受新冠肺炎疫情在全球擴散影響，10年期國債期貨突破歷史新高。3月9日，盤中顯示，10年期國債期貨主力合約跳升。期間一度漲近0.8%至102.255，突破2016年高點的同時，也創造了歷史新高。當日10年期國債開盤跳升，收益率一度觸及2.51%的低點。午後走勢有所回落。
華泰期貨研報分析，首先疫情或會通過影響全球經濟而施壓國內需求對我國經濟產生不利影響；其次美聯儲降息50基點，美國利率近期快速下行，中美利差又大幅拉大，或在一定程度吸引外資配置，配置端施壓國內利率。報告認為，寬鬆政策仍是近期的主基調，短期利率下行或仍有空間。
南華期貨研報分析，總體來看，國際上疫情迅速蔓延，將對全球經濟造成明顯衝擊，中國也很難獨善其身，不能對經濟恢復過於樂觀。經濟下行預期疊加全球降息潮來臨，我國降準降息概率大增，20號之前都將是降息窗口期，寬鬆預期和避險情緒繼續支撐債市。
2月20日，央行公佈1年期、5年期LPR分別為4.05%、4.75%，分別較上次下調10基點、5基點。而在2月17日，央行已公佈1年期MLF（中期借貸便利）中標利率下調10基點。下一輪LPR報價將於3月20日公佈。此外，3月18日美聯儲將召開會議。
不過，國信宏觀固收此前研報判斷，由海外疫情蔓延以及美股暴跌推動的行情難以持續，當前10年期國債收益率已經處於歷史低位，風險較大。一方面，我國經濟最低谷的時期已經過去；另一方面，寬鬆的貨幣政策目前主要新增方向在信貸支持。再考慮到美股經過前期的暴跌後風險已經釋放較充分，靠風險偏好下降情緒推動的行情也難以持續。
另外值得注意的是，10年期國債利率已經突破2016年底部，而國債期貨價格卻還沒有突破2016年高點，表象原因是當前國債期貨基差較16年更高，而基差相對更高的原因是投資者風險管理意識的增強和做多基差的預期。
浙商證券認為，未來一段時間，10年期國債收益率主要受產出缺口變化和10年期美債收益率變化影響，階段性底在2.5%。
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