貝萊德認為，隨著經濟增速放緩、市場波動性增加以及政策逐漸寬鬆，美股科技股甚至有了一定的避險功能。
美股本週連跌兩日，重磅科技股領跌：蘋果跌3.39%，谷歌母公司跌2.33%，臉書、微軟和亞馬遜跌近2%。
在科技股一片哀嚎之中，卻有人堅定看好美股科技股的未來。
貝萊德全球基金資產配置經理Russ Koesterich認為，從長遠來看，科技股依然值得美股投資者繼續看好。
Koesterich指出，今年以來，由美國科技公司領銜的MSCI信息科技指數表現遠超其他板塊的表現。
美國科技股長期以來的優異表現，讓不少投資者在問，現在是不是要拋掉手上的科技股獲利了結了？
Koesterich給出的答案是：儘管如今美股市場風格和去年相比有了明顯變化，科技股短期也承受一定壓力，但這並不代表科技股不會在未來跑贏大盤。
首先，在Koesterich看來，良好的現金流依然能夠支撐科技股未來的表現。
如果從傳統的衡量標準來看，科技股現在看起來很貴。
標普500的科技板塊市盈率達到了23倍，和大盤相比，高了大約22%，這是十多年來都沒出現過的景象了。
如此高的市盈率，顯示出科技板塊依然維持強勁的盈利能力。科技板塊目前的股本回報率（ROE）大約在30%，高出十年均線7個百分點。
高ROE意味著科技股的現金流狀況良好，其中很大一部分歸功於科技巨頭不斷的股票回購。
第二，Koesterich認為，寬鬆的金融環境也將助力科技股的表現。
科技股需要流動性。在歷史上，通常流動性寬鬆的時候，科技股的表現更有機會跑贏大盤。
以高盛的金融環境指數作為參考，如果流動性寬鬆，科技股可以跑贏打破約1.5%；但如果流動性收緊，科技板塊的表現則在每個月遜於大盤近1%。
如今，為了應對逐漸放緩的經濟增速和可能的黑天鵝事件，金融環境有望持續維持寬鬆狀態。
最後，Koesterich指出，在全球經濟增速放緩的當下，科技股可以起到“避險”的作用。
從科網泡沫開始氾濫的1995年到金融危機結束，科技股的表現常常和市場波動性呈現負相關關係：市場波動性每增加一個百分點，科技板塊通常會下挫0.1個百分點。
但是，如今的情況已經大不一樣。當市場波動性上升之時，政策就會有所回應，科技股也在波動性上升的時候常常表現優於大盤。
2010年以來，在那些波動性上升、金融環境寬鬆的月份，科技股的相對回報中位數位正0.38%。Koesterich認為，這可能成為一個長久的趨勢。
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