營收規模和市佔率遠不及同花順、大智慧，業務單一、業績深受證券市場影響、以及募資項目疑似“臨時拼湊”等諸多問題待解，財富趨勢闖關科創板。
比起同花順（300033.SZ）、大智慧（601519.SH）和東方財富（300059.SZ）等前輩，炒股軟件中的“後起之秀”通信達姍姍來遲。
日前，科創板上市委2019年第51次審議會議結果公告，已同意深圳市財富趨勢科技股份有限公司（以下簡稱“財富趨勢”，股票代碼A12280.SH）發行上市。
根據上交所官網顯示，財富趨勢由中國銀河證券保薦，預計融資金額達7.78億元。此次公司公開發行股票數量預計不超過1667萬股，發行完成後不低於公司總股本的25%。
發現網注意到，財富趨勢業務單一、業績深受證券市場影響、營收規模和市佔率遠不及同花順、大智慧，以及募資項目疑似“臨時拼湊”等諸多問題待解。
對此，發現網第一時間針對相關問題致函財富趨勢，但截至發稿尚未收到公司方面作出的合理解釋。
業務較為單一，業績受證券市場影響大
公開資料顯示，財富趨勢成立於2007年，所屬行業為I651軟件開發行業，是國內證券行情交易系統軟件產品和證券信息服務的重要供應商，主要面向證券公司等金融機構客戶提供金融軟件解決方案，為證券公司等金融機構建設其投資者行情交易終端、終端用戶信息系統以及客戶服務系統等，同時還為終端投資者客戶提供證券信息服務。
近年來，金融行業與信息技術的融合日益緊密，新一代信息技術在金融行業的應用日益廣泛和深入，金融工具不斷豐富，相應的軟件產品日益複雜和精細。金融行業政策創新和產品創新驅動相應的行業軟件產品及服務隨之不斷創新和改進，而軟件行業的技術發展又推動金融服務的業務模式不斷創新。
據招股書顯示，財富趨勢在2016-2019年上半年實現的營業收入分別為1.79億元、1.69億元、1.95億元和0.70億元；同期，實現的淨利潤金額分別為1.39億元、1.18億元、1.43億元和0.51億元，營收淨利呈現出了一定幅度的波動。
不過，據發現網瞭解到，財富趨勢就目前的業務而言，較為單一。
招股書顯示，報告期內，財富趨勢面向證券公司等機構客戶的證券行情交易系統及維護服務業務收入佔主營業務收入的比例分別為86.42%、84.07%、86.13%和76.35%。
由上述數據可以輕易看出，財富趨勢的主營業務收入主要來源於面向證券公司等機構客戶的證券行情交易系統及維護服務業務，具有業務收入佔主營業務比重較大的特點。
與此同時，由於主要客戶為國內證券公司等金融機構，財富趨勢的經營業績與證券公司的經營情況及國內資本市場整體環境緊密相關。
受宏觀經濟、調控政策、投資者信心等諸多因素影響，國內證券市場具有較強的波動性。證券市場低迷造成的活躍投資者數量減少，將導致證券公司對擴充證券交易系統需求的降低。
對於可能產生的影響，財富趨勢表示，證券市場交易金額的大幅下降會造成證券公司經營業績的下滑，降低或限制其在信息技術方面的資金投入規模，進而影響到公司的經營業績。
營收規模和市佔率遠不及同花順、大智慧
值得注意的是，我國證券信息服務業競爭格局較為穩定，行業內提供證券信息服務的優質企業眾多。
截至目前，已上市或在新三板掛牌的公司有同花順、大智慧、東方財富、指南針、益盟股份、麟龍股份等。
據招股書顯示，財富趨勢2016-2019年上半年證券行情交易系統及維護服務的業務收入分別為1.54億元、1.41億元、1.67億元和0.53億元，分別佔主營業務收入的86.42%、84.07%、86.13%和76.35%，收入規模較大，佔比較高。
而在國內市場上，證券信息服務業務領域的產品類型十分豐富，涉及的主要運營商主體分別是同花順、大智慧、東方財富、萬得資訊、指南針、麟龍股份、益盟股份以及財富趨勢。
由於沒有專門機構提供或披露證券信息服務細分行業的市場容量、市場份額等情況，從已經上市及新三板掛牌的具有明確數據可查詢的市場主要供應商來作數據對比分析。
其中，數據以選取同花順的增值電信服務、東方財富的金融數據服務、大智慧的金融資訊及數據PC終端服務系統及金融資訊及數據移動終端服務系統、指南針的金融信息服務、麟龍股份的主營業務收入，以及益盟股份的金融資訊及數據服務收入數據，以及財富趨勢的證券信息服務業務收入部分。
同行業可比公司相關業務市佔率分佈（來源：招股書）
根據財富趨勢以及上述6家同行業上市公司的證券信息服務業務收入情況來看，2018年，財富趨勢的相關業務收入僅為2591.41萬元，該項業務佔7家公司證券信息服務業務收入總額的比例為1.10%。
相較之下，其餘6家企業早已突破億元大關。同花順2018年證券信息服務業務收入金額為8.23億元，佔7家公司證券信息服務業務收入總額的比例為35.02%，其所佔據的主要供應商銷售合計金額比例與財富趨勢相比，可以用天壤之別來形容。
總體來看，財富趨勢的證券信息服務業務收入規模和收入佔比顯著低於同行業可比公司，同時，財富趨勢的證券信息服務業務市場佔有率較低，市場競爭力也較弱。
募資項目疑似“臨時拼湊”
值得一提的是，財富趨勢的募資項目疑似“臨時拼湊”而成。
據招股書披露，財富趨勢本次發行股票擬募集資金7.78億元，計劃用於投資通達信開放式人工智能平臺項目、通達信可視化金融研究終端項目、通達信智能投資交易平臺項目，以及通達信基於大數據的行業安全監測系統項目。
財富趨勢募資項目及其使用安排（來源：招股書）
發現網注意到，財富趨勢的賬面貨幣資金竟然還高於募資金額。
根據招股書，截至2019年6月30日，財富趨勢的賬面貨幣資金為7.65億元，佔公司資產總額的比例為82.40%。
同時，2016-2018年財富趨勢的綜合毛利率分別為88.83%、87.29%和87.24%；公司經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤的比率分別為0.99、1.15和0.95。
綜合毛利率較為穩定且保持較高水平，較高的經營活動現金流與淨利潤的比率也較高，這也就意味著，財富趨勢的自由現金流十分富裕。
那麼，財富趨勢募資這7.78億究竟是否具有必要性？募資目的究竟何在？
值得一提的是，財富趨勢的4個募資項目的備案項目編碼均是以“2019”開頭。
財富趨勢備案項目編碼（來源：招股書）
如上圖所示，財富趨勢募資項目的4個備案項目編碼分別分“2019-440304-65-03-102822”、“2019-440304-65-03-102823”、“2019-440304-65-03-102820”和“2019-420118-65-03-024353”。
經過上交所官網披露，財富趨勢是於2019年7月10日被受理的。換言之，這也就意味財富趨勢的四個項目都是在上市前夕才進行備案的。對此，業內人士指出，以往多有擬上市企業在遞交招股書前因臨時拼湊備案項目，導致上會和上市的拖沓，從這個層面出發，在募資項目上投機取巧是要不得的。
（發現網記者 羅雪峰 汪佳蕊）
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