黄元中

一般而言每个国家增持或减持美债，事先会对本国外汇储备进行一番评估后做出的。也或者出于某种政治因素以及套利抛售等原因。美债面向世界，受美国政策和经济影响，有时出现多国抛售美债应该比较正常吧。比如日本一段时间内会大量抛售美债，过一段又会大量购入美债。以日美关系而言，能把日本抛售美债的行为看成是日本在打压美国吗？我真的无法把多国抛售美债联想成是准备进行对美国的联合打击。受美联储加息以及特朗普签发对进口钢铁征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税事件影响，一些国家抛售美债或许有打击美国的想法，但要说联合打击则未免不实。

外国持有美国国债中，40%来自日本和中国，这就是说只要中日没有大量抛售美债，其他国家要联合抛出多少的美债？以至于能引起市场的恐慌？根据2017年1月美国财政部公布的各个国家和地区截止2016年10月份持有美国国债的数量情况：当时，日本以1.137万亿美元居于首位；其次中国以1.1157万亿美元排名第二；第三，爱尔兰（2710亿美元）；第四，开曼群岛（2620亿美元）；第五，巴西（2547亿美元）；第六，瑞士（2352亿美元）到第十一位新加坡才991亿美元。这应该看出中日美债持有数量同后面的国家相比差距很明显。原本持有美债就不多的国家可能大量抛售美债吗？或者招惹美国的关注？我觉得首先抛售美债是市场行为，即便对美元会造成一定影响，美国或许不会干涉，其次要看抛售美债的国家，这个才是重点。大量抛售美债，特朗普首先做出的反应必然是提高关税，打响贸易战。之后还会有针对性的策略，视不同国家而言。贸易战的背后总离不开政治施压。

贝贝和豆豆的视野

这个问题有点货币战争的味道。

美国财政部数据显示，2018年4月底，21万亿的美国国债中，外国政府和机构持有6.17万亿，占比30%，也就是说，美债的大头仍为美国国内机构或个人持有。因此，各国在美债市场中起不到绝对主导作用。

各国会根据市场情况以及自身收支情况，对持有的美债规模不断进行微调。从历史数据看，各国抛售和增持美债现象一直并存。

以2018年4月为例。中国、日本、爱尔兰等20个国家和地区，环比一共减持1161亿美元美债。与此同时，13个国家和地区，环比一共增持725亿美元。至于二者的缺口，436亿美元，则被美国机构和个人投资者接盘。美国国债市场，流动性充足，特朗普不必担心。

各国不到不得已，不可能大规模抛售美债，更不可能联合。因为，抛掉美债，各国的美元外汇储备，怎么保值增值是个大难题。要不就彻底放弃美元，可谁能补位？

为了外汇储备保值增值，各国不得不倚重美债。美债的收益率稳定，是全世界最安全稳定的投资品种之一。美国国债的平均债息大约在5%左右，而美国CPI约为2.2%。也就是说扣除通货膨胀，投资美国国债的原始收益依然临近3%。

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史晨昱

美债是什么？为什么美国一加息，多国为什么要抛售美债？我们找一个更容易懂的比方

我们把美国比做地球村里的家族A，家大业大，他们家族内部发售A货币，全村里的买卖都以A货币为基准，其他家族呢，因为贸易，攒了大量的A货币，因为实体经济的总容量就那么大，A家族不能随便印钞票，大量的A货币又被逐渐强大的B,C給赚走了，怎么办呢？A家族就想了一个招，用国家信誉担保，打白条向其它家族借A货币，并且还有利息可以拿，然后呢美元A就回流到家族A，维持了家族的稳定。

然后，突然有一天，A家族的族长发现，家族里的孩子特别喜欢借旗下钱庄的钱来投资B,C家族的生意，A货币又大量的外流，但是又不能一直靠打白条加利息高价把钱买回来，怎么办呢？A家族的总管家，就对旗下的钱庄规定了一条红线，A家族的所有钱庄的钱总量不能低于这个线（联办基金利率），当总管家想回收村里的货币A时候，就提高这个红线（加息），红线一提高，家族里的钱庄就要把自己在其它家族的投资收回来一些，补上大管家的要求。

这么一来呢，B和C以及其他家族手里的A货币就少了，在村里做交易的时候物以稀为贵，A货币的购买力就提高了，那么其他家族的货就便宜了，没关系，我们手里还有A家族的白条，把白条兑换一下，让更多的全村通用货币A流通，保持平衡。

特朗普该如何应对呢？其实这种加息以及抛售美债都是为了寻求国际间贸易的平衡，属于正常的经济上的博弈拉锯，不需要特别的应对方法，但是美国“流氓”的地方在于，或者是特朗普流氓的地方在于，依靠美国强大的制造业和实体经济实力，美国占尽优势，而且为了扩大这种优势还可以使用一些无赖的招数，比方说“加关税”

