淡淡禅风
巴菲特是提倡长期投资，与企业共同成长，而短期收益率输给指数，很正常，投资看的是长期年华收益率，而不是短期，所以巴菲特短期输给标普很正常！
金钰聊投资
今年没有跑赢标普，是因为巴菲特老到提不动刀了吗？
如果这样说的人，他肯定没有仔细看今年的巴菲特至股东的信。
看完了，你就能知道，巴菲特在交代后事，这点很重要，和股市涨跌无关。从信中可以看出，巴菲特觉得自己和芒格已经快走到生命的尽头了，他需要布局他身后的事情。
当然信中他也公布了他公司现在持有的股票，持股数，甚至持股成本，从持股成本看，他持有的股票不会跑不过标普，但看他的持股数就知道，他仓位轻。当然他信中说了，美股已经涨到超过他的安全边际，这个话就很值得玩味，他不是说美股已经涨到超过股市的安全边际，而是他的安全边际。我们来看下巴菲特的投资生涯，他的资金涨了27000多倍，而同期标普是197倍，而他的公司伯克希尔的股价已经达到了恐怖的34万美金，对，你没看错，是34万 美金。
一般人那是当不了他的股东的，毕竟绝大多数人一股都买不起，那么假如你是伯克希尔的股东，一旦巴菲特死了，你还会继续持有伯克希尔的股票吗？应该有很多人会抛售吧！毕竟之前掌管伯克希尔的是这个星球上唯一的股神，谁知道新登基的是个什么玩意呢？
那么问题来了，怎么解决这个问题呢？怎么扶新君上位呢？我们古代的皇帝是怎么做的呢？在老皇帝末年，会打压一批能臣干吏，甚至摆官下狱，其目的有两个，一个是保护这些臣子，让他们不陷入夺娣斗争和新旧皇位交替的政治旋涡，二个就是由老子打一棍子，儿子给个枣，换来对新君的忠心。
而巴菲特在即将离世之前，怎么扶一把，送一程呢？最好的办法就是给新君留下能臣干吏，既足够多的现金流。也就是说因为巴菲特的离世，肯定会有大量的股东兑现伯克希尔的股票，落袋为安以应对伯克希尔换帅的不确定性。那么，巴菲特身前留下足够大量的现金流，就能对冲挤兑的风险。这就是给新君登基最大的助力。
当然巴菲特也给了他股东一个保证，就是他本人的庞大资产，大部分来源于他持有的伯克希尔股票，而他从未有卖出过，而他已立下遗嘱，他的所有股票每年都会有一部分从a股转化为b股，然后分发给各个基金会，这些基金会被要求迅速将其捐赠。而他所持有的所有伯克希尔股票将会在他死后的12到15年才会全部流入市场。
说了很长，大家应该能明白巴菲特为什么去年没跑过标普了，总结一下
1.从他公布的持股成本来看，他持有的股票肯定跑过了标普
2.由1能得出巴菲特仓位不重
3.巴菲特之所以仓位不重，是为了留下足够的现金来应对他离世后公司所面临的风险。
股者不惑
这点不奇怪
中国股市几次暴涨的时候，买菜的大妈都可以趾高气昂的骂基金公司经理，“看看你们啥收益啊，我们的一半都做不到。”
道琼斯从2008年最低6440一直涨到29000多点翻了近五倍。再看美国gdp从2008年14.5万亿到2019年的19.3万万亿，增长1.3倍多一点。经济上面支撑不足的情况，那么美股是怎么涨起来的呢？
这里就要去看看美国所采用的量化宽松政策，主要手段是两个，1.降低税收。2.降低利息。
对于美国政府来说，降低税收是减少了政府收入。但是同步的降低利息则减少了政府对国债的支出。两者互为表里。
而对于企业来说，既然利息低了。借钱也方便。那么提高企业股价最简单的办法就是借钱然后去股市回购自己公司的股票。流通股票变少了，买的人不变，自然价格就高了。这种情况，巴菲特几乎是最早能感知到的。
对于巴菲特有两种选择，1.跟着美国所实施的量化宽松政策，顺势而为。但是这里存在一个问题，就是量化宽松政策不是能持续的手段，毕竟这样刺激起来的经济无非是把未来经济发展的动能提前支取。所以在这点上，以价值和稳健投资的巴菲特是不可能去选择的。
2.继续自己的价值投资。那么碰到的问题就是市场上面企业的股价都较高，其价值投资获利空间明显不足。
