因為疫情，口罩這種不起眼的物品一夜之間成了全國人民的剛需品，而提到口罩品牌，很多人第一個或唯一能說得上名字的大概就是 3M 了。
不過，和 A 股很多口罩生產企業在週一開盤時逆勢大漲不同，在紐交所上市的 3M 卻沒能享受多少口罩帶來的紅利，從 1 月 27 日到 2 月 3 日 5 個交易日以來，其股價跌去約 11%。
口罩賣斷貨，為何股價跌跌不休？
雖然股價跌了不少，但 3M 的市值依然高達 900 億美元，口罩真的有這麼大的業務規模嗎？當然沒有，事實上口罩只不過 3M 龐大的商業帝國一個很小的業務，要搞清楚 3M 的業務，還要從它的名字說起。
3M 無疑是個好名字，簡單易記，很容易給消費者留下深刻印象，但其實創始人起名的時候並沒有那麼講究，3M 不過是「明尼蘇達礦業和製造公司」（Minnesota Mining and Manufacturing Co）的英文縮寫罷了。沒想到吧，以文具、廚具、口罩被我們熟悉的 3M，最早竟是一家礦業公司。
始於錯誤
可以說，3M 的歷史是從另一個 M——Mistake 開始的。
1902 年，5 名商人在美國明尼蘇達州雙港成立 3M，他們當中有廚師、醫生、鐵道管理人員，還有一位開肉鋪的老闆，這個奇特的商業組合起初只是為了開採剛玉，這是一種硬度僅次於鑽石的自然物質，是製造砂紙和砂輪的理想材料。
▲3M 成立時的辦公室，現在改成了博物館 圖片來自：3M
然而老天和他們開了個玩笑，3M 找到的根本不是剛玉，而是毫無商業價值的斜長巖，3M 的股權也變得一文不值，用作家弗吉尼亞-哈克在 3M 傳記裡的話來說，那時候 3M 的股票是酒吧裡最便宜的交易物，「兩股換一小杯威士忌」。
開掛的發明史
走投無路的 3M 決定轉行，既然找不到製作砂紙的材料，那就自己造砂紙吧。雖然期間依然困難重重，包括當地氣候潮溼難以讓產品正常乾燥、產品出現質量問題被憤怒的客戶退貨等，但經過不斷地創新和改進，3M 這次總算把砂紙生意做起來了，並在 1921 年推出了革命性的防水砂紙 Wetordry，就此點亮了創新的技能樹。
防水砂紙問世不久，3M 開始了新一輪折騰。3M 工程師德魯在去汽車廠測試砂紙時，從車身噴塗工人們口中得知市面上的遮蔽膠帶（用於美術噴繪時遮擋不需要噴繪的地方）容易殘留或與顏料發生反應，於是開始搗鼓起滿足要求的膠帶。頂住重重壓力的德魯最終在 1925 年發明出易剝離的 Scotch 遮蔽膠帶，產品上市後立即大獲成功，3M 正式進入粘合劑產業，有了透明膠、雙面膠等產品。
▲ Scotch 解決了雙色調油漆噴塗的棘手問題 圖片來自：3M
粘合劑至今仍是 3M 的支柱業務，以最新的 2019 年 Q4 財報為例，該季度工業粘合劑和膠帶的銷售收入為 6.89 億美元，在其所屬的安全及工業品類目中佔比超過 23%。
▲ 3M 早期的廣告 圖片來自：Saint Paul Historical
遮蔽膠帶的發明過程讓 3M 看到了給工程師創作自由的重要性，於是有了著名的「15% 法則」，即工程師可以把 15% 的工作時間花在自己喜歡的項目上，是不是和 Google 著名的「20% 法則」很像？
這一規定也進一步推動了 3M 的創新氛圍，最早用於反光交通標誌的反光材料 Scotchlite、Scotchgard 織物保護劑、 Post it 便利貼等如今隨處可見的產品都是靈光乍現或實驗意外的產物。因為霧霾而被中國人熟知的防護口罩也是 3M 的眾多發明之一。
除了上帝，什麼都造
今天的 3M 擁有的不止是膠帶和口罩，其業務已涉足健康護理、運輸、電子等。3M 的業務範圍到底有多廣？有人如此總結：「除了上帝，什麼都造。」
▲ 圖片來自：3M
顯然，隨著業務的擴大，再叫礦業公司就不合適了，2002 年，在公司創立百年之際，“3M Company” 正式取代「明尼蘇達礦業和製造公司」。
於是開頭的問題也就有了答案，雖然口罩供不應求，3M 也在加班加點生產，但口罩的收入實在微不足道，小到連財報都沒有單獨提及，對股價的拉長自然有限，另一方面，也和以機構投資者為主的美股市場較為理性有關。
在第四季度的財報中，3M 最重要的安全和工業、運輸和電子兩大業務都出現了不同程度的銷售下滑，2020 年增長指引也低於華爾街預期，且 3M 2019 年在中國市場的汽車產品銷量急劇下滑，被指控向田納西河違規排放化學藥品的醜聞亦有損該公司形象。
不知道在新的危機中，3M 還能不能像當年一樣化腐朽為神奇？
題圖來自：CNN
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