艺术世界观

所谓的多国抛售美债，其实也就是遭美国制裁，跟美国的关系闹得很僵的俄罗斯、土耳其大幅减持美债，退出美债主要海外持有国行列而已。俄罗斯、土耳其抛售美债，增持黄金储备，是减轻被美元霸权伤害的一种无奈之举。而从整个美债来看，只要美债的主要海外持有国龙国、日本、巴西等没有大规模抛售美债，就不会对美债造成多大的影响、打击，特朗普都懒得回应，更不用说反击。

很多人以为，美国国债的买家都是外国政府，这是大错特错的。根据美国财政部的最新信息，截至2018年6月底，美国债务攀升到创纪录的21.21万亿美元，比上年同期增长6.9%，远超美国的GDP。70%的美债持有者是美国政府、美国的机构投资者和美联储，其中，美国的私人与国家养老基金等美国投资机构，以及个人投资者是美债最大的持有者，持有金额高达6.89万亿美元；美联储持有约2.295万亿美元的美债。其余30%的美债为外国持有，合计金额约6.21万亿美元。

美国东部时间8月15日，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，美债最大海外持有者是龙国，持有1.1831万亿美元的美债；美债第二大海外持有者是日本，为1.03万亿美元；巴西超越爱尔兰，成为美债第三大海外持有者，总额为3000亿美元。

俄罗斯则是抛售美债最凶猛的国家。2013年年中，俄罗斯持有1530亿美元的美债，是美债海外十大持有者之一。但到了2018年3月，俄罗斯持有的美债只有960亿美元，二个月的5月却仅剩90亿美元，在短短的两个月时间里俄罗斯减持了870亿美元的美债，坚持幅度高达90%，彻底退出美债的主要持有国行列。与此同时，俄罗斯大幅购买黄金替代美债，黄金储备达到6200万盎司，总价值高达805亿美元，在俄罗斯的外汇储备黄金的占比超过17%。

俄罗斯为什么要这么猛烈地抛售美元，增加黄金储备？普京于今年6月公开表示，为了加强俄罗斯的“经济主权”，有必要与美元“决裂”，尽最大的可能摆脱对美元的依赖，减轻每次被美国制裁的受伤程度，用俄罗斯央行行长纳比乌里娜的话讲就是“购买黄金有助于储备多元化”。

效仿俄罗斯大规模减持美债，增加黄金储备的国家只有与美国关系闹得很僵的土耳其。2017年11月，土耳其持有620亿美元的美债，到了2018年5月仅剩326亿美元，在美债海外主要持有国中位列第30位。到了6月，土耳其再次减持美债，继俄罗斯之后退出美债的海外主要持有国序列。

除了俄罗斯、土耳其外，许多国家仍然将美国国债和票据视为该国央行的外储主要资产。因为美元是以美国强大的国家信用做担保，流动性高，容易变现，尚未出现过违约事件，算是最安全的货币资产，各国暂时不会放弃对美债的信任！

至于俄罗斯、土耳其抛售的美国国债在整个美债总量的占比里微不足道，并没有给美债带来巨大的冲击，美债仍然处于安全与可控的范围内，特朗普没什么好担心的，更不用因为俄罗斯、土耳其的坚持而睡不着觉。

飞狼

事实上，世界各国一起抛售美债的“壮举”并不只存在于我们的主观臆想中，目前已经实实在在地发生了——中日等10国正在抛售美债！

眼下中美贸易战已经爆发，许多人建议中国抛售美债作为回击，而国家似乎已经这么做了。3月16日，美国公布的国际资本流动报告（TIC）显示，国虽然仍是全球最大的美债持有国。但今年1月所持的美国国债规模环比减少167亿美元，降至1.1682万亿美元，创去年7月以来的最低值。

日本这些年来一直唯美国的马首是瞻，也一直美债的“忠实购买者”。但人们发现，最近这个国家竟然在美国的背后“捅刀子”——疯狂抛售美债！根据日本财务省的数据，在去年的最后三个月里，日本投资者净卖出3.6万亿日元的美国国债，持有的美债数量也降低到了1.06万亿美元。

美国财政部的最新报告（TIC）显示，紧随着中日的脚步，世界各国他们就像约好了一样开始抛售美债。在去年12月份，美国第五大债主巴西减持了85亿美元的美债、土耳其坚持了86亿美元、泰国减持71亿美元、俄罗斯减持了35亿美元、韩国减持23亿美元、沙特减持2亿美元......

