海通證券（港股06837）的統計數據顯示，受益於基礎市場回暖，2019年前三季度126家公募基金管理人的權益類基金均獲得正收益。其中，銀華基金以44.76%的平均收益率，在126家公募基金管理人中排名第四。在今年來、近三年、近五年不同的時間維度中，銀華基金的整體業績回報均名列前茅，尤其是在權益投資領域再次大放光彩，中長期業績表現整體較為穩健。
一般說來，基金公司三年期和五年期業績排名是最受關注的，從三年期（2016年10月10日到2019年9月30日）絕對收益排名看，銀華基金旗下權益類基金三年期絕對回報為34.08%，排名6/99。而從更長期看，2014年10月8日到2019年9月30日的五年間，A股市場行情起伏較大。2014年市場觸底反彈，出現一波牛市行情，而2015年下半年開始市場調整，隨後市場起起伏伏，“核心資產”逐漸被市場追捧表現突出，一批公司“長跑”能力突出。其中，銀華基金最近五年的權益基金絕對收益率為99.92%，同類排名14/72。
王牌基金背後的明星基金經理
銀華旗下多隻基金今年以來都表現不俗。事實上，這家公司擁有一批優秀的明星基金經理，他們和團隊是支撐起這些王牌基金突出成績的中堅力量。
舉個例子，銀華中小盤精選。據銀河證券數據顯示，截至2019年11月8日，這隻基金成立七年多以來累計回報399.16%、年化回報24.31%，年化回報在成立七年以上的653只權益類基金中排名領先，可謂“一枝獨秀”。
該基金的掌舵人為基金經理李曉星，其團隊是權益基金市場上的明星團隊。在市場人士看來，李曉星的核心理念可以概括為“景氣度趨勢投資”，即首先選出中長期趨勢向上的行業，然後在其中選出業績增速快的公司，再在其中選出估值合理的標的，最後希望挑選出的標的跟市場有一些基本面的預期差。根據這樣的方法論，銀華中小盤基金在2015年市場大幅回調後的不同年份，都抓住了股市的結構性投資機會：2015年，抓住了新興行業的投資機會；2016年，抓住了中小市值的投資機會；2017-2019年則抓住了消費行業的投資機會。
另一個很經典的案例是銀華富裕主題基金，這也是銀華旗下當之無愧的王牌基金之一，前後由三任明星基金經理所管理，多年來為投資者創造了穩定並且可觀的回報。Wind數據顯示，自該基金2006年11月16日成立至2019年11月18日，累計回報達660.16%，成立以來年化收益高達16.87%；從走勢圖可知，該基金成立接近13年，是市場為數不多經歷過2007年、2009年、2015年、2017年等多次牛市仍持續創新高的基金。可以說，三任老將鑄就了銀華富裕主題基金的業績長牛。
該基金的現任基金經理是有著超過20年金融從業經驗的投資老將焦巍。在他的管理下，一年內銀華富裕主題也走出了一條漂亮的曲線，累計收益59.68%，位於同類基金排名前5%，交出了一張出色的成績單。
制度是業績最重要的保障
穿越行情為投資者創造持續、穩健的回報，這是銀華基金多年以來的真實寫照。而權益投資業績的全面領先，則是近年來該公司探索投研管理體系改革的成果。
據瞭解，探索投研管理體系改革，銀華基金主要做了兩件事：一方面，在該公司投委會的領導下，11個投資小組之間的信息溝通和意見交流更加深入，對於行業和上市公司的理解更加透徹，投資決策的科學性、系統性得到提升；另一方面，在各投資小組組長和（港股00001）資深基金經理／投資經理的帶領下，組內成員間的溝通交流更加充分，進一步形成內部合力，同時也較好地發揮了以老帶新的人才培養效應。而這兩個層面工作的改進，減少了投資誤差，有效提升了業績的穩定性和持續性，投資體系進一步完善和成熟。
2017年，銀華基金推出員工持股計劃，既表現了股東和公司對員工的認可，也成為了留住人才的長效機制。而在此前建立的增量激勵制度，把基金經理和核心員工的薪酬待遇與其對公司所做的貢獻建立了更直接的聯繫。應該說，長短機制並舉，銀華投研團隊更為穩定，人員的穩定也提升了業績和投資風格的穩定性，毫無疑問也更有益於這家公司的持有人。
總而言之，制度是業績最重要的保障，而一個科學、健全的制度將使得一家公司的各方面都長期受益。這是銀華基金權益類基金今年以來業績騰飛的深層次原因，也是這家公司為行業帶來的啟示。
本文源自北京商報網
閱讀更多 金融界 的文章
