為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂？

2020-01-05 00:41:51 佚名

安道綜藝

首先，這種是理論上的假設。假設允許這種情況存在的話，當然可以無限制的拉昇漲停。

你控制了百分百的股份，股市成交，是有買有賣才算成交，你控制了百分百的股份，只要你不拋出，另外再拿出一手的錢，無限拉漲停就可以。

但是，這種情況是不可能存在的，原因有以下幾點：

第一：證監會有規定，公眾持股最低是10%，如果公眾持股低於10%，也就是大股東持股超過90%，股票就會被強制退市。

之前的新華百貨，出現過這種情況，不過這個股票的最低限制是25%,當初兩大股東爭奪控制權，在二級市場瘋狂掃貨，但是在佔比74%的時候停止了，如果不停止，兩大股東協商不成，繼續增持股票，那麼，公司會被強制退市。

第二，資本市場都是為了盈利來的。

當你的股份持股過於多的話，由於散戶參與度不高，股票的流動性就會變得很差，這種類型的股票，沒有遊資，沒有散戶參與，所以，主力要想實現出貨，就會費倉困難。

股票市場，拉昇是非常容易的，困難的是如何在高位成功出貨。所以，持股越大，在高位越難出貨。

股市佈道者

這個問題的提出來源於下面一份數據的整理：

給你看看最近什麼股票漲得最好：

領益智造虧3億，漲133%；

華映科技虧46億，漲133%；

天和防務虧1.5億，漲111%；

金證股份虧1.4億，漲104%；

安信信託虧15億，漲94%；

東方金珏虧10億，漲100%；

奧馬電器虧14億，漲83%；

太平洋虧13億，漲79%；

最誇張的是沒有錢餵豬，豬被餓死的雛鷹牧業，大虧31億，竟然也漲了74%。

在這樣的行情下有的人滿倉有的人空倉，但無論是滿倉的還是平倉的他們都心裡不好受，因為大家都看不懂這行情。

業績好的股票漲也就算了，現在的市場是股票亂漲。有很久不打開賬戶的股民一看股票發現翻倍，有當天漲停賣出後再買入又出現被拉昇漲停了。此時，依靠理性分析你根本無法操作，反正只要膽子夠大就行。

當市場悲觀時，覺得上市公司虧損都超過了市值實在不可理喻。可是，投資者樂觀的時候又覺得這些公司會大漲：沒有什麼更壞的消息了！

在漲跌主要靠情緒驅動情況下，虧損的公司也就得到了追棒。因為前期確實也跌的比較多，所以讓人看起來好便宜，反正現在都不看業績了。突然想起面值低於一元退市的中弘股份，真的是命不好！

小兵一枚

過年前後A股這波強勢上漲行情的確出現了沒有業績支撐的垃圾股被機構爆炒的現象，績優股跑不贏垃圾股，讓很多人看不明白其中的“玄機”，許多老股民這波操作的盈利水平也因此跑輸給了新股民，為什麼虧損股的漲幅反而超過了績優股呢，個人認為，背後的邏輯大概有以下幾點：

一、科創板推出前，垃圾股的“自我救贖”：

我們知道，科創板的發行是實行註冊制，科創板新股的發行價格逐漸由市場自主決定，沒有監管部門的行政背書，越來越市場化，在這種大背景下，市場參與者在選擇股票標的時將會更加趨於理性，有業績支撐的績優股、白馬股將會受到市場追捧，反之，那些沒有業績支撐的垃圾股、殼資源將逐漸被市場所遺忘，淪為“仙股”。

因此，在科創板推出之前，機構瘋狂炒作垃圾股，其實是一種“自我救贖”，拉高出貨，此時再不跑，以後等科創板上市之後，資金都去追逐科創板去了，那就更難吸引資金進來接盤了！

二、本輪行情的性質：機構的短期炒作！

在過年前後，上證短短兩個月的時間從2440點迅速拉昇到3100點，兩個月上漲600多點，其速度讓很多人都感到詫異，很多人都覺得這是牛市來了的特徵，但是在我看來，只要上證一天沒有站穩3000-3100點這個區間，就不能說現在牛市已到，目前只能看作是超跌後的強勢反彈，這就是目前行情的性質。

如果只是超跌反彈，那也就是說行情可能不會走很遠、不會持久，既然是炒短線，資金需要去關注上市公司的基本面嗎？不用！所以，沒有業績支撐的虧損股一樣被爆炒！

三、解除股權質押風險，需要股價的上漲：

2018年有近90%的上市公司都進行了股權質押，當時隨著股市的不斷下行，很多被質押的股份都被強平，而強平的股份又反過來衝擊著二級市場並形成二次下跌，為了緩解股權質押風險的蔓延，監管部門從各個金融機構籌集了近7000億左右的紓困資金，暫時緩解了股權質押的風險，但是，如果股價繼續下行，這筆資金顯然是不夠的，因為截止目前，依然有3374家上市公司股權被質押，質押總市值達5.13萬億，其中有近1.5萬億的質押將在今年到期。

