06.27 不談論「風險」的投資理財都是耍流氓：基金的風險

正如標題所說，不談論「風險」的投資理財都是耍流氓。

今天，我們說說基金的風險。

投資基金有風險，這是毫無疑問的。

開放型基金，尤其是股票型基金，在本質上還是投資於股票市場的。雖然股票型基金主要投資於股票市場，但大家看基金的結構，它絕對不會只投資一支股票，而是同時投資幾十上百支股票，只是每支股票所佔的比例不同。很多朋友說這是有風險的，也有些朋友說這是沒有風險的。

這裡借用一下《解讀基金》的作者LAOK的觀點，投資開放式基金，短期是有風險的，而且風險很大；長期則無風險，或者說風險十分的小。

股票型基金本身就投了很多支股票，所以基金本身就是一種分散投資了。相信一些買股票的朋友會比較清楚，單支股票的價格漲跌比較厲害。所以一般都會多買幾支股票，一隻股票跌了，其他的股票可能就漲了，這樣子此消彼長的，總投資的波動不會太劇烈，這就是分散投資。

但是股票的漲跌都不是獨立的。就比如在我們中國，可能一個政策的出臺，直接影響一堆股票價格上漲，也會影響一堆股票價格下跌。就算再分散投資，也避免不了，這屬於系統風險。

如何平衡這種系統風險呢？答案就是交給時間，時間會幫你磨平這種波動，時間越長，波動就越小。

有一句話是這麼講的，“在投資領域，過去的業績不能用於預測未來”，但是未來是怎樣的，我們根本不知道，那也只能依靠過去的數據，分析一下，判斷未來的大致情況。

LAOK在《解讀基金》裡舉了美國股市1925年-2002年的股票交易歷史。這裡楓葉君再一次引用下。

先從結果說起，如果你在1925年投資1美元在大公司股票上，到了2002年，這1美元就翻了1775倍。（好想有時光機回去，告訴我的爺爺爸爸這個消息，哈哈哈）

就算是美國股市，也是經歷這麼多的大風大浪，最終的收益依然是1775倍。如果真能投資77年，

平均每年的收益是12.2%，這應該算比較客觀的收益率了吧。

但是這個12.2%的收益率是大趨勢，是總收益的平均，放到單獨年份，就不是這樣了。在這77年中，有23年是虧損的，也就是說有30%的年份是在虧錢。70%的年份在賺錢，而且賺錢的幅度比虧損大一點，所以長期來說是在賺錢的。

但是盈利的年份和虧損的年份是非常隨機的，也就是沒有任何規律可以遵循，我們投資的任何一年都可能是盈利或者虧損。

如果我們連續任意投資5年，5年一平均，虧本可能性就降到了10%；連續投資10年，虧損的概率3%；連續投資20年，平均下來收益率為3.1%，已經不會虧損了。

那這樣看起來，進行小於一年的投資，虧錢的概率有多大，怕是對半分了。

以上這些只是針對美國的股市歷史數據，不包含債券和貨幣市場。不過從上面的數據也可以看出長期投資的重要性啦，好好對待時間，時間會給你很高的回報。