在上週OPEC+會議未能就減產計劃談判之後，沙特大幅調低其不同級別的主要原油定價，一場大規模的價格戰似乎以不可避免。
“這是OPEC的冒險之舉，而且顯然是一場沒有成功的賭博。”荷蘭國際集團(ING)大宗商品策略負責人沃倫·帕特森（Warren Patterson）認為，歐佩克+未能就減產達成一致將徹底改變今年原油市場的前景。
“我們已經下調了ICE布倫特原油的價格預測。對於2020年第二季度，我們現在預計平均價格為33美元/桶，而之前的預測為56美元/桶。考慮到今年第二季度的盈餘規模，我們對ICE布倫特油價將試探2016年初的低點並不經驗。在2020年下半年，我們預計油價平均為43美元/桶。”
310萬桶/日原油供應將重回市場
這突如其來的變化來自上週OPEC和非OPEC的一場會議。
3月5日，OPEC各國油長達成共識，認為新冠疫情對2020年全球經濟以及原油需求預期造成顯著負面影響。預計全球原油需求增速下調至48萬桶/日，較2月月報時預測的99萬桶/日減半，時隔不到1個月。
因此，OPEC石油部長準備在6日的會議上建議OPEC+於第二季度減產150萬桶/日，並討論了將這一減產規模延續至2020年底的可能性。按照配額，OPEC減產100萬桶/日，非OPEC成員國減產50萬桶/日。除了OPEC的聲明之外，沙特與海灣國家還考慮額外減產60萬桶/日。但關鍵是要確保俄羅斯加入減產計劃。
然而，沒有想到，在6日的會議上，俄羅斯不僅堅決抵制這一進一步減產的計劃，也沒有延長目前減產協議的計劃，目前的減產行動將在3月底到期後結束。
“談判破裂有可能將導致210萬桶/日的供應重回市場，再加上，未來幾個月利比亞的產量可能恢復正常，這將使市場進一步增加100萬桶/日的供應。這310萬桶/日的額外供應出現的時機是，市場本就將在2020年第二季度出現供給過剩，而且需求前景仍然不明，由於新冠疫情顯然很脆弱。”
帕特森指出，確實，現在有越來越多的預測認為，今年將看到消費萎縮，而不僅是消費增長放緩。“不過，就目前而言，我們仍假設今年的消費將溫和增長。”
沙特迅速降價，打響價格戰第一槍
對於俄羅斯跟沙特談不攏的原因，帕特森認為，美國不斷搶佔市場份額是另俄羅斯不滿的關鍵因素。“與某些歐佩克成員國相比，俄羅斯可以更好地應對較低的價格環境。對俄羅斯來說，即便油價低於50美元/桶，也能實現財政收支平衡；而沙特則需要約80美元/桶。”
“儘管較低的價格可能會對原油產量產生影響，尤其是對美國的產量，但這可能只會在今年晚些時候開始調整，對2021年產生影響。"
不過，帕特森指出，價格下跌的預期將越來越引起俄羅斯的關注，尤其是如果油價長期疲軟的話。
眼看俄羅斯拒絕合作，沙特第一時間採取行動。據報道，阿拉伯輕質原油4月在亞洲的官方售價（OSP）下調了6美元/桶，至每桶較阿曼/迪拜原油貼水3.10桶/美元。面向西北歐客戶，沙特各品類原油官方價格（OSP）下調了8美元/桶。其中，阿拉伯輕質原油對歐洲4月售價至每桶10.25美元，較洲際交易所的布倫特原油價格低8美元——這是至少自2002年5月以來未曾見過的水平。
沙特大幅削減原油售價會促使俄羅斯重新考慮嗎？帕特森說，“只有時間會給出答案。”
“俄羅斯的目的是對美國石油業施加壓力，儘管這可能在中期發揮作用，但會產生怎樣的長期影響尚不確定。OPEC上一次嘗試這樣做時，美國石油業很快反彈，而且比之前更加強大、高效。”
帕特森指出，他們在OPEC+會議召開前的預測是，美國今年的供應量將增長960萬桶/日，2021年將增長350萬桶/日。“明顯疲軟的價格意味著這些數字只會進一步下跌。”
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