華夏時報（chinatimes.net.cn）記者馮櫻子 北京報道
在資管新規及配套細則規範下，銀行理財淨值化轉型面臨較大壓力。
而現金管理類產品就成了銀行理財轉型的“利器”。此類產品不僅符合新規要求，同時契合了銀行投資者的理財習慣，流動性特徵突出，支持大額資金T+0交易，並具有風險低、收益相對穩定等特點。
目前，各大股份制銀行均上線了此類理財產品，例如光大銀行的“陽光金日添利1號、浦發銀行的“天添盈增利1號”、興業銀行的“添利1號”、平安銀行的“天天成長”產品等。
有銀行業內人士對《華夏時報》記者表示，選擇現金管理類產品時，除了看收益率，產品費率、便利度、流動性等也需要考慮在內。
光大銀行利率高 浦發收益更穩定
2018年資管新規正式發佈後，現金管理類產品開始大量上線，並迅速成為銀行理財轉型的重要抓手，各大銀行加快推出新產品，產品規模增長迅速。
機構統計數據顯示，截至2019年底，開放淨值型現金管理類表外理財規模在4.5萬億左右，佔表外22萬億理財規模的20%，較2019年初上升2.5萬億左右。
“現金管理類理財是銀行理財增長速度最快的業務，是主要的符合‘資管新規‘的開放式淨值型產品。從不同機構看，目前大行主流規模在3000-4000億，股份行在2000-3000億。”光大證券研究所首席銀行業分析師王一峰表示。
《華夏時報》記者發現，各大股份制銀行均有推出此類理財產品，目前七日年化收益率大多在3%-3.9%區間。某股份制銀行理財經理對《華夏時報》記者表示，現金管理類產品收益在逐漸走低，但還是比貨幣基金要高，且贖回的金額上限遠高於貨幣基金。
記者對比了多家股份制銀行產品，截至3月11日，光大銀行“陽光金日添利1號”收益位行業前列。
光大銀行2018年6月推出的“陽光金日添利1號”，曾為該行內首支全面符合“資管新規”的淨值型理財產品，僅用8個月左右管理規模就突破了100億。目前業績比較基準為3.9%—4.1%。北京某光大銀行理財經理對《華夏時報》記者說，截至3月4日，該產品近3個月摺合年化收益率為5.09%，此前收益達到過9%。
有分析人士指出，“陽光金日添利1號”在操作上更類似於標準的債基。2019年三季報顯示其槓桿率120.62％，前十大重倉券中以信用債為主，期限相對較長，而貨基持倉通常以同業存單為主。由於採用市值法計價，收益率波動較大。
同時，光大銀行另一款現金管理類產品為“光銀現金A”，上日年化收益率為3.34%，起購金額1 萬元，遞增金額1000元。該產品採取“攤餘成本法+標準化資產” ，收益波動較小。
同樣在2018年，浦發銀行推出了“天添盈增利1號”等個人淨值型理財新產品。根據多家銀行發佈的淨值型現金管理類產品的三季度運作報告，“天添盈增利1號”2019年三季度平均收益率為3.84%，排在行業前列。而2018年，該款產品的平均收益率達4.3%左右。
某浦發銀行理財經理告訴記者，目前“天添盈增利1號”近七日年化為3.69%，但僅限理財新用戶購買。老客戶可以買入“天添盈增利3號”淨值型理財計劃。該產品近七日年化3.48%，起購金額10000，遞增金額1000。交易時間申購實時起息，贖回實時到賬，非交易時間贖回限額5萬。
興業銀行的“添利1號”理財產品也在2018年推出，起購金額 1萬，近7日年化收益3.25%。同時，興業銀行還有新客戶專屬現金管理類理財產品“添利3號日日生金”，該產品起購金額 1萬，上限為30萬，近7日年化收益3.39%。另外，該行對代發專屬客戶推出“添利日日生金”，起購金額 1萬，上限為30萬，近7日年化收益3.40%。
興業託管費較低 平安產品支持消費支付
在篩選銀行類貨幣產品時，除了收益率，產品費率、規模大小、便利度等等也需要考慮在內。
一般而言，銀行理財產品相關費用分為管理費、銷售費和託管費、認購費、申購贖回費。在這些費用中，大部分產品的認購費、申購贖回費銀行免於收取。
但在管理費、銷售費和託管費上，各家銀行針對不同的產品收費標準不一。大部分貨幣型銀行理財產品管理費和銷售費，銀行的收取比例為年化0.3%左右。
但是在託管費上不同銀行差異較大，主要是因為許多銀行對此做了打折或者減免。例如，常規託管費率大約為年化0.04%，也有很多產品的託管費率達0.05%、0.06%，而興業銀行的添利1號託管費年化費率為0.03%，較為優惠。
招商銀行人民幣日日盈產品託管費率低至0.02%，但該產品近七日年化為2.91%，在行業內並不佔優勢。
此外，便利度也需要考慮在內。目前，銀行現金管理類產品追加購買最低金額各異，平安銀行的“天天成長”產品1元可追加。
“天天成長”產品有A/B/C三款，本質相同，只是投資方式不同，收益略有差異。產品投資現金、銀行存款、貨幣市場工具、貨幣市場基金、同業存單、利率債等具有高流動性資產投資佔比不低於30%，AAA級以下債券及其他固定收益類資產投資佔比不高於80%，正回購交易的未到期餘額不得超過本產品資產淨值的40%。
A款七日年化收益率是3.50%，目前已售罄；B款七日年化收益率是3.46%；C款七日年化收益率為3.40%。
且C款產品還支持消費支付，可以轉賬、ATM取現、POS機刷卡消費、網上支付、信用卡還款等。“跟客戶平常使用賬戶餘額支付幾乎沒差別。”客戶經理對《華夏時報》記者表示。
此外，記者從平安銀行了解到，2019年，天天成長產品在贖回到賬時間和快贖額度兩方面進行了升級。贖回到賬更快，快贖額度更高。
目前，隨著銀保監會、人民銀行對現金管理類理財產品的監管趨嚴，一些產品面臨整改，未來此類產品收益率還要下行。但也有業內人士認為，現在到了更加考驗銀行資產配置能力的時候，要求銀行及理財子公司的投資更加精細化，投資者在選擇產品時，需要更多考量團隊的管理能力。
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