谭浩俊
首先，得要更正一下《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》并不是说要鼓励居民储蓄进入股市，增加股市的长期资金。
《意见》第二点：推动形成多层次、广覆盖、有差异的银行保险机构体系，第九条指出的是大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。
我的理解是这样的，让各类机构去参与证券市场，而机构作为居民储蓄的载体，让居民参加各类机构。说白了，就是让居民的资金投向基金或者保险，让保险或基金再投向资本市场，而非像以前那样单纯的做银行储蓄。
这问题的本身容易让人误以为政策鼓励居民炒股。其实不然，中国要做多层次的资本市场，去散户化非常重要。所以我们如果要理解成鼓励居民储蓄进入股市的话，那就应当理解成政策支持居民购买各类型的基金，让基金去投资证券市场。
那么，要让居民的储蓄进入资本市场，难点在哪呢？我说一下自己的看法。
1、就目前中国的经济环境而然，居民储蓄年龄结构偏大。曾经有人调侃说中国经济已近进入信用时代，居民已近进入一个透支未来来消费的境况。这话可能说得有点夸张，但是我们不难看出目前我国储蓄较大的人群年龄普遍偏大，年龄结构的偏大相对应的结果就是风险承受能力较差。年轻的存款量大不，年龄大的有储蓄但风险承受能力差，这是其中的一个难点。
2、证券市场的投资环境有待改善。目前，中国的证券市场，无论是基金还是个人都很难从市场中享受价值投资带来的红利，基本上都是在进行资金的博弈，这样的市场注定了牛市一窝蜂，熊市走青光的奇葩景象。
3、楼市在绑架着经济。本世纪以来，楼市成为全民认可的最稳健，最赚钱的投资手段，与资本市场的风险投资形成鲜明的对比。经过近二十年的虹吸效应，楼市锁定了社会上的大量资金，虽然近几年政策坚定房住不炒，但是收效不大。积极引导楼市资金转向资本市场成为了关键的一步。
