上週五滬深兩市有所差異，上證綜指報3083.79點，跌0.05%；深證成指報10656.41點，漲0.17%；創業板指報1836.01點，漲0.18%，成交額較前一個交易日小幅萎縮。
滬指高開低走，個股漲多跌少。市場大趨勢不變，春季行情仍將繼續。短線股指連續上攻後仍需警惕小幅回落的風險，注意把握好節奏。
資金面顯示，上週五兩市大單淨流出資金170.4億元。其中，1410只個股獲資金淨流入，2331只個股出現資金淨流出，主力資金再現大幅出逃，值得關注。
22只軍工個股名單：
大家拿捏不準的半導體投資板塊解析：
當前投資者對於半導體投資的質疑與擔憂主要集中在兩個方面：
1）前景問題
部分人認為，半導體是一個高端行業，資金需求較大，技術封鎖與壟斷較為嚴重，中國恐怕很難短期完成半導體行業的轉型升級。在小聯看來，這些都不是大問題。
在資金方面，中國目前是世界第二大經濟體，11月末外匯儲備高達3.09萬億美元，錢不是問題，而且政策也在引導資金進入半導體行業。
在技術和人才方面，中國2019年普通高校畢業生高達820萬，奠定了中國半導體人才的基礎。就現有技術積累來看，2018年全球半導體專利數排名前100的企業中有22家為中國公司，這些公司奠定了中國半導體行業的產業基礎
在市場方面，中國目前是全球半導體需求最大的國家，2018年中國集成電路進口金額約3120.6億美元，同比增長19.8%，首次超過3000億美元，出口金額846.4億美元，逆差突破2000億美元
2）估值問題
部分人認為當前半導體的估值已經偏高，此時進入可能存在較大風險。
科技股的估值不能單純用靜態的PE估值方法。因為科技股的前期投資巨大，利潤相對較少，但增長速度快，一旦成熟，會形成壟斷利潤，與傳統行業穩打穩紮有明顯不同。因此，應當從動態視角看待半導體行業，其高估值問題會被未來超預期增長的盈利慢慢消化。
從歷史估值水平來看，當前十年曆史分位點也在69.10，整體處在中等偏上的水準，仍有上升潛力。
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