在5G新基建的推動下，將會加速工業互聯網的發展；而海外疫情的發酵，有望催生IGBT國產替代的大好時光。
昨日文章《5G新基建浪潮下，光纖光纜行業投資機或漸顯》，提到了5G分支光纖光纜，相關個股今日午後有大資金進入，出現了一波拉昇。
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聚集今日熱點，舞陽研報今日進一步挖掘工業互聯網和功率半導體（IGBT）的投資機會。
主題一
工業互聯網
國內工業互聯網發展情況
近期，工業互聯網行業利好政策頻出，先是2020年2月21日中央政治局會議中提到要加快5G、工業互聯網等新基建產業發展，後有工信部2月25日公佈的《2019年工業互聯網試點示範項目名單》明確了81個示範項目。工業互聯網是智能製造行業的基礎設施，它將設備、產品、客戶、業務流程、員工、訂單和信息系統連接成網絡，通過數據分析、流程優化，通過平臺和應用實現客戶提效降費的目標。
平臺是工業互聯網的核心之所在，也是政府政策支持和推動的重點。目前，國內工業互聯網平臺處在龍頭企業示範階段，主要參與的企業包括大型製造企業、互聯網公司及第三方IT 解決方案企業等。最值得市場關注的是，工信部重點推動的跨行業、跨領域工業互聯網平臺示範項目，該項目在2019年8月份確定了入選名單，10家企業入圍，包括海爾COSMOPlat、東方國信Cloudiip、用友精智、樹根互聯根雲、航天雲網INDICS、浪潮雲In-Cloud、華為FusionPlant、富士康BEACON、阿里supET、徐工信息漢雲。
工業互聯網未來市場增量至少千億級
工業互聯網建設包括網絡、平臺、安全三大功能體系。2月25日，工信部公佈2019年工業互聯網試點示範項目的名單，在網絡方向、平臺方向和安全方向都列出了試點示範項目，將為我國工業互聯網三大功能體系的建設提供示範，有力推動我國工業互聯網體系建設的發展。我國工業門類齊全完整，工業體量龐大，未來工業互聯網的市場需求空間廣闊。根據國家統計局數據，2019年我國工業增加值總量為 31.7萬億元，假設我國工業互聯網未來市場規模佔工業增加值總量的比例1%，則我國工業互聯網未來的市場規模將是數千億量級。
5G落地推動工業互聯網發展
工業互聯網此前發展較慢，關鍵因素之一是通信層面的不足，過去的通信技術在工業互聯網領域應用具有一定的限制，而5G高連接速率、超低網絡延時、海量終端接入、高可靠性等特徵非常適用於工業互聯網，這使得一些以往受限於網絡接入而不能實現的工業場景在5G的加持下變得可行。此外，5G的超高帶寬、邊緣計算等能力均可以在工業互聯網領域找到相應的應用場景。因此，隨著5G的落地，工業互聯網有望進入發展的快車道。
各方大咖觀點
01
華創證券
“新基建”提出重點發展工業互聯網，利好國內工控企業。3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議，提出要發力於科技端的基礎設施建設，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網等七大“新基建”板塊。
因此，華創證券認為，目前國內工業企業的自動化、信息化整體水平仍較低，國家大力發展工業互聯網，預計將加大對工廠自動化和信息 化的投資，而具有快速響應能力和本土化服務優勢的國產品牌工控自動化企業，預計也將在此過程中持續進口替代，提升市場份額。
02
國金證券
工業互聯網是5G的典型應用，隨著5G落地及政策不斷加持，建議加大對工業互聯網板塊的關注。重點關注：用友網絡、東方國信。其他關注包括寶 信軟件、漢得信息、科遠智慧等。
03
平安證券
