近5年複合年化收益>20%，說明長期業績很不錯，但同時在分析中發現，有部分基金近三年業績沒有達到年化收益20%，說明近期或者中期哪裡出現了一些問題，本文將此問題做了更細緻的分析。
下面我們先看有哪些基金，然後再針對具體的基金做分析。
近5年複合年化收益>20%，但近3年<20%的基金列表
近5年複合年化收益>20%的基金一共35只（具體基金列表可以看之前愚夫閒人的文章），其中上面9只基金近三年複合年化收益低於20%。這9只基金過往都比較優秀，為何近3年表現相對退步了呢，原因何在，下面我們來一一揭曉。
原因總結主要三個方面：
1、倉位降低
降低倉位一般有兩個考慮，擔心市場接下來調整，另一個原因是應對基金贖回，民生加銀、銀華中小盤、華安逆向策略和建信健康民生四隻基金都將倉位股票降低增加了現金的配置。
2、調整組合配置
調整組合配置分兩種類型：
1）投機取巧型，增加應季性的白酒配置，想獲得春節白酒消費紅利，但由於新冠疫情導致白酒等消費大跌，導致今年業績不好，這類基金有：民生加銀、銀華中小盤。
2）風險應對型，換倉大藍籌，增加金融地產配置，有些佔倉位30%左右，這類基金有：南方新優享、益民服務、東方紅睿豐、興全輕資產、新華行業、建信健康民生六隻基金。
3、歷史業績較差或者一般
因為以上的原因一個是導致了今年業績較差，另外較多因為2018年收益也較同行差。其中新華行業靈活配置基金近3年<strong>基金經理更換頻繁，<strong>2016、2017、2018、2019四年的業績都比較一般。
華安逆向策略、建信健康民生兩隻基金2017、2018年業界都比較普通，再加上新華行業，這三隻基金需要儘量避免買。
<strong>這又一次很好的體現了 投資有風險，買基需謹慎！
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