美联储这两年连续提息，使得今年美国股市涨能降低。估计2020年美国企业今年需要归还的债务约5500亿左右。如果美联储维持现状或继续加息，那么美国股市问题就会暴露出来。当然就算降息，个人觉得明年也会出现同样的问题，只是延迟了。可能唯一的好处就是特兰普连任选举的时候比较容易成功吧。
所以最终一句话，只有退潮的时候才知道谁在裸泳。
救赎者vlog
我认为这很正常。2008-2018年十年期间，巴菲特的伯克希尔股价跑输标普500指数30%。
巴菲特不是最近跑输指数，而是连续十年以上跑输给指数了。
我认为这说明了两个问题：
1 跑盈指数很难
就是巴菲特这样的大神级人物想长期战胜指数也不容易。从长期看，世界上80%以上的主动型基金经理都会跑输指数。巴菲特在年轻时代的业绩能大幅跑赢指数已非常了不起。 如果我们指望他一生中任何时段都跑赢指数，是不是有点期望值过高了呢？
2 时势造英雄
最近的十年与历史上不同。最近十年是高科技术迅猛发展的十年。科技类相关股票在这十年中风头正劲。而投资科技股却并不是巴菲特的强项。巴菲特年轻时业绩那么好，是因为当时的传统行业公司正蓬勃发展。传统行为是巴菲特所了解的盈利模式，因此他能够大胆投资，并正确持有。也就是说当时的行业发展在某种程度上造就了巴菲特这个股神。
但是近十年，行业变迁太大。很多科技好股票，巴菲特都不敢介入。因为巴菲特对这些新兴行业并不了解。巴菲特和芒格对这些新兴产业的投资是不足的，是反应较慢的。从巴菲特的10大重仓股中可以看出大部分都是传统行业的股票。传统行业在近十年很明显已进入了发展的减速期。
以巴菲特和芒格这么大的年纪，我们很难要求他们能迅速追赶上时代的脚步。
正所谓大江东去，浪淘尽，千古风流人物。
孟可的思想空间
巴菲特竟然输给标普500指数20个点，这是有价值投资的特点决定的。这也正恰恰说明了价值投资的长期有效性和确定性。价值投资追求的是长期生存于资本市场并赚取稳定盈利，价值投资并不追求每天都赚钱，也不追求每年都赚钱，价值投资最求的是股票赚钱的确定性：低估值买入价值股或者合理估值买入成长股，然后静待股票价值的回归或者成长，这一投资模式是长期有效性，从而这种投资模式就是一种可以享受到复利增长的投资模式，价值投资的典范贵州茅台从上市至今高达200倍的涨幅就说明了这一点，但是贵州茅台也不是每年都涨，即使是涨也不是每年都跑赢指大盘指数。但是这是这种价值投资模式使贵州茅台的长期持有者获得了惊人的收益。所以，巴菲特短期跑不赢指数并不能否定价值投资的有效性。价值投资永远不会过时，巴菲特依然是世界股神。
度然
2019年，巴菲特业绩增幅跑输标普500指数，这只能说明——每个投资者的投资风格不同。
巴菲特也是股市上的一个投资者，他有自已的投资风格，也就是被众人所推崇的价值投资。2019年伯克希尔每股账面价值的增幅是11.0%，而标普500指数的增幅高达31.5%，跑输20.5个百分点，这仅仅是一个年度而已，或者说是巴老投资生涯中的一个很短周期。
要知道，巴老在其超50年的投资生涯里，1965-2019年，伯克希尔的复合年增长率为20.3%，远远超过标普500指数的10.0%，而1964-2019年伯克希尔的整体增长率是惊人的2,744,062%，而标普500指数为19,784%。
长时期来看，这足以说明了巴菲特的价值投资风格是非常成功的。
巴菲特在2019年为什么会跑输标普500指数？
我们先来看看2019年末期，巴菲特的重仓股：
可以看出持仓结构：绝大部分是金融类股票为主，只有一只苹果为科技类股。
价值投资特色就是巴菲特的风格！巴菲特投资科技股非常谨慎，主要是科技股估值不好评判，用巴老的投资理念来说就是泡沫成分较重。
标普500指数2019年之所以大涨，是因为标普500成分公司中约90%的股票2019年都在上涨，选股很容易，此其一 ；
