智通財經APP獲悉，信達國際建議短線買入（6個月）通達集團(00698)，目標價1.09元，繼續預期盈利復甦，聚焦5G業務發展。
該行下調通達2019及2020年盈利預測23.7%及14.6%，以反映金屬手機外殼毛利率價格及毛利率受壓，抵銷部分高毛利“玻璃質感”背蓋(Glastics)帶來的正面影響，但仍預期集團2018-2021年間每股盈利年複合增長36.5%，現價相當於2019年預測市盈率7.1倍，較上市同業平均14.8倍估值折讓52%，隨著集團盈利能有望見底回升，料估值可獲重估機會。
集團今年年初已宣佈，就應用於5G主流大規模多輸入多輸出(massive MIMO)天線完成對雷射直接成型(LDS)、塑膠電鍍(POP)的基站天線單機應用的研發，並表示現時已為多位主流客戶定製模具，該行估計包括歐洲及內地龍頭電訊設備商；集團預計2019年第二季度可進行小批量生產；集團現時亦正研發可應用於5G的手機外殼射頻集成及汽車衛星導航定位天線，該行認為，後續此項目研發進度及客戶訂單情況，料成為股價催化劑。
集團旗下高毛利（毛利率約30%）汽車內部裝飾件業務，續成為集團未來2-3年的盈利增長點。
報告稱，集團2018年業績大致符合市場預期，但較該行預期高出4%，主要受期內毛利率高於預期所致，對集團2019年業績回升的預期未有改變，但金屬外殼需求疲弱，將壓制集團毛利率及純利回升空間。另外，集團續擴闊產品組合，該行預期“玻璃質感”背蓋(Glastics)、高毛利三防(防水/防塵/防震)精密部件及“2.5D玻璃+中框”技術將成為集團新增長亮點，有利集團毛利率回升。
集團續維持2019年約1.4億件手機外殼的出貨量。另外，隨著集團去年第三季成功進入三星供應鏈，批量出貨旗下中低檔智能手機J6+，後續可獲其他中低檔智能手機訂單（包括旗下A系列），加上主要客戶華為、小米VIVO及OPPO相繼推出新手機，料有助集團帶動業績。
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