週一才說的科技股調整風險，結果週二就開始了，芯片板塊兩天大跌10%，比預期來得更早一些。
當下科技股行情是否結束，是關注的重點。今天做些簡要分析：
大趨勢方面週一才說過，科技行業是未來幾年的重點方向，上漲過快反而不是好事，現在的調整有利於後期更好的上漲。
近期國外疫情擴散，這是未來兩個月不確定的風險之一。因為變數大，疊加科技股表現過熱，因此中短期會存在以下幾種情況：
1.樂觀：本次只是短暫調整，幾天就能結束，然後繼續上漲；
2.中性：可能持續兩三個月，創業板的回撤力度在20%左右；
3.悲觀：調整可能持續大半年，創業板回撤幅度30%；
以上三種情況出現概率較大的是前兩個，第三種會比較煎熬。
但不管怎麼說，即使出現最差的情況也可以判斷出，這並不是牛市結束。
上圖是創業板出現的幾次大跌，持續時間從幾個月到一年不等，現在看來，不過是歷史中的一個小階段而已，可能已經被大家所遺忘。
急跌也是牛市的特徵之一，請理性看待，我們要做的是把握大趨勢。
但是也要注意，部分個股和細分行業漲幅巨大，其風險要大於其它板塊。
結論：從大趨勢看，這次是上升途中的調整，只是時間長短的問題。
下面是應對策略：
就如週一的文章所說，在配置上不宜過於激進，全倉科技股的昨天回撤都比較大，如果再持續一段時間，容易對心理上產生較大影響。
我們的實盤組合中，交銀和博時在大跌中防禦能力較強，穩中求進持有的債券也降低了回撤。
近期如果出現第一種情況，保持不動。
如果出現第二和第三種大跌，科技股將再次迎來配置良機，到時再適當加倉，還可以把部分基金調整為進攻狀態，以快速回血。
前兩天說本週實盤組合可能會調倉，現在觀察結果已定：本次調倉計劃取消。
理由是：組合中的興全、嘉實、富國已經明顯加大了科技股配置，當前不宜再增加這些基金的比例，否則組合會過於激進，不利於防守。
因為未來2個月依然有較大的不確定性，組合中很有必要保留防禦類較強的基金，像交銀、博時的持倉都相對冷門，可以降低組合回撤。
輕倉的依然可以採用分批加倉，通過這次下跌，大家應該能感覺到分批加倉的好處了。
有人會疑問：既然知道有不確定風險，為什麼不減倉，等跌下來再買？
有3個原因：
1.短期無法準確預測，賣出後不一定能及時接回，如果發生第一種情況，就會南轅北轍，落後於市場。
2.相信優秀經理的能力，即使遇到連續半年的調整，只要市場稍有好轉，優秀的基金還會創新高。
3.大趨勢依然看好，在去年已說明，未來3年的投資核心是抓住牛市，不要因小失大。
所以，如果覺得自己擇時能力非常強，可以自己決定。
我本人繼續以靜制動，讓市場先出牌。
還是那句老話：風險無處不在，黑天鵝隨時會來，如果沒做好20-30%的回撤，就不要把主要資產都投入到偏股基金上來。
最後分享個經典語錄，用在投資上非常適合：
抱最大希望，盡最大努力，做最壞打算，持最好心態！
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