同时，标普500成分股中，有相当部分是科技股，而科技股在2019年美股中涨幅又最大，此其二。
据数据，就美股市场最具广泛意义的标普500指数而言，其成分股2019年涨幅前十名分别为超威半导体、拉姆研究、科天半导体、塔吉特、墨式烧烤、施乐公司、QORVO、科帕特、应用材料、苹果公司，分别涨148.43%、119.33%、103.99%、100.17%、93.87%、92.27%、91.39%、90.33%、89.96%、88.96%。从行业划分看，有5只为芯片股，分别为超威半导体、拉姆研究、科天半导体、QORVO、应用材料。
可是，在巴菲特的持仓里，只有苹果一只是标普500指数里的科技股，也收获了88.96%的涨幅。
总之，巴菲特2019年跑输标普500指数，是与其投资风格不同造成的结构性差异，并不能说明其他别的东西。
💕谢谢阅读！
野马和尚
这说明两个问题。
1、股神其实是不存在的。
巴菲特之所以为巴菲特，而且会出现在美国。和美国股票市场一直是大牛市是分不开的，你让越南出个巴菲特试试看。国家的股票市场好，是他股票赚钱的基础，要是市场不好，谁都不能赚钱。所以股神，不过是时势造英雄罢了，等中国股票市场越来越好，也会出现巴菲特这样的人的。
2、投资指数是可靠的。
巴菲特曾经说过，指数能跑赢90%的基金管理人，这句话不假，当你初入股市的时候，不要急躁，不要幻想，老老实实的定投指数，这是最好的投资手段。
股票池财经
你好，作为曾经的职业交易员，来回答这个问题。巴菲特所推崇的投资理念是价值投资，简单来说，就是低估值买入，高估值卖出。然而股票的波动短期来看是受供求关系影响的，长期是围绕着内在价值上下波动，也就是价值回归。我们从图中可以看出目前标普500指数，PE市盈率已经达到24，处于市场高估区域，所以根据巴菲特的价值投资理念肯定是清仓卖出的。但是高估值了就不再涨了吗？不是的，短期走势是受供求关系的，也就是说只要短期市场情绪高涨，资金推动是会持续上涨的，你可以看看目前国内的创业板，100倍的市盈率也还是再涨。但是巴菲特是不会去参与这种短期投机行为的，而标普500短期收到市场情绪推动，依然在涨，所以巴菲特相对于标普500肯定是收益少的。但是巴菲特的厉害之中在于长期坚持价值投资的复利收益。一年收益50%甚至100%的也是很多，但是真正能长期几十年都是正收益的人可谓是少之又少。
小永论股
这个问题很简单说明啊，巴菲特是人不是神，而且他随着他岁月岁数增加以后啊，他很多的这个判断啊，包括他的这个冒险的程度啊，都有所降低，保投资啊，趋于保守，所以它跑输大盘甚至跑输标普，这是正常事情，但跑输这么多，似乎也可以说明他廉颇老矣。
巴菲特他毕竟他虽然是投资领域的一个令人难以仰望的一个高峰，但是呢，他毕竟他随着他的这个岁数增加以后啊的经历啊，各方面啊都不记了，都不如年轻人，他投资趋于保守投资战绩下降，这是必然的事情，就如同人的这个成长啊，高峰，衰退一样的，不可能每年都是好的成绩，这是不可能的，这违反自然规律。
世界第1名的基金经理彼得林奇就曾经说过，投资是唯一的门外汉可以超过专家的领域。所以说巴菲特就是我们的目标，我们一定要超越他，这完全不是不可能的梦想。
稳健获利
巴菲特公司增长率输给标普指数说明了以下问题：
一是巴菲特拥有大量的资金，他用于投资在股票上的比例相对较低。也就是说巴菲特没有将全部的现金用于购买股票，而是持有在手上，最新年报显示他有大约1279亿美元的现金储备，这些闲置的资金收益率肯定相对较低，所以在总体增长率上，巴菲特的资产增长率比不上相关的指数，因为体量不一样。
二是如果单从巴菲特持仓的股票收益率来看，他是跑赢了指数的，他重仓苹果、可口可乐等在去年取得了非常好的收益，因此看问题应该有对比性的看，而不是单纯的从资产总量来分析。