新冠疫情全球風險提升，對市場風險偏好產生了影響，計算機行業指數和行業市盈率在近幾周連續上漲之後首次下降。短期內可適度關注回調風險。中長期來看，受新冠疫情影響，我國在線辦公市場未來發展潛力很大。計算機行業也將回歸到“固本”、“開源”的主邏輯。我們看好雲計算、網絡安全、工業互聯網、基礎軟硬件、在線辦公、醫療信息化、金融信息化等主題的投資機會，
推薦恆生電子、中科創達、衛寧健康、中國長城、綠盟科技、中新賽克、用友網絡、啟明星辰、廣聯達、超圖軟件、浪潮信息，建議關注深信服、和仁科技、長亮科技。工業互聯網作為國內“新基建”的代表，也是近年來國家政策引導和發展的重點，在疫情期間中央政治局常務會議上也在要求加大對該領域的投入力度，行業將進入發展的快車道。我們 預計，行業從網絡基礎設施到平臺，再到應用甚至是安全等各環節均將受益。從計算機行業角度看，主要業務主要集中在平臺廠商、集成商以及部分安全企業上，其中平臺企業發力更早，而且正在一些垂直行業的標杆企業中得到應用，憑藉著對國內工業企業和所在行業的深度瞭解，未來市場前景十分廣闊。覆蓋標的中，建議重點關注用友網絡、太極股份和啟明星辰等公司。
工業互聯網板塊今日4家漲停，板塊剛開始預熱。後面催化劑來自政策面的超預期。
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No.2
IGBT
國外疫情影響，IGBT國產化加速推進
IGBT的芯片設計、製造等技術創新和突破主要由海外廠商主導。目前，全球IGBT市場主要由英飛凌（德國）、三菱電機（日本）、富士電機（日本）、安森美(美國)和ABB（瑞士）等海外廠商佔據，前五大商的市場份額合計達70%。在國內IGBT市場，英飛凌、三菱電機、富士電機等海外廠商同樣佔據50%以上的市場份額，國產替代的空間十分廣闊。目前，IGBT國產化已成為國家關鍵半導體器件的發展重點之一，相關產業進入高速發展階段。同時，在產業政策和市場需求的驅動下，IGBT國產化進程加速啟動。
功率半導體（IGBT）全球主要廠家主要位於歐洲、日本和美國等地區。當前，海外疫情還在不斷髮酵當中，疫情情況依舊持續惡化，尤其是歐美地區，之前防控意識不強烈，或許會造成大面積的感染人數，這對全球IGBT的生長會造成巨大的影響。正如之前文章《政策推動5G建設提速 巨頭停工光引發劑機會漸顯》談到的光引發劑的國產替代良機外，IGBT的國產化或許正在到來。
IGBT相關行業個股
斯達半導：作為國內IGBT行業的領軍企業，具備先進的IGBT芯片設計、模塊設計和製造工藝，在全球 IGBT模塊市場市佔率位列第8位，市場領先地位突出。
士蘭微：目前已完成大功率IGBT、多芯片高壓IGBT等產品的研發，並配套多條芯片產線，產能及工藝水平穩步提升，市場優勢地位明顯。
臺基股份：目前已量產大功率IGBT，配套有技術和產能國內領先的大功率半導體產線，主導產品市佔率領先。
聞泰科技：收購安世半導體切入半導體領域，安世在二極管和晶體管市場和ESD保護器件市場市佔率第一，在車用MOSFET市場市佔率第二，客戶覆蓋了汽車、通信、消費電子等領域的全球頂尖製造商，市場優勢地位十分顯著。
揚傑科技：積極推進IGBT新模塊產品的研發進程，50A/75A/100A-1200V半橋規格的IGBT開發成功，未來新品量產後有望持續增厚公司業績。
華微電子：成功研發第六代IGBT產品， 650V~1200V的IGBT芯片電流可達200A，產品已通過客戶驗證，市場競爭力顯著。
振華科技：目前完成IGBT芯片及模塊的產品研發，並不斷完善IGBT芯片產品佈局，產品技術性能達到國外同類產品水平。
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