真是乌鸦嘴。
昨天我在 中提到：
牛市多长阴。创业板如果真正调整，一定不会这么温柔了。
没想到竟一语成谶，一场暴跌来的如此之快。
早上7点，看到美股大跌，我当时就隐隐不安，预料今天应该不会像昨天那样上演“绝地打反击”的奇迹了。
原因很简单，“狼来了”喊多了，总有一次会是真的。
更何况，全球疫情蔓延，外围股市持续超预期暴跌。本来就站在山顶的A股，怎么可能一直屹立不倒呢？
这一跌，有人开始动摇了，担心科技牛市是不是要结束了？
看空的理由很充分，比如：
1，北向资金连续四天净流出约214亿，这是2019年8月以来的第一次。北向资金向来被称为“聪明的资金”，他们的撤离代表了很强烈的看空信号。
2，前期热门科技类ETF大幅回调，跌幅为2月3日以来最大。截至收盘，5GETF下跌7.26%，半导体50ETF下跌9.34%，芯片ETF下跌9.21%。基民向来追涨杀跌，如果基金继续回撤，可能会遭遇“赎回潮”。
3，疫情正在全球蔓延，尤其是昨晚美国疾控中心免疫与呼吸道疾病中心（CDC）警告“新冠肺炎疫情在美国蔓延不可避免。”预示着，疫情可能还会进一步在全球发酵。这将沉重打击全球经济，影响中国出口。
4，2月份的经济数据即将发布，一定会很难看，会打击投资者信心。
……
还有其他的，我就不一一列举了。
而我的观点依旧不含糊：
常言道，“牛市多长阴”，大家千万别被大阴线吓到。
今天只是牛市途中的正常调整而已，短暂调整之后，大趋势依然向上。
理由很简单，还是我昨天说的，节后（短期）牛市的核心逻辑是“流动性过剩”，而这一逻辑目前并未被破坏。
从中长期的角度看，这轮科技牛市，是5G周期、半导体周期、云计算周期等多重产业周期共振的结果。正如赵晓光所说，目前行情还在一楼，后面还有三层楼呢。中长期的逻辑，目前几乎是无法被证伪的。
但短期内，如果出现“股市流动性”边际收紧的迹象时，我们要防止股市出现阶段性的调整，包括：
1）复工率从目前的30%，大幅提升到70%以上，股民没法“宅家炒股”导致市场热钱大大减少。
2）企业复工后，资金“脱虚向实”，导致资金从股市流出。
3）科技类ETF被监管窗口指导，导致科技类基金发行门槛加大。
4）北向资金持续大规模流出。
目前来看，而第3）和第4）个情况，几乎不可能。
第1）和第2）个逻辑大概率将会在未来1周内变成事实，毕竟今天非湖北地区的新增确诊病例依然维持在个位数（5个），复工的确在加速。
但是，另外一个利好可能会对冲第1）和第2）个利空。
那就是，新一轮超强力度的经济刺激政策将密集发布。
财政方面，昨日国常会宣布，3月1日至5月底，免征湖北境内小规模纳税人增值税，其他地区征收率由3%降至1%。
货币方面，今天央行宣布在前期基础上增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，并且给支农、支小再贷款定向降息了0.25个百分点至2.5%。央行此前表态可能会降低存款基准利率，未来很有可能会有进一步的降准和降息动作。
产业方面，国家在鼓励各大重大项目抓紧开工。截止目前，北京、福建、河南、云南、江苏等地发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额已经超过11万亿元。
此外，新兴产业方面，各部委已经陆续发布了加快5G特别是独立组网建设步伐、发布智能汽车领域重磅产业文件等等。
总之，如果未来几天指数继续调整，又会出现好的买点。
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