有一個十分簡單神奇的公式很多人不以為然，但股神巴菲特在投資實戰中用它屢屢獲利。這個“財富公式”就是美國著名物理學家約翰·凱利在1956年提出的一個數學公式，被稱為“凱利公式”。起初它是在通信噪音干擾理論中使用的數學模型，後來有人發現這個公式如果運用到賭博遊戲之中，甚至能夠獲得穩定的勝利以致賭場要為此修改規則。時至今日它依然用於投資者的風險和收益管理。
那麼這個公式到底是什麼樣子的呢，我們先看看凱利公式真面目：
其中Pwin表示勝率，Ploss=1-Pwin，b表示贏了的賠率（扣除本金後的收益/本金）。f表示單次投入佔總資金的比例。就是這個精巧簡潔的公式，告訴我們如何投入能使得資本增值的速度最大化。簡單來說就是一個期望淨收益為正的投資，每次都按照f的比例來投入長此以往可以獲得最大的正收益。
有人用蒙特卡洛模擬的方法做了測試，看看凱利公式是怎麼發揮作用的。假設股票投機產生了T次信號。我們相應的按照上述參數隨機生成勝率和賠率（假設算出來f=0.7），做了T次投機。把這T次投機算成一組完整的投資過程，這樣就會得到一個淨值的序列。對於任意的T，我們將這個投資過程重複1000次，求最終的淨值。看看在不同的投機次數T下的效果：
其中藍線表示每次投機都是滿倉；綠線表示凱利公式f值（0.7）；紅線是接近凱利公式的倉位（0.6）；還選了每次（0.9）倉位的。各個倉位明顯看到差距，凱利公式完勝！有興趣的朋友也可以自己舉一些簡單的例子來測試，比如投硬幣，如果每次下注1塊，得正面贏2塊（不含本金），反面輸掉，在只有100塊的情況下怎麼下注能使一百次後的收益最大化？
可以看到，凱利公式不允許在任何投資中，有失去全部現有資金的可能，因此有不存在破產疑慮的優點。在實際運用中，雖然情況更復雜，有時候勝率和收益率都是變化的，但可以藉助公式的輔助找到合理的倉位佈局以控制風險成本，其實最重要的是還要想辦法獲得更高的期望正收益。
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