美國基準10年期國債收益率創歷史新低,觸及1.03%。怎麼回事?

野馬和尚


週二,美國國債收益率全線走低,3月期國債收益率跌24個基點報0.955%;2年期國債收益率跌20.2個基點報0.709%;3年期國債收益率跌19.7個基點報0.713%;5年期收益率跌19.5個基點報0.753%,10年期收益率跌16個基點報1.006%,續創歷史新低;30年期收益率跌10.7個基點報1.617%,續創歷史新低。其中,10年期收益率盤中一度跌破1%關口,為歷史首次。

受衛安問題影響,美股暴跌,美國金融市場風險擴張,導致風險資本紛紛湧入無風險資產避險,持續推高美債價格,由於美債價格與收益率是反比例關係,因此長期美債收益率連創歷史新低。而美聯儲週二緊急降息50個基點救市,又進一步打壓了市場無風險資產收益率。

當前美股暴跌、美債收益率大跌、VIX恐慌指數暴漲與美元大幅貶值,反映了美國金融市場的恐慌性,這意味著美國金融市場存在爆發金融危機的可能,所以市場避險情緒高漲,為了追求資本的安全性,避險資本瘋狂湧入美國國債市場。

國際市場長期以來一直認為美國國債為最佳國際避險資產之一,屬於無風險資產,相對比較安全且流動性較好,因此在市場風險擴張時,資本會湧入美債市場避險。美國若產生金融危機,可以暫時不救股市,但是必須要救國債市場,因為美國國債是美國國家信用的基石,如果美債崩盤,那就意味著美國信用的徹底崩盤。

不過從金融危機的角度來看,由於美債當前處於歷史最大規模,所以美債的風險也在不斷攀升,鑑於美國當下急迫需要債務轉嫁,因此美債的未來對於投資者來說並不是福音,尤其對於美債持有國而言,美債收益率大幅走低,對美債權國的資產收益率及安全來說都會增加壓力,因此中國有進一步削減美債的需要。


馨月說財經


很高興回答這個問題。

大家先看一看美國10年期國債收益率的走勢圖:

從走勢圖中可以看出,美國10年期國債收益率是逐年下行的趨勢,其中更是在2020年創出歷史新低,10年期國債收益率回到1.306.

在當前全球新冠疫情爆發的形勢下,美國10年期國債作為一種重要的國際避險資產,它的收益率創出新低。這意味著以下幾件事:

一,投資者對美國10年期國債需求增大。

二,全球經濟前景的不確定性增大。

三,短期利率下行的可能性增加。

四,反映國際地緣政治衝突的風險有可能加劇。

五,各國央行有可能出臺進一步的寬鬆貨幣政策來刺激經濟。

六,世界經濟衰退的風險有可能有可能加大。

七,世界各國對新冠疫情爆發的擔憂進一步增加。

這表現在我國的資本市場上,股市從2020年2月3號以來的連續反彈,在國際外圍市場大跌的情況 下保持強勢,也反映了對管理層進一步出臺刺激經濟的政策預期。

也就是說,近期國家可能會出臺新的貨幣寬鬆政策,來刺激經濟,避免這次的新冠疫情對經濟的負面影響。

國際上各主要經濟體也不排除會和我國採取類似的應對措施。

我是碧海一生笑,希望我的回答能幫助到你。



碧海浪濤濤


美國的十年期國債收益率下跌,實際上說明市場對於遠期的悲觀預期正在升溫,但是創造歷史新低這一件事實不用太過關注,因為在現在流動性氾濫的背景下,國債創造歷史新低十分正常。

首先要說國債收益率的下跌意味著市場對於遠期經濟的悲觀情緒,同時也可能預示著遠期的經濟風險,這點想必大家已經瞭解了,這是因為當經濟風險出現時,大家傾向於保持現金流,購買更長期的國債來進行避險,而大量的購買造成了國債的價格上升和收益率的下跌,因此很多人國債收益率的變化視為遠期經濟風險的預警。

那麼這一次10年期國債收益率創造歷史新低,是不是說明這一次經濟危機會比以前更為猛烈呢?並不能這樣認為。

實際上我們看一下美國長期國債的收益率走勢,可以看到實際上美國的收益率走勢是一直下行的,這與全球貨幣的持續增發和美元的持續貶值密切相關。尤其是2008年經濟危機以來,一方面是美聯儲通過三輪量化寬鬆購買的長期國債,仍然保持在資產負債表當中,縮表沒能減少國債購買的數量,按照美聯儲的估計,美聯儲自己的購買就為長期國債壓低了65個基點的收益率,這對於整體收益率來說是一個沉重的負擔。

另一方面在歐債危機之後,歐洲長期實行負利率,並且一直維持著量化寬鬆,這對於歐洲收益率和美國的國債收益率來說都是壓力,因為在歐洲國債收益率為負之後大量的投資,流出歐洲,進入美國市場也壓低了美國的國債收益率。

