受外部環境等因素影響，近期A股走勢再現波動。對此，接受記者採訪的多家京滬主流保險機構表示，當前市場走勢仍被外部匯率波動等不確定因素所左右，市場對相關部門為應對外部衝擊所做的積極調整反應遲滯，進而忽視了已經出現的底部信號。
整體而言，目前主流保險機構的投資情緒並不悲觀。他們表示，近期單日大幅漲跌可能會反覆出現，投資者無需驚慌，這對短期資金是逆向操作的博弈機會，對長期資金而言，當前點位正處於戰略配置區間。
主流保險機構相對淡定的情緒，主要源於以下理由。
從國內環境來看，近期貨幣政策調整在人民銀行報告和監管表態中得到進一步確認，去槓桿節奏有所放緩，短期傾向於穩增長，後續寬信用態勢可以期待。
談及外部環境所帶來的影響，一家大型保險機構的內部觀點是：近日土耳其里拉匯率暴跌，引發新興市場貨幣危機和全球股市震盪，背後導火索是土美兩國雙邊糾紛不斷升級。美國政府逆全球化政策加速了全球景氣的回落，多個新興經濟體景氣承壓。
具體涉及行業方面，多家大中型保險機構投資經理一致看好政策層面利好下TMT板塊的短期走勢。最近，國家科技領導小組成立及工信部、發改委兩部門近日印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》，提出到2020年，我國信息消費規模達到6萬億元，年均增長11％以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，拉動相關領域產出達到15萬億元。基於此，預計TMT板塊短期存在受資金追捧的可能。上述險資表示，也將把握該板塊的結構性投資機會。
另外，從季度視角來看，多家保險機構仍然重點關注基建鏈，認為其是目前最確定的主線。比如，建築、建材、金融、鋼鐵、機械、公用事業等，這些基建鏈上相關板塊的估值修復仍將持續。他們認為，這些板塊的表現之前受去槓桿所壓制，預計下半年財政政策將更加積極，著力於對新經濟“減稅降費”和保障基建資金需求，因此基建將大概率企穩。
債券市場方面，最新發布的進出口、通脹數據紛紛超預期，債市出現明顯調整。在資金面邊際收斂的情況下，利率上行過程中短端調整幅度較大，曲線進一步陡峭化。
一家大型保險機構債券投資經理直言，從人民銀行二季度貨幣政策執行報告傳遞的信號來看，預計流動性總量仍將維持“合理充裕”，但人民銀行將進一步疏通貨幣信貸傳導機制，未來社融增速可能會有一定反彈。從基本面來看，目前通脹壓力依然可控，但由於上週進口數據超預期，前期累積的獲利盤可能存在集中止盈需求。
對於近期債市投資策略，上述債券投資經理表示，短期債市有一定調整壓力，可密切關注收益率衝高後的交易性機會。
本文源自上海證券報
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