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“我們最擅長的事情就是，當一家大公司暫時陷入困境時，我們要做的事是它躺在手術檯上的那一刻去收購它。”巴菲特的忠實粉絲對這段話都不陌生。
在《窮查理寶典》一書中，查理芒格也向世人展示了他和巴菲特的投資成功秘訣：當一些企業出現危機或股市下跌時，出現有利可圖的交易價格時，應該毫不猶豫地買入它們的股票。
對於二級市場的成熟投資者而言，越多人對股市悲觀的時候，股市就快要見底。
“越多人悲觀之際，越是投資最佳入場時”，這句投資界名言是否適合當前的光伏行業境遇？
市場化交易，光伏企業遭遇生存危機？
根據近日山西省能源局下發《2020年度省調發電企業發電量調控目標預案》徵求意見稿，光伏產業再次面臨毀滅性打擊，一些風電、光伏發電企業甚至遭遇生存危機。
上述徵求意見稿提出：風電機組安排基準利用小時1200小時，光伏機組安排900小時。除執行基準電價之外的電量全部參與市場化交易。而這個保障水平較2016年核定的山西省風電、光伏最低保障收購年平均小時數，縮水了三分之一以上。
除了山西，寧夏、甘肅新疆等地也遭遇類似情況。
其中，寧夏2018年自行制定風電最低保障性收購利用小時數為750～850小時，遠低於國家核定的1850小時最低保障收購小時數。
甘肅2018年自行設置的風電、光伏發電保障性收購小時數分別為774小時和479小時，距國家保障性收購政策規定的風電1800小時和光伏發電1500小時差距較大。
新疆則要求冬季關停未參與直供電交易的可再生能源發電設備。
業內人士認為，上述類似壓縮保障小時數，變相強迫企業參加所謂的市場化交易，或者乾脆直接借市場化交易的名義，壓低風電和光伏發電的發電量與電價，侵害了企業的合法利益。直指其明顯違反《可再生能源法》的多項規定，與國家的大政方針和現實需要背道而馳。
更多玩家入場，投資格局進一步重塑？
2019年年中，業內對於今年第四季的裝機量曾寄予厚望，然而，從市場反映來看，整個第四季度，光伏並沒有迎來大規模的終端需求，國內第四季度的裝機似乎只能用“慘淡”來形容。
中電聯最新數據顯示，2019年9月30日，我國全年新增光伏裝機15．99GW；2019年10月31日，新增光伏裝機數據為17．14GW，截止至2019年11月30日，我國全年新增光伏裝機17．96GW，也就是說，除了12月的數據沒有統計之外，第四季度的前兩個月僅僅才裝了1．97GW。
值得一提的是，上述數據相比2018年裝機數據，整體下滑了50％。
這似乎也是國內需求急劇萎縮，傳導到上游，產業鏈各環節迎來調整及整合的寫照，市場訂單開始向頭部企業急速聚攏，一眾中小企業及不再具備技術優勢的企業再現生存危機。
通威股份相關負責人曾預測，2019年中國光伏產業，正呈現兩大趨勢，一是整合與洗牌始終在繼續，行業集中度不斷提升；二是高效產能對落後產能的淘汰持續加速。
在光伏電站投資領域，國有資本入局光伏行業的案例並不鮮見，隨著更多玩家入場，投資格局也在進一步重塑。
今年最明顯的案例莫過於協鑫新能源易主華能集團，以及興業能源大股東變更為水發集團（香港）控股有限公司等重大事件。
可以肯定的是，隨著光伏成本降低、裝機規模逐漸增大，國有資本加速進軍產業下游的跡象愈加明顯。隨著無補貼時代的到來，行業新一輪洗牌期也隨之而來。
“資產荒”顯現，光伏投資逃離還是入場？
回看2019年，受光伏“限規模、限指標、降補貼”退坡新政影響，光伏企業經營狀況急轉直下，許多企業被迫停產，不少光伏企業年內出現了淨利潤負增長，行業遭受重創。
在資本市場，兩種趨勢也在並行上演，一邊是蔓延開來的錢荒——機構募資難，進一步項目融資難；一邊是資產荒——好標的太少，錢快速向頭部集中。
在此背景下，關於光伏投資是選擇逃離還是入場？成為備受關注的話題。
中國東方資產併購重組事業部總經理隋兆輝認為，所謂的“資產荒”，和經濟增速換擋及市場波動相關，也有資金方加強風險識別體系建設的因素。由於前期個別投資機構盲目擴張，“彎道超車”走捷徑，實則背離了風險控制的基本理念。
隋兆輝個人表示看好光伏的投資前景。“我國光伏產業在全球具有競爭力，隨著發電價格逐步降低，將來有快速增長的潛力。”
國海富蘭克林基金市場部副總經理施穎楠也發表了相同的看法，他認為光伏行業的投資機會較大，原因有二：一是發展空間大，目前能源大部分由石化能源轉換，而中國真正的水電、風電、太陽能只佔10％左右的消費量；二是光伏的成本近幾年快速下降，目前國內比較先進的光伏發電已經實現了平價上網。
相關機構表明，到2050年，可再生能源佔一次能源比重60％以上，佔電力消費比重80％以上，在今後的30年內，平均光伏年裝機不應少於50GW。
施穎楠提醒，儘管目前光伏替代石化能源的拐點顯現，投資機會很大，但在整個光伏的產業鏈上，還需要做一些選擇，比如迴避產能過剩、沒有議價能力的某些環節，多關注具有瓶頸作用、有定價能力的環節。
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