今天,原新三板公司捷昌驅動上會,併成功過會,成為今年6月份首家過會的新三板公司。捷昌驅動此次過會有三大看點:
①公司帶有大量三類股東過會
②公司股東中有不少“集郵黨”
③公司首次上會前曾取消審核,此次算是“二次上會”
東財Choice數據顯示,截至6月12日,捷昌驅動過會後,正在IPO排隊中的新三板企業還有82家,終止審核的企業有48家,中止審核企業為3家。
另外,還有泰林生物等9家公司已過會但尚未發行。
【目前已過會尚未發行的新三板公司名單】
捷昌驅動“二次上會”
先來簡單梳理下捷昌驅動的上市歷程:
2016年3月17日,捷昌驅動公告,開始接受興業證券上市輔導,並報送了輔導備案材料。
2016年8月10日,捷昌驅動公告通過浙江證監局上市輔導驗收。
2016年8月26日,捷昌驅動向證監會提交上市申請,並獲得受理。
2017年12月22日,證監會公告定於12月26日審核捷昌驅動等3家公司首發申請。但就在上會前一天,捷昌驅動因有相關事項需要進一步核查,證監會決定取消對其首發申請的審核。
在將近半年的時間裡,捷昌驅動除了從新三板摘牌外,並沒有其他動作。今天,公司“重新上會”,並獲得通過。
從財務數據來看,捷昌驅動算得上是一隻“績優股”,且公司具有較高的成長性。
2015年其營業收入3.66億元,同比增長67.76%;淨利潤9939萬元,同比增長147%。
2016年營業收入5.06億元,同比增長38.44%;淨利潤1.29億元,同比增長29.85%。
捷昌驅動沒有公佈2017業績情況,但2017年上半年,公司營業收入達到3.08億元,同比增長24.48%;淨利潤7235萬元,同比微降0.41%。
“集郵黨”這次踩準了
捷昌驅動主營線性驅動控制系統的研發、生產和銷售,2014年8月在新三板掛牌。今年2月8日,捷昌驅動公告擬申請在新三板終止掛牌,並於3月16日正式摘牌。
雖然掛牌時間超過3年,但期間捷昌驅動先後因籌劃重大事項、申報IPO等原因暫停轉讓,因此其在新三板的交易時間並不長。
不過,從2015年1月9日起,捷昌驅動就採用了做市轉讓,期間交易相對活躍,大量“集郵黨”通過二級市場進入。
掛牌時捷昌驅動股東僅有8戶,2016年6月30日,其股東數增至125戶,到2016年8月15日已達206戶,到2017年6月30日公司共有股東264戶。
在這期間,捷昌驅動先後進行了三次增發,認購的均為機構股東,新增股東數量分別為3戶、1戶、19戶,合計僅23戶。
這意味著,捷昌驅動目前的200多戶股東里,大部分是通過二級市場進入的“集郵黨”。
攜大量三類股東
目前捷昌驅動最大股東為胡仁昌,發行前持有公司40.53%的股份,發行後,預計將持有公司30.40%的股份。
整體來看,捷昌驅動雖然股東數超過200戶,但其股權集中程度並不低,發行前公司前十大股東持有93.22%的股份。
不過,捷昌驅動股東中存在大量三類股東,這些三類股東主要來自公司掛牌後的第三次定增。
2016年3月,捷昌驅動為了引入新的外部機構投資者,向九泰基金等進行定增。以每股25元的價格,發行500萬股,募集資金1.25億元。
認購者包括嘉實新三板2號資產管理計劃、九泰基金-新三板16號資產管理計劃、中建投-新三板投資基金集合信託計劃1號等約11家三類股東。
以認購的股份數量計算,三類股東約佔捷昌驅動發行前總股本的3%。
與此前過會的含有三類股東的海容冷鏈、文燦股份等相比,捷昌驅動的三類股東持股比例也不算高。而且,首家攜三類股東過會的新三板公司文燦股份,其三類股東也主要是九泰基金旗下資管計劃。
【捷昌驅動定增中引入的部分三類股東(此圖經過重新編輯)】
發審委關注三類股東問題
在今天的發審會上,發審委對捷昌驅動提出了四方面的問題,明確要求公司說明現有股東是否符合相關監管要求;並要求公司保薦代表人說明對三類股東進行穿透核查和披露情況,並發表明確意見。
發審委提問如下:
1、發行人報告期在北美地區的銷售收入增長較快。發行人早期對北美地區市場的開發主要基於中介服務商Halcyon公司的業務介紹。請發行人代表說明:(1)與中介服務商Halcyon合作的背景,中介服務商的作用與優勢;(2)Halcyon公司經營範圍、經營情況;(3)與中介服務商Halcyon公司協議的有效期,未來與Halcyon繼續合作的可能性;(4)Halcyon公司與發行人海外銷售團隊的關係,發行人未來銷售模式的戰略安排;(5)海外銷售的合規性和可持續性;(6)近期美國等地貿易政策變動對發行人業務的影響,相關風險是否已充分披露。請保薦代表人發表核查意見。
2、發行人部分供應商成立時間不長,發行人向其採購金額佔其總銷售額的比例較高。請發行人代表說明與相關供應商是否存在關聯關係,採購關係的形成過程,相關供應商的經營業績情況,採購價格是否公允,交易、結算條件與其他供應商比較是否合理,相關供應商是否存在為發行人分攤成本、承擔費用或其他利益轉移的情形。請保薦代表人發表核查意見。
3、請發行人代表說明:(1)發行人對部分主要客戶的銷售金額佔客戶同類產品採購額比例較高的原因及合理性,相關客戶終端產品的價格情況,客戶經營業績情況,發行人對其銷售與對其他客戶銷售的交易、結算條件是否一致;(2)發行人學習桌椅產品的平均售價低於智能家居控制系統產品的具體原因,應用發行人產品的終端產品的價格範圍,發行人產品在終端產品價格中的比重,是否存在應用了發行人產品的終端產品價格低於發行人產品價格的情況。請保薦代表人發表核查意見。
4、發行人原股權結構中存在資管計劃股東、信託計劃股東和契約型私募基金產品股東(以下簡稱“三類股東”)。請發行人代表說明現有股東是否符合相關監管要求。請保薦代表人說明對三類股東進行穿透核查和披露情況,並發表明確的核查意見。
排隊企業尚有82家
捷昌驅動過會後,目前新三板公司IPO排隊情況如下。
需要指出的是,下表中交大思諾、冠盛集團等公司已於近期宣佈撤回IPO申請,目前尚在撤回申請進程中。
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