中国、日本是美国国债的最大海外持有者，如果算上了、巴西等其他国家，外国持有的美债总额占比超过30%，大约是6万亿美元（约合人民币37.5万亿元）。这么多美债一起抛售出来，无论是引起的市场反应，还是对美国经济的摧残，都是特朗普“无法应对”的！

多年来，美国经济其实和美债分不开：美国财政部发行美国国债，日本和中国等国大量购买美债，最终美国贸易逆差流失的美元再次回流美国......因此，如果各国都不愿意要买债了，最首当其中、也最受伤惨重的就是美元，以及美国借此建立的金融霸权。

所以，如果要问美国总统特朗普最害怕的事情是什么，那“全世界一起抛售美债”应该排在第一位！

金十数据

多国联合抛售美债，倒霉的是我国，而不是美国，我觉得有必要科普一下基本常识

比较而言，多数人对股票更熟悉，咱就把美债比作股票：咱散户能联合抛售股票，来打击上市公司么？显然不行，联合打击的结果是，股价一路暴跌，最后亏钱的是咱散户，对早已圈钱完毕的上市公司打击不大；相反，美利坚公司和其内部员工，极可能趁机低价回购股票。

要说此种情况下，对美国产生的负面影响只有一个：美债价格持续下跌，导致他国不敢认购新的美债，可能导致旧债到期后，出现兑付危机。

注意：出现兑付危机只是可能，而且可能性极低，因为投向他国的美债仅占30%；另外70%在美国国内由银行、机构等“内部员工”持有，这有点儿像咱们国资高度控股的央企。

综上，题主所说的情况一旦出现，川普不需要应对，直接屁颠儿、屁颠儿给你发一面锦旗“感谢你对美经济发展做出的杰出贡献”！

谢谢关注，欢迎交流!

四筒爸爸

这个问题太具有想象力了。

“多国抛售美债，准备进行对美国的联合打击”在目前可能性很低。

目前，美国国债总规模接近20万亿美元，其中70%美债是由美国国内投资者持有的，30%由海外持有。海外持有美债的国家，又以中国持有美债最多。

根据美国财政部公布的数据，截至2017年底，外国投资者持有的美国国债总量为6.31万亿美元，其中中国大陆持有1.18万亿，日本1.06万亿，分别为美国的前两大海外债主，之后3到10位分别是爱尔兰、开曼群岛、巴西、英国、瑞士、卢森堡、中国香港、中国台湾，持有量从1800亿到3200亿不等。

多国抛售美债，那么主要应该是这十个国家中的一些主要国家有抛售行为，比如中国、日本、爱尔兰、巴西等。如果说“联合打击”，那目前来看可能性不高。中国与日本联合打击美国，在目前来说是开玩笑的，只能说脑洞开的比较大。

即使有一些国家抛售美债，对美国确实有一定影响，因为如果大举抛售美债，短期看好像导致美元外流，但这种行为必然美债收益率飙高，从而吸引国际投资者进一步加持美债，资金继续回流美国。有可能或导致美国多支付一点儿利息，这对于债务缠身的美国来说，算不得什么。

其次是，抛售美债，还有什么资产项目，有这么大的容量吸纳抛售美债获得的美元？总不会留着一堆美元搁在国库里边玩儿吧，外汇储备也是需要投资的，也是需要保值增值的。大规模抛售，是一个自杀性的“打击”。

如果无底线抛售美债，那么美债走低，手中的美债就成了一堆废纸。如果有控制的抛售，那么市场会吸纳美债，因为美债是国际上流动性最好的资产投资产品之一，这样对美国基本上没什么影响。

所以特朗普不需要采取什么特别措施应对。

波士财经

首先，从饼状图中就可以看出（深蓝色的代表美元，浅蓝色的代表欧元）。在国际储备货币体系中，美元仍处于绝对主导地位。也意味着美元资产最具有吸引力，虽然欧元资产吸引力有所上升，但还难以挑战美元地位。

这意味着，一旦投资者大量抛售美元，面临无资产可以持有的窘境。这种情景出现的概率很小。

但是，假设多国联合抛售美债，也要看哪些国家。如表所示，持有美元资产前三位的国家是日本、开曼群岛、中国。持有美国国债前三位的国家是中国、日本和瑞典。而且，这三国分别持有1.1万亿、1.03万亿、2140亿美元的美债。占了外国持有美债规模的约五分之二强。

因此，如果中、日与图表上的其他国家联手（虽然这种概率很小，因为日本是美国的盟友），美国将会吃不消。美债券市场面临债券利率突然高企，价格暴跌的情况。甚至会出现金融危机和经济大崩溃。

