“券商系”基金公司陣營再添新成員。
2月14日晚間，證監會同時批覆了民生基金及東興基金的設立申請，這兩家基金公司也成為2020年首批獲准設立的基金公司。
事實上，民生基金、東興基金只是券商積極申請公募牌照的一個縮影。
基金公司申請審核公示表顯示，五礦證券已於近期遞交了開展公募基金管理業務資格審批申請，華西證券也在多年前撤回華西群益證券設立申請之後，發佈公告稱，公司將擇機申請設立公募基金管理公司。
一位券商資管人士透露，所在券商資管一方面備戰大集合公募改造，另一方面也在積極準備公募資格申請。他稱，公募基金“一參一控”政策未來或有望放寬，若是政策開閘，多家券商資管會在第一時間遞交公募資格申請。
公募基金迎來新生力量
券商系基金公司喜迎新的“小夥伴”，2月14日晚間，證監會網站上同時掛出東興基金及民生基金兩家基金公司設立申請的批覆，公募基金隊伍再次擴容。
證監會網站顯示，由東興證券發起設立的東興基金已於2月10日正式獲批，東興基金註冊資本金2億元，東興證券100％控股。銀國宏將出任東興基金法定代表人、王青任總經理、王微則擔任督察長無異議。同時，證監會也要求王青應當自核準之日起30日內辭去在其他經營性機構所兼任的職務。
事實上，早在2015年，東興證券就已拿到公募業務牌照。2015年1月，東興證券申請的公募基金管理資格正式獲批，成為第7家拿到公募基金資格的證券公司。
不過，相對於其他擁有公募牌照的券商，東興證券旗下公募業務發展稍顯緩慢。Wind數據顯示，截止2019年末，東興證券共管理了包括東興改革精選在內13只基金，非貨幣基金規模13.02億元，在140家公募基金及擁有公募牌照的券商、券商資管、保險資管中排名112名。
東興證券也並非第一家拿到公募業務牌照後轉而申請設立基金管理公司的券商。2018年末，證監會重新批覆華融基金設立申請，重新獲批的華融基金註冊地由深圳改為河北省保定市雄縣，這也意味著華融基金成為首家註冊在雄安的公募基金管理公司。華融證券早在2013年就已獲得公募基金資格，也是彼時繼東方證券之後，第二家獲批公募基金資格的證券公司。隨著華融基金獲批，華融證券或也需要變更業務範圍。
與東興證券一同拿到設立批覆申請的還有民生基金，《證券、基金經營機構行政許可申請受理及審核情況公示》，早在2015年12月17日，民生基金就已遞交設立申請。
民生基金註冊資本為2億元，民生證券是其唯一大股東，周小全將出任新基金公司的法定代表人、石兵擔任總經理、王雪筠任公司督察長。
民生證券官網介紹，民生證券股份成立於1986年，註冊資本為9,619,276,105元，註冊地為北京。公司具備中國證監會批准的證券經紀、證券承銷與保薦等全牌照業務資格，是中國成立最早的證券公司之一。
民生證券主要股東為泛海控股，持有民生證券87.64％股權，實際控制人為盧志強。
泛海控股曾在2016年年報中提及申請設立基金管理公司，當時的年報中稱，經過近幾年的系統佈局和整合優化，公司現已擁有民生證券、民生信託、亞太財險、民生金服控股等核心金融平臺，並全資申請設立民生基金，作為主要發起人申請設立亞太再保險、亞太互聯網人壽，金融業務平臺日趨壯大，金融服務鏈條不斷延展。基金業務方面，公司全資子公司民生基金積極跟進牌照申請，同步推進籌備工作，已初步完成目標定位梳理、制度建設、團隊組建、產品儲備等。
多家券商積極籌備公募牌照申請
華西證券公告稱，2019年11月27日，第二屆董事會2019年第七次會議完成通訊表決形成會議決議，董事會同意撤回資管子公司設立申請並保留資管總部開展現有業務，擇機申請設立公募基金管理公司。
事實上，這是華西證券“二度進軍”，意欲申請設立公募基金公司。早在2012年4月下旬，證監會首次對外公佈的《基金管理公司設立申請審核情況公示表》中，華西群益基金已處於“徵求意見”階段，申請設立股東名單中，華西證券擬持股佔比51％，總部設在中國臺灣的群益證券投資信託股份有限公司擬持有剩下的49％股份。2012年3季度，華西群益基金進入“落實第一次書面反饋意見”，此後，就再無進展，最新一期《基金管理公司設立申請審核情況公示表》上，也找不到華西群益基金的身影。
