今天我們從中泰證券的研報裡，來看看3C設備的投資產業鏈。
產業鏈：
3C包括計算機、通信以及消費類電子產品。傳統3C產品通常指的是電腦、平板電腦、手機、數碼相機、電視機、影音播放之硬件設備或數字音頻播放器等，新興的3C產品包括VR/AR、可穿戴設備，手環，智能手錶，無人機等電子設備。
以智能手機為例，3C產業鏈可分為上游零部件（機身/顯示模組/攝像頭模組/電池模組等）生產、中游模塊封裝（SMT/LCM）、下游整機的組裝、測試和包裝等三大環節。
產業空間：
中泰證券認為，營收和利潤的邊際改善表明3C正在迎來複蘇，而行業固定資產投資的持續增加表明3C代工企業擴產意願增強，進而將增加相關產線的建設，從而導致3C設備需求的增長。此外，根據3C行業利潤總額增速與消費電子代工企業立訊精密收入增速對比，3C行業景氣度傳導至代工企業時間約為1年。2019年3C行業的復甦將導致2020年代工企業景氣度的來臨，3C設備將充分受益。
相關分支概念標的：
目前，國內模組線（MDL）資本開支處於上行通道，2020年開始，模組設備需求迎來高增長。國內企業已在OLED模組段取得突破，建議重點關注佈局貼合和邦定設備的聯得裝備、智雲股份；佈局貼合設備的勁拓股份、易天股份；佈局邦定設備的天通股份；佈局面板檢測設備的精測電子、華興源創；佈局激光設備的大族激光。
工業機器人領域：重點關注涵蓋核心零部件研發製造、工業機器人本體研發製造，又提供工業自動化整體解決方案設計全產業鏈業務的智能製造綜合服務商拓斯達；機器人本體制造商埃斯頓。
3C整機產線設備：重點關注3C自動化設備及蘋果產業鏈優質標的賽騰股份、科瑞技術、天準科技 。
華西證券研報：
2019年以來，以TWS耳機爆發和5G手機興起為代表智能化升級推動3C行業持續復甦，相關代工企業資本支出意願增強。我們以國內企業已取得突破的面板模組環節和3C自動化領域為例測算，2020-2021年，3C行業復甦給國內相關設備企業帶來的設備需求空間約為900億元。
建議重點關注兩條主線：
一是3C自動化設備企業，重點推薦拓斯達、埃斯頓、科瑞技術，建議關注賽騰股份；
二是面板設備企業，重點推薦聯得裝備，建議關注精測電子、智雲股份、大族激光。
賽騰股份公司的自動化設備主要應用於蘋果終端產品的組裝、檢測過程中，目前應用的範圍主要包括手機、無線耳機等。
公司涵蓋多類3C自動化組裝與檢測設備，如下表：
公司考慮平抑週期，通過收購“埋下種子”，進行橫向拓展，重點選擇汽車電子與半導體領域。
公司自進入蘋果產業鏈後，緊跟蘋果新產品節奏，如2016年AppleAirPods於北京時間2016年9月8日上市，當年公司無線耳機組裝設備即銷售55臺實現收入2119.2萬元，2017年1-9月即銷售無線耳機組裝設備1373臺，收入達到1.19億元。其他設備同樣延伸很快，2014年公司收入以氣密性檢測設備、三合一電池組裝設備、自動貼標三類為主，至2017年擴展到氣密性檢測設備、手機屏幕組裝設備、無線耳機組裝設備、三合一電池組裝設備和載具自動化收集設備為主，應用產品和生產環節不斷拓展，緊跟蘋果產品變化。
賽騰股份走勢上，近兩來連續兩個漲停板，昨天龍虎榜上顯示，兩家機構大買8200多萬，上海超短幫跟隨2500多萬。從走勢上來看，中午收長上影陰線，那麼，如果近期回踩20日線，就是機會！可以考慮分倉佈局！
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