富時中國A50指數期貨開盤上漲1.08%。
分析人士指出，當前處於盈利空窗期的市場，拋開風格之爭，短期反彈的動力仍將主要來自估值的提升。雖然目前市場風險偏好和流動性都已不再邊際惡化，但在進一步指引明確前，A股向上之路料仍將出現反覆。
對於市場運行方向，平安證券認為，資本市場對盈利底的有效判定是確認“市場底”的關鍵。近期政策成效初顯，貨幣政策趨於寬鬆，資本市場改革提速，財政減稅政策拭目以待，但市場估值仍然受到盈利下行的壓制。當前市場仍在磨底狀態，回暖的信號來自於兩方面風險的出清，一方面是經濟盈利底的確定，另一方面來自於海外不確定性風險的出清。
海通策略荀玉根最新研報中指出，A股處在第五輪牛熊週期末期，估值已見底，戰略上樂觀。姜超則認為新一輪牛市正在醞釀當中。中信建投表示，2019年股票市場低位波動，具備中長期戰略配置價值。太平洋策略也提出，受益於政策利好對市場信心的提振以及流動性邊際改善，A股在春節期間有望迎來一輪反彈行情。
市場資金層面，在A股震盪磨底的2018年，一股來自機構投資者的長線做多力量已在悄然集聚。一方面，伴隨金融全球化及我國資本市場對外開放進程的推進，全球資管巨頭加速來華“跑馬圈地”，北向資金成交活躍度逆勢提升，成為A股市場重要的增量資金來源；另一方面，相關政策引導下，養老目標基金、職業年金、銀行理財子公司等多路長線資金也在加速入場。
據券商研報統計，當前公募基金、保險和外資持有A股流通股比例逐步接近，形成“三足鼎立”的格局。而這三大主力未來的潛在增量資金或超8000億元，有望扛起明年A股市場的做多大旗。
但著眼於後市確定性機會而言，針對未來可能的資金調倉，機構間卻也仍呈現一定分歧。
中信證券表示，由於近期醫藥板塊的調整疊加跨年因素，短期內勢必有很多配置資金從醫藥板塊流出，考慮到與經濟週期低相關、有業績、有催化因素的成長板塊在近期已經迅速形成市場一致預期並抬升了估值，並且市場寬鬆預期也在消退，醫藥板塊流出的資金再向成長集聚的空間預計非常有限，更可能流向有一定防禦屬性的板塊。
招商證券則強調，在經濟回落、企業盈利下行的背景下，價值投資風格會受到抑制，而對併購、回購的鼓勵，利好中小市值風格和殼價值，成長股將佔優。該機構表示，2019年成長股佔優有幾大信號：首先是估值信號，從大小盤相對估值的角度，當前申萬大小盤估值比為0.62，大中盤估值比為0.71，均是近十年以來的最高值，可以說當前大小盤估值比已經處於較為極端的狀態，大小盤估值比繼續上行的可能性極小；其次是利率信號，當前十年期國債利率突破3.5%的關鍵點位，從歷史上來看基本是小盤股相對佔優的重大信號。此外，經濟週期信號同樣顯示，歷史上流動性寬鬆和經濟下行的“衰退式寬鬆組合”情況下，毫無例外小盤風格同樣較為明顯。
後市展望>>>
知名基金經理把脈2019年A股：關注逆週期行業機會
私募大咖：2019年市場波動或加大 重點配置這幾大策略！
招商策略：2019股市資金供需或改善 五路資金挺進A股
招商策略：明年將是2015年牛市以來的主題大年 佈局四條投資主線
十大知名機構展望2019年行情：A股將漸趨回暖 重頭戲在價值成長股
點擊查看>>>12月機構投資指南王牌機構最新解盤頂尖高手解盤
關注東方財富網微信號【 eastmoneynews 】，每天為您推送權威、專業的財經資訊！
閱讀更多 東方財富網 的文章