出现这种极端情况，意味着美国进入了紧急状态。身为美国总统的特朗普将可以依据《1917年与敌贸易法》、《1977年国际紧急经济权力法》，宣布国家进入紧急状态，要求美海外资产管理办公室冻结相关国家在美一切资产。这当然也包括其他国家持有的美元资产。

还可以与欧盟联手，将特别国家排除SWIFT之外。全球金融网络都进不去了，看还怎么抛空美债。

因此，当前国际金融体系仍有美国所主导，处于“中心——外围”中的核心位置，其他国家只是国际规则的适应者，美国是缔造者和主导者，享有最大权利，面临最小的金融风险，或者根本就没有风险。

经韬

国际上抛售美债，甚至去美元化，以经渐成星火之势。美元的世界霸权已经出现了一定程度的松动，虽然暂时对美元的霸权影响不大，但这个趋势对美元非常地不利。

随着欧元的强势崛起、美国的相对衰落，以及美国和一些国家不同程度的交恶，一些国家去美元化的态势越来越明朗。比如俄罗斯和土耳其，就已经走在了去美元化的道路上。

俄罗斯去美元化，是恶劣的国际环境决定的。由于美国对俄罗斯持续的、没有停歇的打击和封锁制裁，俄罗斯的经济安全受到了严重的挑战，长此以往或接近崩溃的边缘。因此，作为反抗，俄罗斯开始了艰难地去美元之路，试图引入欧元等，抵消美元带来的压力和潜在威胁。

其他的诸如伊朗等国，所面临的情况和俄罗斯差不多，因此对策也和俄罗斯基本相同。

而土耳其，其去美元化主要是想进一步融入欧盟。成为欧盟的一员，是土耳其长期以来的目标，不过，由于各种苛刻的条件，土耳其的入欧之路也非常不好走。所以，在现在的情况下，为了最大程度追随欧盟，以及分享欧盟的成果，土耳其试图以欧元替代美元，使土耳其与欧盟的“一体化”更近一步。

当然，这些明目张胆去美元化的国家，其经济体量毕竟有限，对美元的世界霸权造成的冲击基本上可以忽略不计，不至于动摇美元的国际地位。不过，榜样的力量是无穷的，这些国家如果去美元化成功，后面必然有很多国家东施效颦，到时候，美元的霸主地位也就尴尬了。美元世界霸权的崩溃，不是不可能。

此外，世界上的一些主要大国，比如日本等，也在不同程度的增加欧元的储备，而相对减低美元的份额。虽然这个力度并不大，但是毕竟多了一个选择，使美元不再是唯一。

可以预见的是，在不久的将来，国际上一定会出现美元和欧元并行双霸的格局，这也是世界格局多元化形成的必要条件。而这个过程，美国很难应对，也无法应对，除了现阶段对一些实力较弱的国家进行制裁以外，根本不能阻挡这种趋势的形成。

苏绽

美债是以美元信用作支撑的，美国通过美元的国际流通货币地位发行美债，来平衡政府的预算支出，目前美国的美债总发行量己超过二十万美元，并且还在逐年增长。而其他国家都是依靠出口贸易赚取美元，然后又通过买美债的形式进行储蓄，并以求保值或增值。从这个意义上来说，美债对于持有国而言，也是一种金融产品。但美国政府目前庞大的预算赤字也引起了许多国家对美元的担忧，许多国家都在寻求多种国际货币作为自己的储蓄货币，以求减少风险。

抛售美债也是这些国家寻求多种储蓄货币的一个环节，目前去美元化的国家基本上有这样几种类型:一是遭受美国贸易和经济制裁的国家，长期的制裁使得这些国家基本被美国排除在了国际金融体系之外，迫使这些国家不得不寻求国际贸易去美元化，如委瑞内拉、伊朗、俄罗斯等；二是为了规避金融风险寻求国际储蓄货币的多样化的国家，这样的国家现在越来越多，美债在这些国家的份额会逐步减少，如印度、印尼、巴基斯坦等国；三是努力推动本国货币国际化的国家和组织，如欧盟、日本、当然还有RMB。

抛售美债去美元化是一个渐进的过程，如果多国联合抛售美债，美元必然会崩溃，在还没有一种货币替代美元成为国际主要流通货币之前，谁又会来接盘呢？如果真的发生这种事情，也就意味着美元崩溃了，不但美债会变的一文不值，国际金融体系也会随之崩塌，国际贸易也会因一时间失去了主要结算货币而增加贸易成本，国际贸易也会随之激剧萎缩，世界经济也必受重创。

所以，单从经济角度考虑，多个国家联合抛售美债，准备给美国沉重一击的论点是不存在的，但逐步的去美元化形成多种国际储蓄和结算货币将会是一种趋势。

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