿里巴巴和京东的5.727万亿和2万亿相比，仍差距甚远。但如果仅就增速来说，拼多多还是稍逊一筹。
因为，同样是万亿交易额的门槛，阿里巴巴用了14年而京东足足用了20年！
接着说研发支出和补贴。
根据财报显示，拼多多的研发费用为38.7亿元，同比增长为247%，研发费用与营收的占比高达12.8%。
无论是研发投入增速还是与营收的占比，拼多多都遥遥领先于竞争对手！
2019年中，拼多多祭出了“百亿补贴”的营销玩法。2019年第四季度拼多多的补贴额超过了50亿元，全年实际的补贴金额超过了100亿元。
不过，尽管投入的营销费用大幅增长，但公司的净亏损增幅却仅有32.343%。而且，这还是建立在研发费用大幅增长的背景下。
最后说账上资金。
截止2019年底，拼多多的现金、现金等价物以及限制性现金为333亿元，比上一年增加了约30亿元。
尽管拼多多通过发债补充了流动资金，但其资金负债率也只有67.59%。而且，具备短期债务的偿还能力。
2
拼多多增长背后的动力源泉
究竟是什么？
一直以来，我们都对拼多多充斥着各种偏见，认为其是“假冒伪劣”的代名词。即便说的客气一点，也认为其是低端产品的聚集地。
但事实是，果真如此吗？
诚然，在拼多多发展的初期，靠着大量“9.9包邮”甚至是“免费赠送”的方式，吸引了非常多的消费者参与。但是，拼多多从1亿用户增长到2亿用户，如今用户数突破5亿直奔6亿，再用传统的眼光看待拼多多显然不合适宜。
难道，将近占全国总人口一半的消费者都是傻子？
当然不是！
也就是说，我们必须要摈弃偏见，重新审视那个极有可能被低估的拼多多。
那么，拼多多强劲增长的背后，动力源泉究竟是什么？
在我看来，主要有两个方面。
第一，走“农村包围城市”的道路，实现低端消费人群的占有。随后，向城市低端消费者的渗透。
就像拼多多创始人黄峥说的那样，“你永远不懂五环外消费人群的特征”。正是靠着这种战略判断，拼多多在京东和天猫“不屑”的眼光下，成功的抢占了下沉市场。
再后来，当天猫和京东意识到下沉市场的重要性时，分别推出“聚划算”和“京喜”予以反击，而且还同样打出“百亿补贴”的旗号。拼多多的应对方式是，一边巩固在下沉市场的优势，另一边则把目光瞄准城市的低端消费人群。
结果证明，拼多多成功的渗透进了“五环内”！
第二，“C2M模式”的成功，降低产品价格的同时为消费者带去“体验溢价”。
不妨让我们思考这样一个问题。
为什么天猫和京东都热衷于频繁搞营销活动？难道仅仅是因为它们赚了太多的钱没处花吗？
NO！
原因其实很简单，因为这两个平台背后的商家是品牌，而品牌如果想要获取品牌溢价，必然要求产品拥有更高的知名度和美誉度。
但是拼多多不一样。
拼多多平台的背后是工厂，即“C2M模式”。这就意味着，由于减少了一层中间环节，因此产品的销售价格更低。
而且，拼多多通过集中订单的方式，精准化给到工厂订单，如此一来工厂必定愿意在原有的基础上进一步降低价格。另外，由于省去了营销费用，因此产品的价格还可以更低。
那么，工厂有利可图吗？
当然有！
在过去，这些工厂大多是知名品牌商们的代工厂，不仅出厂价格低而且承担了更高的经营风险。
因此，我们可以得出这样的结论：
拼多多的成功，是“C2M模式”的胜利。而这个模式之所以能够发挥如此大的模式，则需要归功于“世界工厂”的身份和“生产相对过剩”的背景。
3
“新消费”催生“新制造”
我们低估了拼多多
事实上，在过去很长时间，外界都被拼多多“带进了沟里”。
怎么理解？
因为所谓的“拼团模式”，其实只是一种营销套路，至始至终都不是拼多多崛起的最为重要的手段。当然，它在一定程度上降低了获客成本。
时间回溯至2016年。
这一年，马云提出了“新消费”的概念。但是，在过去这几年时间里，整个社会都将关注的重点聚焦在“新消费”，而遗忘了“新制造”。
而这，恰恰成了拼多多的机会。
通过将流量资源倾斜到产业领域，进而培育诞生了一批我们曾经都没有听说过的自主品牌。与天猫、京东不同的是，拼多多在弱化品牌的影响力，通过大规模的订单和平台的背书能力，实现消费者与工厂的对接。
可能很多人不知道，拼多多“百亿补贴”的背后，除了赤裸裸的让利消费者之外，其实还有一个目的：
就是告诉消费者，这些“百亿补贴”产品经过了拼多多平台认证的正品，消费者可以安心购买。
毫不客气的说，在舆论的偏见下，我们都低估了拼多多！
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