因此，為了緩解股權質押風險，最簡單有效的辦法就是：股價上漲、遠離平倉線，這樣不僅能接觸股權質押的風險，還能使前期投入的紓困資金成功出逃，而這，才是本輪行情上漲最重要的原因！

以上是我的個人觀點，如果你覺得有用，請記得點贊、關注或轉發，謝謝~

K濤資本

為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂。這是因為，一是虧損的股票在熊市跌幅大，跌得深，上漲的空間大，莊家會選擇這種股票進行炒作。

二是這種上市公司的股票流通量都比較小，莊家容易高度控盤，莊家能夠更好地進行炒作。

三是這種虧損的股票在低位散戶不勇敢參與，散戶這幾年被洗腦認為，炒股票就要向巴菲特學習，採用價值投資的策略，買進績優股長期持有。認為只有這樣才能賺錢。

我國股市與美國股市最大的區別是，美國股市長期是永遠上漲的，美國上市的公司都是全世界的優質公司，長線持有確實能賺錢。我國股市是從哪漲起來再跌到哪裡去，90%的上市公司質量都不高，都沒有成長性，是個投機的賭場市，所有的股票都是從低位炒到高位莊家機構出貨賺錢，然後等股票跌到低位後再炒，如此循環往復，從1990年到現在從來都沒有改變。

我國的機構莊家炒股票總是炒散戶們想不到的，不敢參與的，炒的時候都是真真假假的概念，大部分情況下都是在炒虛假概念，這種賭場市莊家總會聲東擊西炒散戶沒有想到的股票，虧損的垃圾上市公司就是莊家機構最擅長炒作的，有的垃圾股莊家機構炒作的時候什麼概念都沒有，散戶怎麼看得懂呢？莊家的目的就讓散戶看不懂。

在賭場市莊家機構炒作股票是全無章法，散戶想把中國股市搞明白只有變成瘋子。說實話，巴菲特到中國股市來投資肯定賠得很慘。這就是為什麼我國股市只要牛市來了就總是先炒虧損股，因為，我國股市的好股票太少了。許多人按照美國股市的標準看不懂中國股市，總認為我國經濟不好，上市公司業績不好，股市不會有牛市，這是不懂我國的資本市場發展規律。

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金融學家宏皓教授

這個問題是投資人經常疑惑的地方，今天大富翁和大家分享一下我的認識。

第一個，所謂的企業虧損並不是真虧損。企業的利潤是一個會計數字，這個數字在一定程度上面是可以調節的，比如變更企業的會計準則，把固定資產折舊改一改，利潤表馬上就會很好看，有的是企業經營實際不能被會計數字反應，比如企業改變了銷售政策，以前是現款現貨，現在是先收預收款，後發貨，因為合同沒有簽訂不能確認收入，自然利潤表會難看一下，還有的企業比如科研企業，前期的時候研發支出很多，但是產品還沒有大批量生產，所以利潤表的虧損不能反映企業的價值。

第二個，股票的價格是由企業的價值決定的，而價值是由企業的現金流決定的，而不是利潤，很多朋友就懵逼了，這現金流不就是利潤嗎？事實上，大多數時候兩者是不相等的，甚至很不一樣。

如圖所示，一份資產（沒有債務）價值1000萬，五年折舊期，每年收入300萬，費用300萬，利潤表每年淨利潤=0，自由現金流每年為200萬。那麼這份資產有沒有價值呢？換句話說，這份每年淨利潤為0，但是每年可以為所有人提供200萬自由現金流的資產，它的價值是多少？

如果我持有這樣一份資產，我的財務報表每年都是利潤為0，但是我每年都可以收到200萬的現金，這個時候大家就明白了現金流和利潤的區別。

第三，企業的其他價值，中國股市採取審核制，上市公司的殼資源是很稀缺的，如果一個公司的業績太爛快要退市了，那麼就會有一些企業通過資產重組或者債務重組去借殼上市，那麼買入就會有大量的獲利機會。

第四，莊家炒作，機構投資者可以用不多的資金拉昇股價，等到拉到一定的空間後，向市場講述背後故事，讓散戶們相信，這隻虧損股就成潛力股了。如果大家一起和莊家買入虧損股，莊家可高位出貨，全身而退。這其實就是一個博傻的遊戲。

第五，可能投資人觀察到的是個例，畢竟短期來說股價是隨機的，如果說價格大幅度上漲也是有可能的，但是我們要知道，短期市場是投票機，長期一定是稱重機，堅持做正確的事情，時間長了你的收益率就是你的實力體現。