今天有朋友問到什麼是對沖，在這裡給大家普及一下。用通俗的語言講，對沖就是做多一個品種的同時做空另外一個品種。對沖不僅僅存在於期貨市場，股票、外匯，甚至生活中我們也經常看到對沖的身影。比如某人是法國足球隊的球迷，非常希望法國隊能贏得比賽，為了避免法國隊輸球給他帶來的心情不愉快，他買了賭法國隊輸球的彩票。要麼法國隊贏球，要麼他彩票中獎。不管哪種結果，對他來說都是很開心的，這就是對沖的魅力。
對沖在期貨中的應用最為普遍，一般的操作思路是做多一個品種，同時做空一個跟它有關聯的品種。舉個具體的例子，近期由於主產區新疆降雨對紅棗的生長產生了不利影響，我們可以做多紅棗，但又擔心大盤不好（農產品期貨板塊下跌），所以為了保險起見，同時做空跟紅棗同屬於農副產品的蘋果。我們看一下最近兩天紅棗和蘋果的走勢。我們看到紅棗多單大賺，同時蘋果空單也可以小賺。
你可以認為對沖是給自己的交易買一個保險。一般情況下，對沖的單子是一個賺錢一個虧錢，賺錢的數額要大於虧錢的數額，所以整體可以賺錢。有時候也會出現兩個單子都賺錢，或者兩個單子都虧錢，但由於一多一空，賬戶整體風險非常小，即使虧錢也是在很小的範圍內。因為對沖把風險控制住了，所以賺錢是大概率事件。因為風險和收益是對等的，對沖的收益率一般會比做單邊趨勢要低一些。
對沖和套利的區別：這兩個概念區別不是很明顯，一般情況下我們把相同品種、不同月份的對沖叫做套利，比如：多螺紋1910同時空螺紋2001就是套利。
重點：對沖操作必須基於一定的邏輯，不能隨便亂做，否則對沖也很可能會兩頭虧錢。比如多紅棗空蘋果的邏輯是降雨影響紅棗產量，而蘋果產量沒有影響，所以我們可以多紅棗空蘋果。國慶前鋼鐵大省河北螺紋會限產，這會導致螺紋庫存減少而鐵礦需求量降低，所以我們可以多螺紋空鐵礦。
閱讀更多 濃湯野人 的文章
