東北證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
金地集團(600383)
公司公佈2019年全年銷售數據，2019年12月公司實現簽約面積183.1萬平米，同比增長11.15%；實現簽約金額335.0億元，同比上升23.95%。2019年全年公司累計實現簽約面積1079萬平米，同比上升22.92%；累計簽約金額2106億元，同比上升29.74%，成功突破2000億元大關，成績斐然。
百尺竿頭，更進一步。根據克而瑞公佈的2019年百強房企榜單，公司在全口徑銷售榜單中位列第十四位，較2018年上升兩位，在龍頭房企銷售分化的大環境中保持了良好的增長；2019年全年銷售均價為19518元/平米，較2018年均價上升約5.5個百分點。2019年，公司累計新增土儲規劃建面1190萬平米，累計投資金額729億元，投資強度雖弱於2018年但仍保持合理位置，金額口徑的投資強度為34.6%，面積口徑投資強度則為110%；新增每平米土儲成本為6126元/平米，地貨比為31.41%，保持健康。公司穩健的投資策略為其帶來充裕的可售貨值，今年1月、2月公司計劃加推的項目共計22項，較去年同期增加2個項目。
穩紮穩打，三十而立再出發。公司一直以來以穩健的財務、投資著稱，截止至19H1，公司的有息負債總額為932億元，淨負債率為78%，雖較去年年底上升約20.7pct，仍處於行業內較低位置；加權融資成本僅為4.87%，優秀的財務結構、槓桿水平、融資成本等指標為公司後續發展奠定彈性空間。深耕一二線城市的戰略佈局也為公司未來銷售情況備上安全墊。
維持公司買入評級，預計公司2019、20、21年EPS.為2.44、2.86、3.25元，對應的PE分別為5.9、5.1、4.4倍；
風險提示：竣工面積不及預期；重點城市限購政策超預期收緊。
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