2月末愛奇藝交出了自己上一年的成績單，高於預期的總營收和第四季度縮窄的虧損面不能不說這是一份相對不錯的成績單。並且在財報中，2019年愛奇藝會員歷史性的突破了1個億，會員收入已經連續第六個季度超越了廣告收入，同時會員收入增速並未減小。而在內容成本方面，2019年全年相比2018年只增長了6%。要遠好於過去超過50%以上增長的情況。成績單上的這些關鍵題目做答不算漂亮嗎?可是在這樣的業績下，它的股價依然沒有上漲，甚至在財報發佈後略有下降。
這隻因兩個字，愛奇藝還不賺錢。
愛奇藝已經連續虧損十年了。在沒有願意付費的時候，愛奇藝的不賺錢的原因是國內的的免費市場慣壞了用戶，而經過兩三年的努力，已經擁有1億會員的它為何還在虧損呢。我們不禁要思考，愛奇藝未來究竟能否賺錢，因為現在像愛奇藝一樣的視頻網站都不賺錢。
通篇的財報能看到，過去的這一年，愛奇藝的主要精力都用在了兩方面。一方面在想盡辦法增加會員收入，去年創新上線的超前點播模式雖然遭到了用戶的吐槽，但愛奇藝卻嚐到了這種新模式的甜頭，龔宇在財報電話會議上對超前點播模式大加讚賞，並肯定這種方式後期會進入到常態化的狀態，另一方便就是愛奇藝在盡最大的努力在壓縮內容成本。但愛奇藝的這些舉措最終出來對於盈利的幫助似乎並不大。
愛奇藝的現狀是，左手抓到了西瓜，右手卻丟掉了桃子。會員營收實現了36%的增長。但廣告營收卻下降了，一共有兩條腿的愛奇藝顯然沒有能力同時讓廣告和會員收入都增長。因為會員的增長就意味著觀看廣告的人少了，平臺的對廣告主的投放吸引力自然也就下降了。最後也就直接影響了廣告的收入。
現在愛奇藝會員過億之後，它又面臨逐漸接近會員增長天花板的窘況，未來增長能否持續的難題。如果未來愛奇藝廣告營收持續下滑的話，會員營收增長能否覆蓋都很難說，更不要說去依賴單一的會員營收去實現愛奇藝的整體盈利了。這樣的愛奇藝還有未來嗎?
對此，以龔宇為代表的整個愛奇藝管理層給出的解決方案是在自制內容上的不斷髮力，最近三年愛奇藝的自制內容確實實現了巨大的進步，一些自制劇為它其帶來了不菲的收益，但營收上佔比依然很小，愛奇藝自制內容的發展是一個長期性的慢性增長過程，這不只是愛奇藝單一的改變，需要整個影視產業鏈做出相應的改變，同時愛奇藝還必須投入巨資培育自己的自制內容團隊，很顯然這是遠水解不了近渴。愛奇藝還需從其它方面解決這個長期虧損的難題。
在愛優騰中，雖然大家都虧損，但愛奇藝似乎是那個跑在黎明最前面的選手，愛奇藝正在拓寬自己的航道，打造多元化的業務。
今年1月，愛奇藝上線了“斬顏”的一款APP，它主要定位是明星、網綜、潮流的彩妝領域，說的更為簡單一點則是通過愛奇藝的視頻內容種草，然後通過電商平臺帶貨，自己賺取利潤分成。可以說一個更加垂直領域的小紅書。但這能給愛奇藝帶來的收益上限並不高，並且能否真正的電商帶貨成功，還在試水市場階段，畢竟現在的電商已經不只是賣貨那麼的簡單了。
愛奇藝放出的終極大招是“中視頻”戰略，採用YouTube的模式在國內發展10分鐘左右的中視頻，根據愛奇藝的市場調研，目前國內視頻的主要市場是長視頻和以抖音、快手為主的短視頻，而唯獨空缺下來的是10分鐘左右的中視頻，愛奇藝其實是想打造中國版的YouTube，但問題是愛奇藝是要以UGC的方式還是PGC的方式呢!因為它未來帶來的是完全不一樣的結局。
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