因此雖然美國長期國債的收益率下行,本身確實是風險的預警,但是數值的創造歷史新低並不能說明風險比以往更強,而只是貨幣流動性氾濫的結果。


諮詢師天生


您好,很高興來回答您的這個問題,疫情全球擴散推升避險情緒,是美國國債收益率急跌創紀錄新低的主要原因。

新冠肺炎疫情席捲全球20%以上地區,全球金融市場避險情緒陡升,美國10年期國債刷新紀錄低位。2月28日,美國10年期國債收益率持續下挫,一度跌破1.2%關口至紀錄低點1.191%,5年期美國國債收益率跌至1%,為2016年來首次。

同時,全球避險情緒也支撐其他國家國債維持強勢。澳大利亞基準國債收益率也跌至創紀錄的0.84%。日本10年期國債也下跌1.5個基點至- 0.11%,新西蘭10年期國債下跌7個基點。而與此相伴隨的是全球疫情升級!世衛組織總幹事譚德塞指出,現在中國以外地區才是最大擔憂,全球疫情處於關鍵時刻,建議各國迅速採取行動。

本週以來,10年期美債收益率已下跌近30個基點,反映出全球對相對安全且收益率為正的美國國債的需求,也反映了市場的焦慮。荷蘭國際集團(ING)預計10年期美債收益率將持續下跌至1%,因為經濟增長前景日益黯淡。

此外,收益率走低也反映了交易員的預期,即美聯儲將在某個時候介入並降息。相應的,美元指數在降息預期扭轉其強勢走勢,下跌18個基點。

事實上在我回答你們的提問的時候,美聯儲已經宣佈降息50個基點,所以對疫情的避險情緒,和對經濟下行壓力的情緒,是國債利率降低的主要原因。

希望我的回答對您有幫助,謝謝!


北極狼財經


美國國債收益率反應的是投資者對美聯儲未來降息的預期,降息概率越大,幅度越大,國債收益率越低,國債價格越高。

為樂應對疾病對美國經濟的負面影響,,美聯儲啟動金融危機以來首次緊急降息,美聯儲週二在政策會議間隙將利率下調了0.5個百分點,利率在1.0%-1.25%,降息以後美國國債收益率應聲下跌11個基點,創下0.906%的歷史低點,國債收益率跌破1%,說明市場預期美聯儲將繼續降息。市場預期美聯儲在3月和4月繼續分別降息25個基點。特朗普就炮轟美聯儲,認為美聯儲利率仍然過高,對美聯儲只是跟隨而非引領感到失望。進一步放寬政策,進一步降息吧。

可是美聯儲即使降低到零利率,也只有100個基點的降息空間了,零利率以後,難道再重蹈覆轍,實行負利率政策。

如果貨幣政策就能刺激經濟走好,那麼世界央行也就沒有必要存在,直接降息就可以了,但是歐洲實行負利率政策,歐洲經濟就好了嗎?

特朗普最羨慕的就是歐洲貨幣政策,那裡持續搞量化寬鬆,德國的國債收益率甚至是負的。抱怨借債成本太高,特朗普純粹就是從中政績出發,希望獲得連任,但負利率很有可能摧毀美國的銀行系統穩健經營,帶來美國銀行業的潰敗。從而傷害美國金融。

本次降息,雖然源於美聯儲獨立的專業判斷,但是不是有特朗普的威逼利誘在內,誰也說不好,特朗普多次表現出對鮑威爾和美聯儲的 不滿意,認為降息速度太慢,以鮑威爾為首的美聯儲在特朗普的不斷炮轟下,有點尷尬至極。


杜坤維


美債利率與美債價格成負相關,美債價格走高則美債利率走低。為什麼美債價格走高了呢?受疫情影響,美股看空預和期恐慌指數驟升。資金從股市轉向避險資產,美債是主要避險資產之一。美債投資者大幅增加,這導致美債價格不斷走高。如圖所示2年期10年期30年期美債價格屢破新高,所以美債利率持續走弱。同時美股已經出現頂背離,未來必然看空。而新冠無疑加速了做空力量,加上美債利率長短期倒掛增加了經濟衰退風險,美股大概率開始改變長達30年的牛市。而美股一旦開始走熊,美債資產將成為主要投資選擇。未來美債利率大概率持續走弱,而美債價格應該穩定上漲。不過隨著美聯儲降息,美元貶值空間加大。未來除了美債資產,人民幣資產將迎來機會。而隨著全球去美元化的趨勢,未來美債資產可能受影響。短期美債資產是避險資產,中長期可能有貶值趨勢。所以美債利率和美債價格未來的具體變化,還要考慮諸多因素。






fight4myfaith


美國經濟、股市,沒有強大的實體經濟作為支撐,很多是虛擬金融交易支撐,就是忽悠錢,早該垮臺了!美國國債應該付很高的利息才對?無法理解


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