全國概覽：CR5佔比穩定，燃油車牌照政策對新能源銷售存在明顯影響
1）2019年全國新能源車銷售地前五名基本穩定，上險量佔比在50％左右。第四季度，廣東省繼續排名第一，但在廣州、深圳兩市放鬆燃油車牌照後，佔全國銷售佔比發生明顯下降。其它四個主要省市為浙江省、北京市、河南省、和山東省。其中，河南省因單位用戶在12月批量上牌三千輛啟辰D60，佔比較前三季度大幅提升，其餘省市比例季度間變化則較小。
圖表: 2019年新能源車銷售地前五名基本穩定，佔比均在50％左右。其中廣東省在年中廣深兩地放鬆燃油車牌照後，佔全國銷售佔比有明顯的下降
2）2019年限牌限行城市銷售佔全國42％，四季度佔比為39％。四季度純電動車佔我國新能源車銷售比例提升至77％，其中非限牌限行城市純電動車佔比82％，該比例在限牌限行城市中為62％。體現了限牌限行城市消費者存在為獲取牌照指標而選擇購買插電混動車現象，以及一線城市更容易受到固定車位缺乏而純電不方便的影響。
圖表: 4Q2019我國新能源中純電動車佔比77％，其中非限牌限行省市純電動佔比82％；各省市中北京市、河南省、廣西省、河北省等區域純電動比例較高。營運性質車輛佔比為26％左右；各省市中，河南省、上海市、廣西省、河北省等區域非營運性質車輛比例較高
圖表: 2019年全年看我國新能源中純電動車/插電混動佔比、營運/非營運佔比、以及各省市情況與4季度相仿
3）2019四季度營運性質車輛佔比約26％，接近全年水平，說明二季度營運車輛搶裝帶來的影響有所減弱。各省市中，河南省、上海市、廣西省、河北省等區域的非營運性質車輛比例較高。
圖表: 2019年全年，營運/非營運性質車輛比例按季度概覽
自主企業：比亞迪、北汽新能源和吉利全國銷售分佈均勻，其他車企存在地域性特點
2019年全年，比亞迪、北汽新能源和吉利汽車在限牌限行城市的銷售佔比均在50％左右，展現了比較廣泛的產品認可度。而上汽、廣汽、長城、長安和奇瑞的企業所在地銷售佔比均較高，呈現出較強的地域性特點。值得注意的是，廣東佔廣汽新能源銷售比例在AION S上市後，由65％降至50％，說明優質產品是提升車企跨區域認可度的一個關鍵。
圖表: 2019年全年，比亞迪、北汽新能源、吉利全國銷售分佈均勻，其他車企有較為明顯的地域性特點
合資企業：純電車型反響一般，目前仍以插電混動車型為主
四季度合資車企中，南北大眾推出多款基於燃油平臺的純電動車型，但市場反響一般。相比之下，合資企業的插電混動車型獲得了全國各地區較高的接受程度。
圖表: 2019年全年，合資車企以插電混動車型為主，在全國的接受程度較高
造車新勢力：蔚來2019年交付量和營收最高
位於造車新勢力第一梯隊的蔚來、威馬、小鵬全年分別交付2.1/1.7/1.4萬輛產品。蔚來受益於ES6下半年起量，反超成為第一。銷售區域上看，蔚來和威馬較為均勻，限牌限行省市佔比均為50％左右。小鵬的對應比例為71％，且廣深兩地佔到43％，集中程度高。
圖表: 2019年全年蔚來、威馬和小鵬分別交付2.1/1.7/1.4萬輛，其中蔚來和威馬交付區域較為均勻，小鵬交付集中在廣東區域（單位： 輛）
圖表: 三家造車新勢力企業在限牌限行省市的銷量佔比，其中威馬汽車在4季度有較大比例車輛銷售往溫州地區，造成了比例的明顯變化
1Q2020新能源汽車銷售可能受到疫情短期影響。中長期看，我們預期2020年財政補貼總體穩定，“雙積分”等接棒政策逐步介入。
風險
新能源汽車產銷不及預期。
本文摘自：2020年2月10日已經發布的《新能源觀察：圖說2019四季度及全年新能源車都賣到了哪兒？》
王 雷 SAC 執業證書編號：S0080118040030 SFC CE Ref：BNN451
常 菁 SAC 執業證書編號：S0080518110003 SFC CE Ref：BMX565
本文源自中金點睛
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