美東時間2月26日，在線教育機構跟誰學（NYSE：GSX）開盤後低開高走，股價從42.04美元一路攀升，日內漲幅一度達到7.8%至45.32美元，隨後股價趨勢平穩，盤終小幅回落，最終收盤價43.50美元，市值103.81億美元。顯然，跟誰學當日股市表現並未受到做空消息的影響。
日前，跟誰學市值突破100億美元的卓越表現引來了做空者的關注，Grizzly Research隨即發佈跟誰學的做空報告。不過與多日前同樣中概股的瑞幸咖啡遭做空時應聲跌落10%隨後又恢復如常的股市表現不同，跟誰學股價並未發生明顯波動。
之前，與跟誰學同為教育股的新東方、好未來都曾經歷了被做空，雖然當時做空報告還是有一些影響，但最終的事實證明，教育中概股還是經得起考驗的。今年以來，新東方、好未來市值均屢創歷史新高。此次從跟誰學股價表現來看，做空機構顯然也是拳頭打在了棉花上。
雖然做空報告洋洋灑灑57頁，但邏輯混亂，其中所採用的證據數據多為低級錯誤，並沒有真正的說服力，已有數位華爾街分析師予以駁斥。其中所謂“企圖入駐跟誰學平臺做老師被拒”的表述更讓人懷疑做空機構的專業性，連對跟誰學當前在線直播大班模式都未能充分了解，讓整個做空報告說服力大大下降。
針對此做空報告，跟誰學方面回應：主觀臆斷，無需評價。當日的股市表現也充分體現了市場對於該報告的態度。Grizzly Research的做空行動落空。
目前，跟誰學股價的表現至少反映了資本市場的態度。資本市場所看好的是未來發展，看重的是相關賽道的頭部機構。跟誰學發佈的財報，給予資本市場滿滿的信心，故而也是股價依然堅挺的原因。
新冠肺炎疫情時期，在線教育迎來了突如其來的暴發期，在線教育的整體態勢仍然向好。跟誰學作為目前中國K12在線教育機構中唯一實現規模盈利的機構，也許拿住跟誰學才是許多資本的共識。
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