2018年2月，華西證券成功在深交所上市，公募基金業務佈局重新提上日程。2018年4月末，華西證券就表示，同意公司出資不超過3億元設立全資子公司華西證券資產管理公司，承接公司原有的資產管理業務，從事證券資產管理及中國證監會批准的其他業務。並以華西證券資產管理有限公司為主體向證監會申請公募基金牌照，開展公募基金業務。一年多時間之後，華西證券決定撤回資管子公司申請，改為直接申請設立公募基金公司。
“無論是以資管子公司名義去申請公募資格，還是單獨申請設立公募基金公司，都是為了佈局公募業務。”一位基金公司人士分析指出，華西證券前兩年忙著籌備上市，申請公募基金事宜只能延後，現在上市之後實力更強，也需要補齊業務短板，據瞭解，華西證券2019年剛剛開始介入賣方研究業務，佈局公募基金業務也在情理之中。
相關信息顯示，五礦證券於2019年11月25日遞交了開展公募基金管理業務資格申請，審核期限為20個工作日。
“當前金融業強調綜合化佈局，五礦證券申請公募資格並不意外。相比單獨設立基金公司，券商資管子公司和母公司協同效應更強，但無法實現人員、財務上完全獨立，業務開展上不如單獨設立基金公司靈活，兩種模式各有利弊，看各家公司自己取捨。”一位基金公司人士分析。
“公募基金某項業務可以與券商業務形成互補，例如貨幣基金可以與券商結算金業務銜接，因此，即使券商資管短期之內不打算大力發展公募業務，也不影響其申請公募基金資格。”一位券商資管人士透露。
上述券商資管人士也表示，近期所在券商資管正在籌備公募基金資格申請，申請材料已經基本準備完畢，只待公募基金“一參一控”政策開閘。
所謂“一參一控”是指一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股基金管理公司的數量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數量不得超過一家。“我們已經控股一家基金公司並參股另一家基金公司，因此旗下資管公司不能再申請公募牌照，據業內瞭解，公募基金一參一控政策或有望放寬，受制於政策影響的各家券商資管都在準備材料，一旦政策正式放開，預計很多公司都會第一時間遞交材料申請。”上述券商資管人士稱。
據其介紹，2018年年底，《證券公司大集合資產管理業務適用操作指引》出臺之後，券商資管此前發行的大集合產品都可以進行公募化改造，並向公眾募集，但如果不拿公募牌照，券商資管所管的公募產品就僅限於大集合改造的留存產品，不能再有增量。“資管新規頒佈之後，非公募業務受到限制，沒有公募牌照寸步難行，這也是券商資管積極申請公募資格的重要原因。”
獲公募牌照的券商資管發展差距較大
2013年9月26日，上海東方證券資產管理有限公司的公募基金管理業務資格申請獲得證監會許可，成為全國首家獲得公募資格的證券公司。截止2019年12月末，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共13家。
Wind數據顯示，獲公募牌照的券商資管中，除北京高華證券外，其餘12家均有佈局公募基金業務，合計管理規模3403.23億元，且12家券商資管規模分化明顯，各具特色，中銀國際證券所管公募資產總規模1234.12億元，在12家券商資管中位列第一，債券基金在其規模佔比超過9成；東證資管以1059.30億元位居第二，權益基金佔比接近8成比例。除此之外，也有國都證券拿下公募資格超過5年，所管公募資產仍不足5億。
“券商資管牌照相比基金公司專戶更為靈活，比如ABS、非標等公募基金母公司的專戶部門不能開展的投融資業務，券商資管都可以做，券商資管牌照相當於公募基金牌照加上基金公司子公司牌照，此前部分券商更多從事非公募業務。”上述券商資管人士分析，但是，隨著資管新規落地，券商資管通道業務遭受衝擊，未來券商資管會逐漸重視公募業務。
“有些小券商本身也不具備發展公募基金的能力，就將業務聚焦在自身比較擅長的某一塊券商主業上，例如經紀業務，投行業務。”另一位券商資管人士表示，“除此之外，相比公募基金大力拓展各大銷售渠道，券商資管天然較為依賴自己的渠道，普遍在銀行渠道耕耘不深，除了東證資管在佈局銀行渠道上做出成績，很多券商資管發行的公募產品只在自己的券商渠道銷售，即使自身經紀業務夠強，和銀行渠道也不是一個體量，這也是部分券商資管公募業務發展受限的原因之一。”
本文源自中國基金報
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